中报雷潮准备结束了，怎么知道业绩是否符合预期？

根据深交所规定，净利润为负、扭亏为盈、净利润比去年同期增长或者下降50%的公司应该进行业绩预告，一季度报业绩预告要在4月15日之前，中报业绩预告在7月15日之前，三季度预告要在10月15日之前，年报预告要在次年1月31日之前。创业板无论如何，强制要求业绩预告。沪市除了年报，中报没有规定。

在7月15日之前，市场非常担心出现一些利润突然亏几亿的公司。这是最近市场成交额萎缩，资金集体观望的原因之一。今天已经是7月14日，明天已经是最后限期。这个业绩预告雷潮算是过去了，大家也可以松一口气。

由于大部分朋友都是直接买创业板ETF的，所以我只统计一下创业板指数成分股业绩盈亏情况。从下图数据来看，大约50%的公司是盈利的，50%是亏损的，算是喜忧参半吧。

其实指数也是整个A股市场的缩影，头部公司赚得都很不错，但尾部的公司就亏成沙雕。

怎么样大概知道自己手上的股票是符合业绩预期呢？首先我们要知道市场大部分机构对股票的预期是多少。

以宁德时代为例，先打开同花顺PC端，输入宁德时代后，点击F10，顶部菜单栏点击“盈利预测”。这是综合了20多家券商研报结果的平均值，可以作为市场对宁德时代2019全年净利润预测值。

看下图，2019年预测净利润平均值为45.44亿。

再点击头部菜单的“最新动态”，下方近期重要事件里面就有业绩预告详情。宁德时代中报业绩净利润预增20.04亿-22.77亿元，上下限都乘以二，可以得到年报净利润预增40.08亿-45.54亿，符合市场预期。

再把页面往上拉，在净利润这项的右边点击“+”，可以看到宁德时代过去几个季度净利润变化。发现宁德时代在每年三四季度净利润增速会比一二季度快不少。所以假设运营情况保持良好，宁德时代下半年利润可能比上半年更多。全年净利润超出市场预期

这样，大家就可以在不懂看财报的前提下，大概掌握一家公司的业绩是符合预期还是低于预期或者是超出市场预期，用来判断应该持有还是卖出。

对于利润弹性变化极大的周期股，这招就不太适用了。想知道业绩是否符合预期，最直接的办法，是对比今年第一季度的利润增速。

目前位于最景气的周期自然是猪周期，不过我要用鸡肉股益生股份为例。猪周期启动了，也带动了鸡肉股大幅上涨。因为猪肉供给量下降，猪肉价变贵之后，市场资金认为老百姓就会减少猪肉购买，转为吃鸡。

今年一季度，益生股份不负众望，利润同比增长35倍。注意不是35%，是3500%，35倍。但中报业绩预告显示，上半年利润增长幅度只有26倍。上半年包括了第一季度与第二季度，第一季度是35倍，如果第二季度也是35倍的话，那半年报应该也是35倍。

如今半年报只有26倍，说明第二季度业绩比第一季度差，鸡肉替代猪肉这条逻辑有点歪了。

再来看每周整理的猪肉价与鸡肉价对比图，猪肉价还在涨，但鸡肉价的确在下跌了。

所以益生股份虽然净利润增加26倍，但在7月9日业绩预告公布当天，并没有涨停反而是高开低走了。

另外，买鸡要选靓鸡，买鸡肉股也要选靓鸡股。之前有位朋友选了只“立华股份”，就比其他三只鸡肉股（圣农发展、益生股份、民和股份）差得多了。

我查了下业绩，四只鸡里面，就这只鸡是亏钱鸡

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上周五收盘后公布了中国6月社会融资规模数据，增加2.26万亿元，预期是1.9万亿元。很多人都说超出预期，是利好。但实际上，大增的部分主要来自企业债与地方的专项债，M2并没有超出市场预期。

上周五指数涨幅不大，上证50涨幅只有0.5%，但中证银行指数上涨0.81%，保险指数上涨1.43%。银行与保险都是上证50指数权重股，权重股表现如此良好，指数只有0.5%，可见其他股表现比较弱。

保险股大涨，可以认为部分资金是赌保险公司的中报行情。但连银行股都一起涨，只能认为是部分资金在赌“降准或者降息了”。不过这周末至今依然没有出降准与降息的消息，就有点莫名其妙了。

下下周一（7月22日）就是科创板正式上市时间，市场目前比较担心如果科创板打新收益不及预期，可能引发“撕票行情”。在科创板第一家公司上市之前，行情继续震荡的概率比较大，诸位还是要耐心等待。

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最近很多朋友留言问我要不要打科创板？我发现大家出现的症状都是，没中签的时候老想着打新中签，中签之后又想着这只科创板新股市盈率这么高，会不会破发导致亏损

首先，科创板新股不应该用市盈率指标估值，这本身就犯了逻辑错误。在科创板上市的公司，不属于盈利稳定的消费行业，都是竞争十分剧烈高新科技企业。需要不断投入研发费用，需要与其他国内同行甚至国外公司争抢市场份额。

简单些的话，跟互联网公司一样，应该看市销率指标（PS），市销率=总市值÷总营收。尽管现在不盈利，但营收不断增加，说明公司在成长，市场占有率在提高。

再者，科创板新股上市进入炒作投机阶段，也不怎么看基本面，别说市盈率了，市销率也不用看。主要就看资金供需，有资金炒就嗨，没资金炒就萎。

科创板新股与最近热门的港股打新类似，就是“赌”。像之前在港股上市的中烟香港，说白了就是中烟公司旗下负责烟草进出口跑腿的。靠着中烟罩着做垄断生意，没啥技术含量，毛利率只有3-5%。

一贯乐观的券商机构都已经给到30倍PE，目标价12港元了，但中烟香港最终却被炒到28.5港元。

谨慎的话，可以参考港股打新的做法，首日就卖出。但具体的，我认为应该等到科创板上市当天观察市场情绪再决定。

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