7月19日，A股小幅調整，這次調整可以看作市場資金，借著美聯儲加息來夯實一下底部。
AIGC近期還會掀起浪花，但圍繞算力多過圍繞大模型，即便是大模型，港股的一些科技公司比內地的上市公司更加領先，所以A股的AI算力和港股的AI大模型是投資人需要關注的點。A股本身就沒有幾家網際網路公司，AIGC的底層是數據、算法、算力。算力另說，網際網路公司有數據，也有打磨算法模型的人才，這兩點是其他企業很難做到的。而算力是基礎設施，是通信設備製造業，相對來說A股製造企業更強一點，所以算力在A股企業更有可能實現突破。
我們之所以重提AIGC，是因為AIGC在應用領域又有新的落地，7月19日，微軟的Office 365 Copilot有了定價，30美元/月，側面說明AI的辦公應用到落地階段。
AIGC是什麼？是生成式AI，這個生成是用來生成文字、圖片、視頻、虛擬人、工業設計等。而office是幹嘛的？Office是大家製作內容的工具，大家用office來製作內容。有了基於ChatGPT內核的Copilot，未來PPT、文檔、論文、表格等智能生成水平會大幅度提升，效率會大幅提高。Copilot也許會淘汰一部分人，但這不是重點，擁有生產要素的人不會淘汰。
所以這個定價高嗎？其實不高。如果office365是你的飯碗，誰也不會拿自己飯碗開玩笑。這裡比較擔憂的是我年初就看好的另一隻股票，金山辦公，不過，就中國當前大模型滿大街都是的狀態，我認為中國軍團反超微軟只是時間問題。
說了AIGC這個技術創新，再來聊聊跨境電商的內鬥問題。國外有兩家中國版的優質電商：temu和shein，估計很多內地同學不熟悉，ta在電商領域曾一度壓著亞馬遜打，而如今他們兩家打起來了，temu起訴shein。temu認為shein讓製造商二選一，涉嫌壟斷。中國製衣工廠很多，但這裡有一類稀缺：快時尚。我們在談小米的時候，就說過小米學習了Zara、優衣庫、H&M等快時尚品牌，小單快返，迅速、小批量推出新產品。一方面降低庫存積壓，另一方面飢餓營銷。
有能力實施快時尚智造的企業不多，小單快返不是所有製衣廠都能夠實現的，shein拿下了7、8成的這類企業。這讓temu傻眼了，因為拿不到貨，所以在美國起訴shein。但亞馬遜和shein對於temu也都有不滿，原因是temu用超低價仿品來進行產品競爭。
特姆和shein的競爭，你看到哪一層？有人看到了內鬥、內卷，兩家電商都是性價比起家，背靠我國高性價比的服裝製造業。再疊加部分國家最低限額的跨境商品免費，主打的就是一個經濟實惠。
有人則看到了中國製造新的發展動向。那就是從製造向智造。這裡的智造可能智能程度並沒有很高，僅僅是實現了小單快返的生產能力，能夠以最低的成本，向品牌供應定製化、差異化的商品。比如阿里旗下就有個犀牛，就是能夠利用各種技術，來實現定製化生產，小几千的定製服裝也能生產。
兩家企業爭奪的是智造資源，而如今中國的製造業正在轉型升級。那些批量化、規模化的產業，你擋不住他們去越南印度，因為人力便宜，而中國智造能夠拔高傳統製造業的水平。智造當前滲透最深的產業，是汽車製造、家電製造、電子製造。未來還將向服裝業這樣的傳統產業滲透。
回過頭，我們還是希望temu和shein不要內鬥，智造企業，未來管夠。有生意還怕沒貨嗎？三國里，吳蜀聯盟要先搞掂魏國，temu和shein應該先搞跨亞馬遜。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】