时隔三年，终于突破了

今天创业板正式突破站上了1900点这个三年铁顶，创近33个月以来的新高。由于我这个号的粉丝群体是2018年之后才变大的，而且创业板网格策略是在2017年11月设计出来的。所以大部分读者朋友肯定都在创业板基金上赚钱了

我知道不少朋友都喜欢拿过去几年，沪深300指数大幅跑赢创业板说事。但其实沪深300指数大幅跑赢创业板指数，那是在2016-2017年的事了。从下图看可以看到，2016年初到2018年初，沪深300指数+12%，创业板指数-34%。

但其实2018年初开始，创业板指数就基本没再大幅跑输过沪深300指数了，有的时候甚至是领先的，而到了最近则是大幅领先。从下图可以看到，2018年初到现在，创业板指数+10%，沪深300指数+4%。

也就是说，如果你在2016年-2017年入市，没有选买蓝筹白马的沪深300或者上证50就会非常尴尬。但如果你在2018-2019年入市，选创业板或者科技股其实并不算太差。

我之前在《几个牛市的特征出现了》里跟大家分享过，中证500指数过去一段时间一直被沪深300压制，很大程度与中证500成分股过于偏周期有关。中证500指数最大的单行业是材料（金属、化工、建材）。周期股，本身的成长性不高，主要看产品价格。而由于宏观经济向下，产品价格暴跌，周期股在过去一段时间惨不忍睹。比如钢铁、煤炭、化工等等。

创业板在过去一段时间一直跑输沪深300，很大程度上也是因为创业板指数成分里面偏周期。下面我们先来看创业板的成分行业分布：

创业板指数最大的单行业是医药生物，占比26%。电子占比13.1%，计算机占比11%，电气设备占比10%，通信占比4.1%，机械设备占比4.1%。医药生物不算，就后面这些加起来占比42.3%。也就是说，占据创业板指数半边天的，实际也是周期股，不过不是原材料周期，是电子周期

电子也有周期，在5G的故事尚未开始之前，4G手机已经趋向饱和，出货量每年逐步下滑。而随着5G技术更替，新的故事开始，无论是5G手机还是智能可穿戴设备亦或者是云游戏、物联网，都带来了新的订单需求。

下图是创业板指数和创业板指ROE的走势对比图。ROE，可以代表创业板的内生增长情况。可以看到，自2016年下半年开始，创业板的ROE就一去不复返了。直到2019年下半年，才开始困境反转。

我们总说，股市是经济的晴雨表，因此创业板指的走势很明显领先于ROE指标。在ROE没见顶之前，指数先见顶了。在ROE没见底之前，指数先见底了。

如今电子周期这个故事还没讲完，订单的需求是否真的符合市场预期，需要继续密切跟踪。咱们就继续锁仓，解锁的时候我会再发信号弹的。

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今天指数成功突破的幕后功臣，应该是RMB。人民币汇率成功突破6.9，朝着6.85前期压力位去了。由于RMB升值，吸引了更多外资流入。今天北向资金净流入93.26亿

富时罗素公布了第一阶段第三批次纳入A股的时间安排，3月23日将正式将A股纳入因子从15%提高到25%。

新能源汽车指数受到今年电动车补贴不会大幅退坡刺激，指数小涨2.09%。很多朋友都问我还能不能上车？短线股价走势我很难预测。从长远来看，新能源车目前天时地利与人和兼具，行业周期反转不久，未来如果订单持续增加，走势不止这么少的，具体需要密切跟踪。

或者大家可以参考一下，之前同样是行业困境反转的科技龙头指数，两者之间是有点相似之处的。目前新能源车处于第一阶段是情绪扭转期，如果未来有一次业绩证伪（业绩炸雷），就是一次给踏空的朋友上车的机会了，问题就在于不知道会不会有这么个机会。

周末炸雷的三安光电、ST盐湖、北斗星通都是低开高走。只能说当下市场情绪太好了，一年一度的巨雷都没能让股价封死跌停，等着抄底上车的资金太多。如果不是对公司有深入研究的，还是尽量回避炸雷股。因为等到市场转差的时候，这些因市场情绪才抗跌的股票就很容易打回原形

淮矿转债上市开盘价115元，预计115-117元，符合预期。振德转债明天上市，预计128-130元。日月转债明天上市，预计124-126元。

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金银河转债明天申购，这是一家做锂电池生产设备、有机硅生产设备、有机硅高分子材料产品的公司。由于过去行业不景气，所以公司财务状况不太理想，但未来有困境反转预期。今年3月份会迎来解禁，胜在题材可能炒作。转债信用评级A+，综上给予“谨慎申购”评级，前景评级为“上市卖掉”。