// 債市綜述//
6月15日，在經濟數據優於預期、美債再度大跌等偏空因素壓制下，債市弱勢震盪。國債期貨全線收跌，銀行間主要利率債收益率集體上行，10年國債收益率上行1個基點；地產債漲跌不一，「21碧地01」漲超14%，「19遠洋02」跌超12%；央行如預期等量平價續做6月中期借貸便利，銀行間市場資金面依舊充盈，利率窄幅波動局面延續。
交易員表示，基本面初步企穩回暖，MLF等量平價續做也不意味著寬鬆貨幣政策基調有所改變，市場情緒依舊相對平穩。美聯儲即將公布最新利率決議，面對巨大的通脹壓力，市場對於升息幅度的預期已達到75bp，升息落地前後美債可能還有劇烈波動。不過國內債券受美債影響程度已趨弱化，市場邏輯仍追隨國內基本面和政策面。
央行周三開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作和100億元公開市場逆回購操作，並維持2.85%的MLF操作利率不變。當日共有100億元逆回購和2000億元MLF到期，流動性投放與到期完全對沖。
業內人士認為，在流動性持續充裕，且市場資金價格維持平穩偏低之際，等量平價續做MLF在情理之中；同時各地穩增長措施正值落地執行階段，貨幣政策將暫時進入觀察期。
周三，國債期貨低開震盪全線收跌，10年期主力合約跌0.1%，5年期主力合約跌0.07%，2年期主力合約跌0.01%。A股方面，上證指數早盤強勢走升，一舉拿下3300關口並衝破半年線，午後一度漲超2%但尾盤滑落，多頭髮力過猛引發短線獲利盤了結；創業板指午後最多漲超3%，2600關口得而復失；上證指數收盤漲0.50%，創業板指漲1.05%，深證成指漲0.95%。
（圖片來源：Wind金融終端）
美國國債收益率維持高位，截至周三晚間，10年期美債收益率下行約10bp報在3.4%附近，盤中一度上漲11bp至3.483%，創下2011年4月以來的最高水平；1年期美債收益率上行逾3bp報在3.05%左右。
（圖片來源：Wind金融終端）
地產債漲跌不一，「21碧地01」漲超14%，「19滬世茂MTN001」漲超13%，「21碧地03」、「20榮盛地產MTN001」漲超8%，「18龍控05」漲超4%；「19遠洋02」跌超12%，「20龍控01」跌超8%，「20寶龍MTN001」跌超4%，「20融信01」跌超3%，「19龍控01」跌近3%，「18富力08」跌超2%。
此外，「16聯想02」漲超15%，「22濰水01」漲超3%，「22渝南資產PPN002」、「19成都銀行二級」漲超2%；「PR昆空港」跌超13%，「20復星04」跌4%，「20柳建01」、「21許昌01」跌超3%。
（圖片來源：Wind金融終端）
周三銀行間市場資金面依舊充盈，利率窄幅波動局面延續。Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行0.5bp報1.413%，7天期下行4.4bp報1.656%，14天期下行0.4bp報1.607%，1個月期上行0.3bp報1.892%。
交易員表示，6月已過半，後續將迎來繳稅，此外半年末因素影響也將逐步顯現，流動性寬鬆局面料將趨於邊際收斂。為加碼穩增長，6月可能是全年地方債發行的最高峰，中下旬對資金面的影響也不可忽視。即便有央行呵護，但在多重因素碰頭的集中擾動下，流動性出現脈衝式波動的可能性仍不小。
（圖片來源：Wind金融終端）
中信固收認為，長期來看，「降成本」目標仍需總量性寬鬆政策工具保駕護航，年內降准與實質性降息仍被期待。本輪局部疫情消退大勢已定，貨幣政策目標聚焦寬信用落地生效，以結構性貨幣政策工具為主，需要警惕後續疫情消退、寬信用效果顯現、資金利率向政策利率收斂、海外加速加息等內外利空因素共振。
光大固收指出，此時既要重視發達經濟體宏觀政策退坡所形成的影響，也不宜過度誇大其對於我國債券市場的外溢效應。相對於國內基本面、貨幣政策等因素，海外因素對國內債市的影響是次要的、間接的、模糊的、不穩定的。中國10Y國債收益率主要受到投資者對於本國宏觀經濟走勢以及貨幣政策取向預期的影響，而我國貨幣政策「以我為主併兼顧內外平衡」的特徵鮮明，預計寬鬆且穩定的貨幣市場環境還將維持較長的一段時間。
// 債市要聞 //
1、中國5月主要經濟指標改善，房地產市場出現積極變化
國家統計局公布2022年5月經濟數據：中國5月規模以上工業增加值同比增0.7%，預期降0.1%，前值降2.9%；中國1-5月固定資產投資（不含農戶）205964億元，同比增長6.2%；中國5月社會消費品零售總額同比降6.7%，前值降11.1%；5月全國城鎮調查失業率為5.9%，比4月下降0.2個百分點。
國家統計局表示，總的來看，5月份我國經濟逐步克服疫情不利影響，主要指標邊際改善，經濟呈現恢復向好勢頭，但也要看到，國際環境更趨複雜嚴峻，國內經濟恢復仍面臨不少困難挑戰；下階段，要高效統籌疫情防控和經濟社會發展，加大宏觀政策調節力度，全力推動穩增長一攬子政策措施落地見效，著力穩定宏觀經濟大盤，著力保障和改善民生，促進國民經濟持續恢復。房地產市場已經出現一些積極變化，隨著房地產市場的逐步趨穩，相信下半年對經濟穩定的作用會逐步顯現。
2、國務院常務會議部署支持民間投資和推進一舉多得項目措施
據央視新聞，國務院領導人主持召開國務院常務會議，部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施，更好擴大有效投資、帶動消費和就業。會議指出，抓住時間窗口，注重區間調控，既果斷加大力度、穩經濟政策應出盡出，又不超發貨幣、不透支未來，著力保市場主體保就業穩物價，穩住宏觀經濟大盤。要在「十四五」規劃102項重大工程和國家重點建設領域，選擇一批示範項目吸引民間投資。
3、央行上海總部：5月末境外機構持有銀行間市場債券3.66萬億元
央行上海總部：截至5月末，境外機構持有銀行間市場債券3.66萬億元，約占銀行間債券市場總託管量的3.0%；5月份，新增4家境外機構主體進入銀行間債券市場；5月份，境外機構在銀行間債券市場的現券交易量約為1.11萬億元，日均交易量約為557億元。
