想必很多炒股的人都有想過一個共同問題，那就是炒股虧的錢到哪裡去了，又是誰賺了？表面來看，很多人都會想到是主力機構賺了，比如券商、私募機構、證金匯金、國家隊等等，但事實不以為然，投資是一個大機率事件，不是一個百分百確定的事，除非搞內幕交易，所以機構也有虧損的時候，不是所有的機構都能百分百賺錢，踩雷割肉也是有的，只是機構懂得設置好止損目標，資金量大，在市場博弈中有很大的優勢，這是導致一般散戶博弈不贏機構的主要原因。

既然機構也有虧錢，虧的錢哪裡去了？到底誰在賺？

經評媒君從網上整理了一個故事，看懂這個故事你也就知道你虧的錢去哪兒了。

有一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，我們稱他們為燒餅甲、燒餅乙。 他們的燒餅價格沒有物價局監管，他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值），並且他們的燒餅數量一樣多。

這段時間，他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有，甲說："好無聊"，乙說："我也好無聊"，此時看故事的你們也說：好無聊。

這個時候的市場，我們就稱之為不活躍！ 為了讓大家不無聊，甲乙決定玩一個遊戲。於是，真正的故事開始了。

甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。

……

於是在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢，但是他們重估以後的資產"增值"了！甲乙擁有高出過去很多倍的"財富"，他們身價提高了很多，"市值"增加了很多。

這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。

一個小時後，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。

又過了一個小時，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，並且有人給出了超過200元的"目標價"。

在股票市場中，路人丙就是股民，給出目標價的人被稱作研究員。

在燒餅甲、燒餅乙和路人丙"賺錢"的示範效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，但是很奇怪：所有人都沒有虧錢。

這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。

那到底誰虧了錢呢？ 答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產，也就是燒餅。而燒餅顯然比現金好，現金存進銀行而獲得的利息太少了，根本比不上價格飛漲的燒餅，甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？於是出現了認購權證。

有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？當然不是。那哪一天大家會虧錢呢？ 比如市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元——監管出現

也可能是市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元——同樣題材股票出現。 或者市場出現了很多可供玩這種遊戲的商品——不同發行商出現。

亦或是大家突然發現這不過是個燒餅！——價值發現

也許是沒有人再願意玩互相買賣的遊戲了！——真相大白

然而，如果有一天，任何一個假設出現了，那麼這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少占有資產，也就是燒餅買的最少的人。

這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但當我們再回首看看我們所在的證券市場，這個市場的某些所謂的資產重估、資產注入何嘗不是如此？在ROE高企，資產在高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，最終誰最少地占有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人。

整個故事告訴我們：作為一個投資者，應當理性地看待資產重估和資產注入，看到別人的忽悠要理性對待，且入市後要時刻務必保持理性，人一旦把錢放進去後，往往失去理性，接踵而至的是脾氣上來了，此時不虧則已，一旦虧損氣大傷身，炒股不成反而影響生活質量，尤其是資金小的散戶們。

在金融市場中，很多投資者帶著獲取財富的夢想而來，卻在痛苦和遺憾中離開。這其中也有不少在其他行業中非常優秀的人。是什麼因素阻止了那麼多優秀人士在市場中獲得成功？在金融投資領域取得成功與在其他領域有什麼不同的要求？或許，不能嚴守投資紀律是失敗的關鍵。

人性中的「短視」行為

精神病學家告訴我們，自從有了人類，人類就發現，正確的行為過程是一個最困難的行為過程，而錯誤的行為過程則是容易的行為過程。這是因為我們已經習慣於追求快樂，避免痛苦。但是事實是，痛苦經常伴隨著正確的東西，而錯誤的東西通常則會產生暫時的舒適。一次錯誤的投資發生之後，最正確的行為是儘快止損，將自己的損失控制在儘可能小的範圍之內。這時候投資者面臨兩種選擇：

一個是正確的行為，止損出場，但這種正確的行為卻會產生暫時的痛苦，即實現了損失。它將在整個情緒和心理系統中發出一個尖銳的失敗的信號，在整個過程中產生心理和生理的痛苦，儘管以這種短期的痛苦為代價形成的自律能力能保證長期穩定盈利。

