已經有一段時間沒上A股頭條的金毛大爺終於再度現身。最近幾天有消息稱，金毛正在考慮修改監管規定，從而能夠阻止台灣台積電等企業向華為提供晶片。還有消息稱，老美計劃阻止我們的C919大飛機獲取LEAP發動機。
2018年的市場，一看到限制，就會瑟瑟發抖。2019年後的市場，一看到限制，立馬就想起國產替代。所以，半導體50ETF和軍工ETF這兩天連續暴漲。
那些2015年之後才入市的朋友們可以感受一下當年創業板的市夢率了。當年創業板市盈率最高點是135倍PE，而當下半導體50指數的市盈率是125倍PE。半導體距離超越當年神創板，進化到「神導體」還剩一步之遙了。
當年神創板講的是併購的故事，當下神導體講的就是國產替代的故事。由於新朋友比較多，咱們再來重溫一下當年併購的故事是怎麼說的吧。
下面還是以我和佐羅為例子。假設我和佐羅分別都是一家公司，我這家公司主要負責研發各種交易策略，而佐羅這家公司主要負責對外客戶諮詢服務。我和佐羅都對外發行了10萬股，實際每年盈利都是100萬元，也就是每股盈利都是10元。
由於我名聲在外，獲得市場追捧，被給予了20倍PE，對應股價就是200元。佐羅沒我出名，所以估值稍低只有10倍PE，對應股價就是100元。
現在我向佐羅公司的股東們提出併購建議，每3股佐羅股票可以過來換成2股藥丸股票。這等於是用價值300元的佐羅股票可以換價值400元藥丸股票，佐羅的股東當然是拍大腿答應了。
我們合體之後，我公司原本的10萬股不變，加上佐羅換過來的6.66萬股就是16.66萬股了。但請回顧剛才說的，我和佐羅每年盈利都是100萬元，所以我們合體後的總盈利是200萬元，新公司的每股盈利從10元提高到了12元，收購佐羅給我們帶來了約20%的利潤增長。
那麼在收購完佐羅1之後，我還可以去收購佐羅23456789，把這個數字遊戲持續下去，我就可以繼續講故事，繼續給公司帶來利潤增長。但實際上，收購一個佐羅的確會帶來協同效應。我負責研究策略，他負責解答大家疑問，公司的發展可以更上一層樓。
但我一下子收購10個佐羅回來幹嘛呢？一段時間後，我們就會出現「佐羅過剩」問題，只能送他去當飲水機管理員了。由於業績不及當年收購時想像的預期，那就只能計提商譽減值了。2018年底大批量創業板股票業績炸雷就是這麼來的。
神導體當下的故事就是自主可控，國產替代。
金毛越是要限制我們，越是促進我國大力發展科技產業。最終如果由國內公司拿下原本屬於國外公司的訂單，那麼利潤自然會很豐厚。這條邏輯當下沒辦法證實，因為研發有風險。也沒辦法證偽，因為我們確實開始推動科技發展。
說這麼多，就是希望大家了解投資半導體所需要承擔的風險。實際上，半導體我也踏空了，因為我只選擇了能夠看到應用端的消費電子和新能源車，膽子還是小。
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老美宣布取消25個經濟體的WTO發展中國家優惠待遇，其中包括中國和中國香港，還有新加坡、印度、韓國、南非、越南、泰國等等。嚴格來說，也不是針對我們，算是無差別攻擊了。新加坡、韓國算已開發國家這個可以接受，越南和印度就有點慘了。這也是今天外圍市場和A股都跳水的主要原因，不過最近A股由情緒盤主宰，任由其他股市跌1%以上，A股大盤頑強收紅。
昨晚又有強調「房住不炒」的消息，所以今天房地產、基建、建材等行業又躺下了。短期市場風口不在這邊，又加上政策搖擺不定，所以波動肯定比較大。不過這些板塊低估值，下跌空間有限，最大的風險就是不漲。如果不敢追其他高估值板塊，拿著這些躺到下半年，可能有意外收穫的。
化妝品雙雄今天紛紛創近期新高了。那個跟歐萊雅名字很相似的，還創了歷史新高。看來各位女士不出門在家期間，也照樣剁手不誤。。
盤中的時候我在私房課宣布了500ETF網格和券商ETF網格鎖倉，其他品種先不鎖
星帥轉債明天上市，預計107元-109元。
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