過去的一周，美聯儲如市場預期開啟首次加息。市場不確定性落地後，全球多地股市紛紛迎來大反攻，而經過前期持續大漲的商品則迎來大幅回落。市場變換在不斷激烈地上演著，後期投資如何面對？
// 全球主要經濟體股市大反攻 //
過去一周（3月14日至18日），Wind數據顯示，全球主要經濟體股市中，美股最強，其中 納斯達克指數一周大幅上漲8.18%遙遙領先。緊隨其後日經225、標普500、德國DAX等5個指數周漲幅均超過5%。
此外 中國香港的恒生指數也大漲4.18%，強於印度SENSEX30、英國富時100等多個股指。而國內A股創業板指也不差反彈1.81%，強於韓國綜合指數、多倫多300等指數。可見經過前期持續下探後，全球主要經濟體股市紛紛迎來大反攻，均表現較強勁。
// 大宗商品普跌 //
在股市全面好轉，外部局勢緩和下，全球主要大宗商品原油、有色、農產品等紛紛轉跌。Wind數據顯示， 在20個品種中，有15個大宗商品下跌，占比高達75%。其中LME鎳跌幅最大為23.15%，ICE布油、NYMEX原油一周跌幅均超過5%，回落也較大。此外黃金、白銀是大幅下跌在3%以上，而只有天然氣、銅、螺紋鋼和鋅有所上漲，漲幅在0.5%~4%之間。
// 後期影響市場重大事件仍不少 //
一、多國央行未來的動向
1、市場對美聯儲如此激進地收緊政策行為存疑，尤其是在當前地緣局勢並不明朗，而新冠疫情尚未完全消退之際。美聯儲雖然在本周的政策聲明中提到了地緣局勢對美國經濟的影響高度不確定，但在短期內，地緣局勢和相關事件可能會給通脹帶來額外的上行壓力，並給經濟活動造成壓力。這就意味著，美聯儲把抑制通脹放在更為優先的位置。從美聯儲自身模型來看，至少在可以預見的未來仍看不到美國經濟陷入衰退的可能。
（克利夫蘭聯儲經濟衰退預測模型，根據美債收益率利差計算而得，來源：克利夫蘭聯儲）
2、美聯儲官員放狠話：聖路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德(James Bullard)周五表示，他認為美聯儲今年應有達到12次加息效果，以說服公眾它壓低通脹的決心。
作為本周美聯儲會議結果上唯一持有不用意見的人，布拉德在一份聲明中說，他希望看到央行的基準利率從接近0%的水平提高到3%以上。他表示:「這將迅速將政策利率調整到當前情況下更合適的水平。」
總體而言，美聯儲官員在今年如何推進利率的問題上存在分歧。10位委員預計年底前聯邦基金利率為1.75%-2%，但8位委員認為應該會更高。委員會的點圖中最高的點(可能是布拉德的點圖)表示的範圍是3%-3.25%。
3、美聯儲利率決議後， 英國央行緊隨而動，連續第三次加息。但英國央行在擔憂經濟前景之際淡化了進一步加息必要性。
4、 日本央行則繼續維穩政策，同時警告地緣局勢的經濟後果具有非常高的不確定性。從日元近期的走勢來看，顯然已經脫離了傳統的所謂避險貨幣的範疇，日美之間的利差因素主導了日元（兌美元）跌向了逾六年來的最低水平。
5、面對著同樣的不確定性和高企的通脹， 歐洲央行和澳洲聯儲繼續安撫市場保持耐心。
二、高盛警告滯脹已出現
高盛集團(Goldman Sachs)首席策略師克里斯蒂安•穆勒-格利斯曼表示，美國經濟已經達到了「滯脹」。滯脹指的是類似於20世紀70年代首次出現的一種情況，即通貨膨脹率高、經濟增長緩慢、失業率持續高企。
「我們在宏觀上有一個重大的制度轉變，我們正在應對滯脹。在過去的300年里，發生了兩次主要的通貨膨脹事件，分別是地緣事件和疫情，而我們在大約兩年的時間裡就經歷了這兩次，」他表示。
在政策方面，Mueller-Glissmann表示:「如果你看一看政策，我們沒有得到多少來自美聯儲方面的支持，因為他們在抗擊通脹。」此外歐洲央行今年也將今年的通脹預期從3.2%上調至5.1%。
「然後就到了俄羅斯-烏克蘭危機，當然，我們都望有更好的結果，但目前似乎還有一些把不確定性。所以，我完全理解為什麼市場很難企穩，因為你沒有太多東西可以支撐。」他說。
關於油價上漲的影響，穆勒-格利斯曼警告說，未來的道路將是崎嶇不平的。上周，高盛提出了隨著俄烏地緣事件繼續，可能出現的油價情景，其將布倫特原油現貨價格預測調高至每桶135美元，並將2023年的預測調高至每桶115美元。
三、國內政策支持有望加碼
近期專業人士分析指出，金融委召開的專題會議，明確表達了中央對資本市場的關注和重視，極大地提振了市場信心。針對此次會議，中國人民銀行、證監會、銀保監會隨後分別對相關工作進行了研究部署。因此 A股中長期向好的趨勢並未發生改變，對其中長期表現不必過於悲觀。
招商基金研究部首席經濟學家李湛指出，1、切實振作一季度經濟」，意指1~2月經濟數據雖超預期，但部分原材料產量同比仍下滑、微觀地產信心仍未顯著好轉，疊加2月底以來國內多地疫情反彈，因此仍要「堅持以經濟建設為中心」，預計穩增長政策應有延續性。2、 「貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長」，預計未來降准降息窗口仍未關閉，寬信用將延續。3、會議強調房地產企業繼續防風險，向新發展模式轉型，預計房地產市場政策仍將邊際寬鬆。4、對於中概股、平台經濟治理、香港金融市場穩定等問題的部署，意在穩預期，有助於扭轉市場的負反饋效應。
Wind用戶在金融終端輸入
EDB(經濟資料庫)
彙集國內外權威一手數據資源
搭配強大的指標計算和圖形功能
頻度跨越月、季、年度，可進行多角度比對
宏觀和行業分析必備工具