另外一種是錯誤的行為，即不採取任何行動甚至在虧損的倉位上加倉。這種行為在短時間內會給投資者帶來暫時的舒適，並且會給投資者帶來一種可以產生想像的非常重要的希望，而希望則會帶來輕鬆和舒適，實際上不採取行動往往是導致虧損繼續擴大的關鍵原因，從長期來看必將導致投資的失敗，這會產生長期的「痛苦」。但投資者在面臨這兩種選擇的時候，往往容易產生「短視」行為，即更多地關心自己暫時和短期內的得失和情緒，往往為了換取暫時的舒適和希望，而犧牲了紀律性。喪失紀律性的投資必將難以實現長期穩定的盈利結果。

在做每一個投資決策時，我們應該提醒自己：每一筆交易都有兩種可能的結果，盈利或者虧損。但盈利並不表示你正確了，虧損也並不表示你錯誤了。換句話說，盈利與虧損並不是非常重要，因為市場的隨機性和偶然性決定了，你在你認為高勝率的進場點進場並不一定必然盈利，只是說盈利的機率較高而已。虧損是金融投資不可缺少的一部分，是金融活動的成本，重要的是你盈利或者虧損後所採取的行動。你要做的是將盈利的單子保存好或者做好資金管理，同時將虧損的單子儘快出手，但投資的藝術性與科學性的結合就在這齣場的判斷上，你需要做到一種平衡，堅持自己觀點的信念和否定自己觀點的勇氣。實現上述的平衡，需要經驗的幫助。

正確的事情並不一定代表盈利，錯誤的事情並不一定代表虧損。只是說正確的事情盈利的機率比較高，錯誤的事情虧損的機率比較高。做正確的事情有時不但不會盈利，而且還會帶來虧損，例如進場後發現自己對行情判斷的基本因素已經改變，所以你應該做的正確的行為就是截斷虧損，認賠出局。但人性中的「短視」行為往往令我們傾向於選擇短期的舒適與輕鬆，而放棄了長期的穩定的盈利。這是人本身的一種傾向性，或者說本能，這種本能在阻止著投資者採取積極的行動。

人總是容易相信自己願意相信的東西

在人的心理傾向中，有一個重要的特徵就是，對於自己願意相信的事情，人總是千方百計想方設法地去證明它的可行性和存在。而對於自己不願意相信的事情，則容易產生排斥和牴觸的心理，即便是已成事實，仍不願意相信這是真的，無法客觀地去觀察事務。

進場之後就發現市場朝自己預期相反的方向運行，帳面上已經產生虧損，但僥倖心理的作用使我們沒有及時行動，過了一會，雖然現在的損失已經遠遠超過自己的計劃止損點位，但行情卻突然逆轉，帳面上的虧損開始減少，甚至盈利出現。這種情況事實上是市場最有迷惑性的一面，我們事實上做了錯誤的事情：沒有及時止損，但結果卻是盈利的。這會給我們一個信號：不執行計劃也是可以盈利的，至少有時候是這樣的。這種觀點從字面意思來講是沒有任何問題的，也是正確的。但我們如果追求長期穩定的盈利，就決不能採納這種做法。因為市場中任何投資決策都是機率行為，都不是絕對地準確。市場中充斥了大量的隨機性和偶然性，這些不確定的東西隨時會對我們的交易計劃產生迷惑和誘惑。你執行了你的計劃，做了你應該做的事情，並不一定百分之百地盈利，一定會有虧損的可能；你不執行你的計劃，做了不正確的事情，並不一定百分之百地虧損，也有盈利的可能。但如果你的交易策略是合理的，從長期來看，你做正確的事情一定能夠帶來穩定的盈利，而做錯誤的事情則很可能帶來虧損或者是不穩定的盈利。

你很可能有不止一次沒有執行計劃卻盈利的經驗，這種經驗是很讓人感動興奮和難忘的，你很願意將自己的這次「成功」歸結為自己準確的判斷和耐心。事實上，準確的判斷和耐心是投資盈利的必要條件，但卻不是充分條件。可能你這樣一次計劃外的盈利僅僅是運氣使然。而這種美好的回憶會在你今後的投資中不斷地出現，你在下一次出現虧損時還會希望這種情況能夠再次出現，你仍舊不行動，等待那一幕的出現……