4、央行：6月21日將在香港招標發行2022年第六期中央銀行票據
央行公告稱，為豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善香港人民幣收益率曲線，6月21日央行將通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平台，招標發行2022年第六期中央銀行票據。
5、財政部在香港順利發行2022年首期75億元人民幣國債
財政部在香港面向機構投資者招標發行2022年首期75億元人民幣國債。其中，2年期25億元，認購倍數4.04倍，發行利率2.44%；3年期25億元，認購倍數4.64倍，發行利率2.55%；5年期25億元，認購倍數5.09倍，發行利率2.75%。
6、債券投資虧百億？瘋狂尋找「某銀國際」，券商緊急回應
據中國基金報，網傳某香港金融機構「某銀國際」債券投資虧了100億，一系列「某銀國際」被猜了個遍。中銀證券對此回應稱，未發生網絡傳聞相關情況，公司主要業務在境內。中銀香港也表示，傳聞不實，並無此事。瑞銀髮言人指出，此為不實消息，並無此事。
7、當代節能置業：新增兩筆子公司到期未能償還債務，逾期債務累計額為3.05億元
當代節能置業股份有限公司公告稱，公司新增兩筆子公司到期未能償還的債務，總金額為3970萬元。截至2022年2月末，公司合併口徑有息負債總規模為85.48億元；逾期債務累計額為3.05億元。
8、武漢當代科技產業集團：「21當代01」和「18當代02」利息展期議案獲通過
武漢當代科技產業集團股份有限公司公告稱，「21當代01」和「18當代02」2022年第二次債券持有人會議已召開，均審議通過利息展期等議案：分別將本年度應付利息展期至2023年6月16日和2023年6月20日。
9、聯合資信：下調眾信旅遊主體及「眾信轉債」信用等級至BBB，展望負面
聯合資信公告稱，將眾信旅遊主體長期信用等級由A下調為BBB，「眾信轉債」的信用等級由A下調為BBB，評級展望為負面。
10、中誠信國際：下調宜昌市交通投資有限公司主體信用等級至AA-，展望穩定
中誠信國際公告稱，將宜昌市交通投資有限公司主體信用等級由AA調降至AA-，維持評級展望為穩定；維持「19宜昌交投MTN001」的信用等級為AA+。
// 資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6月15日開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作和100億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.85%、2.10%。Wind數據顯示，當日100億元逆回購和2000億元MLF到期。
（圖片來源：Wind金融終端）
資金面（CP）：
MLF 等量平價續做，銀行間市場資金面依舊充盈，利率窄幅波動局面延續。Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行0.5bp報1.413%，7天期下行4.4bp報1.656%，14天期下行0.4bp報1.607%，1個月期上行0.3bp報1.892%。業內人士認為，在流動性持續充裕，且市場資金價格維持平穩偏低之際，等量平價續做MLF在情理之中；同時各地穩增長措施正值落地執行階段，貨幣政策將暫時進入觀察期。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
T2209日內走勢（TF）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交活躍統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交偏離監控（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交偏離監控：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券發行 //
6月15日，債券市場共發行292隻債券，總發行量6448.42億元，206隻債券到期，155隻債券提前兌付，無債券回售，無債券贖回，總償還量1702.94億元，當日凈融資額為4745.48億元。
（圖片來源：Wind金融終端）
從發債類型看，6月15日，債券市場共發行地方政府債38隻，同業存單148隻，金融債8隻，企業債2隻，公司債26隻，中期票據31隻，短期融資券28隻，定向工具7隻，資產支持證券4隻。
（圖片來源：Wind金融終端）
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 招標情況 //
1、農發行兩期固息增發債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，農發行1年、10年期固息增發債中標收益率分別為1.94%、3.0908%，全場倍數分別為3.21、3.25，邊際倍數分別為2.07、3.95。
// 銀行間債券市場交易結算日報 //
6月15日（周三），全國銀行間債券市場結算總量為60,285.78億元，較上日上漲5.41%，交易結算總筆數為28,094筆。其中，質押式回購52,668.26億元，買斷式回購307.73億元，現券交易6,703.35億元，債券借貸606.45億元。銀行間債券市場回購利率整體上行，其中，7天回購利率為1.644%。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券重大事件 //
（圖片來源：Wind金融終端）
// 海外信用評級匯總 //
（圖片來源：Wind金融終端）
Wind用戶在金融終端輸入
EDB(經濟資料庫)
彙集國內外權威一手數據資源
搭配強大的指標計算和圖形功能
頻度跨越月、季、年度，可進行多角度比對
宏觀和行業分析必備工具