作為算力時代降本增效的新良機，CPO概念股持續走高。
4月6日上午，A股CPO（共封裝光學）概念股再度拉升，新易盛漲超8%，中際旭創、天孚通信、光迅科技、華工科技、博創科技跟漲。就在前兩天，4日，CPO概念股快速拉升，華工科技、劍橋科技漲超10%，紫光股份、新易盛、博創科技、天孚通信等紛紛沖高。
今年以來，ChatGPT帶火了一眾概念股，英偉達在GTC開發者大會上，推出全新的計算光刻應用，將計算光刻的速度提高到原來的40倍，重燃了資本市場對於算力的激情。
那廂，國內外微軟、谷歌、百度等頭部企業在關於ChatGPT相關多模態模型及應用的布局上你來我往，見招拆招，始終熱度不減；這廂，風吹到了上游算力上，二級市場CPO概念股一路飆升。
簡單梳理下CPO相關概念股的漲勢，劍橋科技八天五板，年內已累計大漲約300%，其近日在公告中指出，近期市場熱點涉及CPO技術並將公司納入相關概念股。華工科技盤中漲停，斬獲兩連板。源傑科技盤中一度逼近漲停再創上市以來新高。
不過近期隨著源傑科技公告已推出的光晶片產品不能滿足400G及800G光模塊需求，板塊行情有一定下挫，但仍處於歷史高位。
連板漲停
據同花順顯示，三月上旬以來，CPO概念股板塊一直呈現上升趨勢，3月17日開盤至4月10日收盤，區間累計漲幅達超40%。
CPO（co-packaged optics），指的是將光引擎和交換晶片共同封裝在一起的光電共封裝。
CPO技術路徑通過減少能量轉換的步驟，從而降低功耗。與傳統的光模塊相比, CPO在相同數據傳輸速率下可以減少約50%的功耗。
所以CPO被認為是高算力要求AI及相關生態建設目前最好的解決方案。
而國內外大廠的AI軍備賽終究是把火燒到了CPO上來。
一眾概念股中，近期獲80家機構調研的劍橋科技成績亮眼，4日，劍橋科技盤中觸及漲停，走出8天5板，再創歷史新高。截至4日下午，該股報45.50元，成交額超29億元，換手率25.78%。年內已累計大漲超300%。此後也持續保持了這個情況，截止10日收盤，報45.73/股。
無獨有偶，1999年成立、在行業深耕多年的華工科技，乘著CPO的風口也分了杯羹，4月4日，華工科技再度漲停，成交額58.08億元，換手率18.95%。龍虎榜數據顯示，深股通買入3.72億元並賣出2.25億元，一機構席位買入1.90億元，中金公司上海分公司凈買入1.52億元，中信證券杭州延安路凈買入1.35億元，東方證券上海浦東新區源深路凈買入1.04億元。
半個月前華工科技在接受機構調查時宣稱將拓展北美市場，預計今年在北美的銷售收入有望達到 1.5 億美元規模。還稱業務上與英偉達、微軟、RIST、Meta、Intel、 諾基亞等頭部機構進行了良好的對接。
2022 年，公司實現營業收入120.1 億元，凈利潤 9.06 億元，同比分別增長 18.14%、19.07%。
華工科技方表示：「以往相干光模塊市場容量不大，但去年已經提升到約 10 億美元規模，預計今年能夠達到 20-25 億美元，並且後續可能逐步增長到每年 50 億美元的市場規模，是公司未來可能形成較大增長的一塊業務領域。」
或許是嗅到了商機，今年2月，新易盛新增CPO概念，稱公司2022年通過對境外參股公司AlpineOptoelectronics,Inc的收購,已深入參與矽光模塊、相干光模塊以及矽光子晶片技術的市場競爭。
以上這幾家公司，都成立較早，在行業深耕多年。劍橋科技2012年的天使輪就融得上億資金，國有背景的華工科技一直發展較為穩健，在2020年，融達42.9億人民幣。08年成立的後起之秀新易盛，於16年年初登陸創業板，發展勢頭良好，是國內較少數能批量交付800G光模塊的公司，所以均在這輪漲潮里占得前席。
算力激情
根據諮詢機構Lightcounting的預測，全球CPO埠的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時間提升將達90倍之高。
受益於CPO市場需求的增加，CPO相關概念股業績也迎來爆發，劍橋科技、太辰光凈利潤同比翻倍增長，增幅都超過了150%；通宇通訊、中際旭創、新易盛和天孚通信凈利潤同比增長超30%。
而上述提到的劍橋科技在3月24日至4月6日期間，龍虎榜上榜次數高達7次，熱度如此之高，以至於在3月27日因連續三個交易日內漲幅偏離值累計達20%而上龍虎榜後，劍橋科技在晚間對此發公告稱，並沒有取得與CPO相關的業務收入。
劍橋科技還提示投資者，注意公司股票二級市場交易風險，審慎決策，理性投資。
然而，遊資、股民的熱情暫時還是難以退卻，在3月28日至4月6日短短的8個交易日裡，劍橋科技有5個交易日因「日換手率達20%」登上了龍虎榜。
而上次劍橋科技二級市場如此活躍還是在去年的十月。
究其原因，其實還是AI軍備賽對於功耗、成本的要求水漲船高。
自ChatGPT推出以來，用戶規模持續快速增長，而這帶來的直接後果就是算力不夠用了，高峰期用戶持續卡頓。之後，OpenAI正式官宣了ChatGPT Plus的試點訂閱計劃，一定程度上保障付費用戶在高峰期的使用體驗感。
再一個就是成本問題，ChatGPT一次五百萬美元的巨額訓練費用還猶言在耳，但是後續如果要持續運作，「貴」的問題還是要被解決，所以在這個背景下CPO概念股的一路飆升就比較順理成章了。
亞馬遜AWS、微軟、谷歌等雲計算巨頭，思科、博通、Marvell IBM、英特爾、英偉達、台積電、格芯、Ranovus等網絡設備龍頭及晶片龍頭，均在前瞻性地布局CPO相關技術及產品，並推進CPO標準化工作。
只是從行業來看，相對於傳統的熱插拔，CPO還是一種較新的封裝方式，如果放眼整個光模塊市場，CPO占比還非常小，不過隨著人工智慧相關應用的快速落地，還有VR和AR等同樣具有低延遲、高數據速率需求的產業推進，CPO的故事還是可以講一講的。
就像LightCounting之前指出的：從可插拔到CPO的轉變令人興奮，數據中心採用CPO是現實的。AI集群和HPC採用CPO的時間有更多的不確定性，但這個市場更願意冒險和使用創新的解決方案。