成交量實戰選股

1、底量超頂量

當股價到達階段性底部後，成交量卻突然異常地放大，同最近的時間段相比，該股的成交量放大速度往往高達幾倍以上，與形成頭部時成交量相比，也超過當時放量規模，這就是「底量超頂量」現象。

擁有這類個股的投資者應該靜觀其變，等待拉升便是，持幣者則要及時跟進，不要錯過機會。

（1）當發現底量遠遠超過頂量時可買入。

（2）當股價衝過前一頭部的瞬間時，可迅速買入

2、後量超前量

後量超前量的出現表明主力建倉的態度，並且倉位不斷增加；主力倉位越重那麼今後股價上揚空間越大，否則不足以出貨；隨著股價緩慢上升，後面成交量實際支持的股價已經超過前面成交量所支持的股價，或者說，前面股價成交的量已經被後面更高價的成交量所消化，已消除套牢盤只剩下穩定的獲利盤，這為股價今後上升減少了阻力；

隨著股價的繼續上升和成交量的繼續放大，股價連續突破前頸線位，拓寬了上升空間。從此股價將一浪高過一浪！

3、縮量之後再放量

選股時剔除冷門股和下降通道的個股，選擇那些曾經連續放量上漲，近日縮量回調的個股進行跟蹤，待股價企穩、重新放量，且5日均線翹頭和10日線形成金叉時，就可果斷介入。通常此類股票的30日平均線必須仍維持向上的趨勢。

4. 上升途中大陰量

這種方法應該與K線圖結合運用。只有在大陰量所對應的K線為小陰線時，才可以放心介入。如果所對應的K線圖為大陰線，則說明多方力量太小，此時就應該好好地注意防範風險

5、地量地價

地量地價是指股票在成交量非常少的情況下，其股價也創出了階段性的新低。

地量，意味著成交量已是階段性以來的最少成交量，地價亦指股票階段性的新氏。

如果股價一直在持續下跌的過程中，沒有再出現過持續的帶量下跌或者階段性的帶量下跌過程，那麼即使是出現了所謂的地量地價，也並不意味著市場出現了底部，因為空頭的下跌能量還沒有釋放出來，市場後續下跌的可能性很大。

一般來說，市場要一直跌到多頭徹底喪失信心，跌勢才可能會停止，地量地價才會出現。地量出現後，可能出馬上出現地價，也有可能在後續的時候再出現地價

6、低位放量漲停

放量總是有原因的，在高價區有些主力往往對外放量，常在一些價位上送上大賣單，然後將其吃掉，顯示其跟風的魄力，如果某些位置放上大買單，顯示護盤的決心，但是這些都是假象，重心真實的升降即可辨別，弱勢低位出現對敲的放量，說明機構或者主力將要拉升一波行情，可擇機跟進。

短線非常實用的選股技巧：

向上突破型缺口選股技巧：

我們這裡將著重講此類技術圖形的介入點和止損點，以及技術判斷標準。

不管哪種突破形態，判斷的核心在於:缺口是否回補及成交量是否配合，故我們將忽略突破前的形態（突破前的形態，一種是持續下跌，持續縮量，形成近期的地量，一種是持續縮量下跌結束，然後是緩慢地溫和放量，股價開始小幅上升，逐步接近壓力位，表現為小陰小陽，震盪盤升），而關注突破後的形態演變。

當一隻個股開始突破時，根據形態和位置的不同，大盤走勢的不同，以及主力操盤手法和實力的不同，突破後的走勢也會呈現出完全不同的形態，從大的標準來說，就2種：突破成功和突破失敗，即突破是有失敗率的，對於失敗的，我們介入後要及時止損，對於成功的，我們要找尋買點介入。

而成功後的走勢，也有很多種，K線的不同細節的變化我們不必深糾，只描述幾種大致的突破後形態的介入點位和止損點位。

第一種：突破後繼續向上，無回踩。

介入點1：當天向上跳空高開後立即介入：分集合競價介入和開盤後半小時介入。

集合競價介入：在集合競價跳空高開時，等待集合競價（9點24分不回落時介入（屬於左側買入）。

開盤半小時介入：在開盤後，觀察分時的走勢和量能，如果能夠上漲放量，下跌縮量，不回補缺口，則可在分時回踩結束並越過開盤點位後，或者在5浪或7浪上升的回踩點位及越過前浪高點時介入（5浪或7浪上升的第3浪過第一浪高點時，第5浪過第第3浪高點時（右側買入）。

