美国时间3月23号早上，美联储宣布，由于“冠状病毒大流行在美国和世界各地造成了巨大的困难……尽管仍然存在很大的不确定性，但很明显，我们的经济将面临严重的破坏。” 美联储致力于在这一充满挑战的时期内使用其“全套工具”来支持家庭、企业和美国整体经济，美联储正在利用其“全部权限”来为向美国家庭和企业的信贷流动提供有力的支持。
美联储将采取广泛新措施来支持经济，将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支持市场平稳运行，不设额度上限，相当于开放式的量化宽松政策。同时，美联储还宣布将扩大货币市场流动性便利规模。这是新冠肺炎疫情在美国暴发以来，美联储迄今为止最激进的市场干预行动。
无限量QE意味着什么
“印钱”
量化宽松是一种非常规货币政策，主要指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金。量化宽松常被简化地形容为“间接增印钞票”。
量化宽松最早在2001年由日本央行提出。在2001年到2006年间，为了应对国内经济持续下滑和衰退，日本央行在利率极低的情况下，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，向银行体系注入流动性，使利率始终维持在近于零的水平。通过对银行体系注入流动性，迫使银行在较低的贷款利率下对外放贷，进而增加整个经济体系的货币供给，刺激投资与经济的恢复增长。
从2008年全球性金融危机爆发，美联储推出了四轮量化宽松政策。第一轮量化宽松（QE1）在雷曼兄弟于2008年9月倒闭后推出，第二轮量化宽松（QE2）于2010年11月启动，第三轮量化宽松（QE3）自2012年9月起推出，第四轮量化宽松（QE4）2012年12月推出。
美联储宣布采取广泛新措施来支持经济，将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支持市场平稳运行，不设额度上限，相当于开放式的量化宽松政策。同时，美联储还宣布将扩大货币市场流动性便利规模。美联储在一份声明中说，将购买“必要规模的”国债和抵押贷款支持证券，以支持市场平稳运行和货币政策的有效传导，并将把机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。
美联储采取了开放式的资产购买计划，即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券。这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松，直到达到稳定金融市场流动性和经济的目的。同时，美联储还将为最近被大幅抛售的企业债创设两个流动性支持工具。
无限制QE对提振经济有效吗
在美联储宣布这一些列举措后，美股三大股指期货 短线上扬，由跌转涨，纳指期货涨幅 迅速扩大至2％，道指期货、标普500指数期货 都上涨约1.3％。然而美股市场的热度仅短暂维持，在多方与空方一度僵持后，空方又站上了上风。
截至周一收盘，道琼斯指数下跌3.04％，纳斯达克指数下跌0.27％，标普500指数下跌2.93％，抹去特朗普上台以来的所有涨幅。大型科技股涨跌不一，奈飞、英特尔涨超8％，亚马逊涨超3％，特斯拉涨超1％，苹果跌超2％，谷歌、微软、Facebook跌超1％。道指成分股中，波音逆市涨超11％。
专家认为，美联储不断向市场注入流动性，并救不了即将衰退的经济。因为新冠肺炎疫情，消费者不得不减少消费，企业生产者不得不停工，与此同时，企业还要面临未来消费萎缩所带来的订单急剧减少。一些企业可能因为收入的急剧减少带来现金流危机，甚至不得不面临破产的风险，由此带来的失业率上升，将加剧经济的衰退。这些经济活动，美联储注入流动性并不会产生多大的促进作用。
美联储还有后招吗
美联储隔夜最新的无限量QE举措，或许预示着其已将宽松武器库中的所有弹药全部打出。这随之也诞生了一个新问题：假如这些激进宽松举措依然无效，美联储该怎么办？
对此，高盛周一认为，假如美联储决策者最近采取的措施仍无法阻止美元飙升，就有“合理有力的理由”在外汇市场采取定向干预。
高盛策略师Zach Pandl周一在客户报告中称，当局采取这个措施的“可能性上升”。如果事实证明互换安排和量化宽松措施不足以奏效，美联储和美国财政部就应该考虑传统的外汇干预措施，来稳定美元汇率。Pandl写道：“美元进一步升值对美国乃至全球经济增长都是有害的。”
高盛估计，美元贸易加权汇率在过去两周上涨约8%，可能使美国经济增速少近0.5个百分点。Pandl指出，最近市场呈现的动荡意味着干预标准已经达到，此举只会带来“有限的负面影响”。他还表示，美联储互换安排是一项重要工具，但可能无法稳定美元即期汇率。
A股如何应对
恒大集团首席经济学家任泽平认为，“新基建”，短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，推动改革创新，改善民生福利。支撑未来20年中国经济社会繁荣发展的“新基建”则是5G、人工智能、数据中心、互联网等科技创新领域基础设施，以及教育、医疗、社保等民生消费升级领域基础设施。
任泽平表示“建议应减持美元资产，在全球大规模买入石油、天然气、铁矿石、土地租赁权、农产品、海外高科技公司股票、黄金等。”
粤开证券首席经济学家李奇霖认为，对国内资产配置来说，需关注外需下滑对总需求的影响，以及出口产业链压力对消费和制造业投资的负面传导，流动性风险解除有利于国内债市，也许也有利于此前因流动性冲击被错杀的部分股票。
作者：侯忆枫
编辑：李昂
监制：王俊稷
来源：新浪财经、澎湃新闻