介入點2：漲停板前介入：在開盤後，對於走勢強勢，分時價位和分時均線同步快速上升，快速衝擊漲停板的，可在封板前漲停價位少於1000手賣單時介入。（右側買入）。

註：漲停板在10：30之前的好於之後漲停的，底部漲停或上升趨勢下牛回頭漲停的，好於下降趨勢下反彈漲停。前者可介入，後者待觀察持續力。

介入點3：第二天開盤介入：當天突破後，第二天開盤在前一交易日收盤價上方，縮量上漲，半小時不跌破前一交易日收盤價，可介入。

止損點1：如果第二天開盤價跌破昨日開盤，並回補了缺口，則在缺口下沿處止損（大盤上升形態或平穩時）。

止損點2：如果第二天開盤價跌破昨日開盤，並回補了缺口，可觀察，因為部分個股由於當天大盤實在不好，可能會瞬間回補缺口，但馬上又能收回去，此種不算有效回補缺口，故可把止損線設在缺口下沿-3%處，即回補缺口後再下跌3%，則止損出局（大盤下跌或大幅震盪時）。

第二種：突破後回踩缺口再向上

介入點1：第二天或後面回踩缺口附近時介入，如果是第二天回踩，應是蜻蜓點水式，一般最多觸及缺口上沿，或懸空踩，然後就往上，分時形態為低開高走。

介入點2：第二天回踩缺口附近後，過了前一交易日收盤價時介入。

介入點3：過了前一交易日收盤價+3%有效突破時介入。

註：強勢的回踩是第二天早盤低開或高開後在半小時內回踩完畢，就再度起飛。弱勢的回踩，可能由於大盤不好，導致拋壓過大，主力趁機繼續吸籌，則其回踩可能延續2-3天，缺口始終不回補，持續縮量。另外如果整理超過5天仍舊無法突破的，建議先減倉或出局觀察，然後在出買點2或3時再介入更為穩妥，所謂久盤必跌，既然前面是強勢的走法，向上跳空缺口上去，那麼後面整理也應該強勢才對。否則不如放棄，找其他更強的個股做。

選股原則：

當大盤還在延續著下跌趨勢時，投資者應該開始積極選股，為將來大盤企穩時能及時參與炒作打下基矗這時要重點選擇股價曾經大幅下跌，而現在又能領先於大盤止跌企穩的個股，將它們列為關注對象。

當大盤止跌企穩時，要對初選個股進行復眩選擇能夠在形態上成功構築小型底部形態的個股。個股的企穩時間要明顯長於大盤的企穩時間，而且在探底成功後，個股的走勢要有一定的獨立性。

對複選後的股票再進一步選擇其中那些底部的成交量能溫和放大的個股。

確認。等待大盤已經確認止跌企穩並有轉強跡象時，對於經過多重嚴格篩選的股票中，如果有個股能夠出現放量的強勢拉升行情，可以確認為短線買入信號，要及時跟進買入

均線空頭排列，參數較小的短期均線在參數較大的長期均線的下方,並且均線向下發散。這種形態堅決不買，如果出現反彈信號，也不建議新手參與，對於空頭排列的股票 止損要堅決。當斷不斷必受其亂。

交易貴在堅守

水滴石穿雖然平日看起來不起眼，但隨著歲月的流逝，小流也將彙集成複利的海洋，因為只有時間才是真正成就複利可怕的力量！即使一生做的再成功，也並不能說明什麼問題，只能說明我堅持了交易的原則，僅此而已，失去原則，我將一文不值。順勢而為，止損也是如此，不要人為去設定在哪裡止損！因為這樣就違背了大道至簡的原則，交易一定要力求簡單，輕鬆，甚至是不需要大腦思考的地步。

大多數時候行情走勢都是震盪行情，而震盪中出現利潤回吐或連續虧損也是很正常的，不過有一個原則必須遵守，就是大贏小虧。而且善贏者必善虧，等你把虧損同贏利一樣看的平常，同吃飯一樣普通時，那麼就不會有交易時的恐懼和貪婪了，剩下的就是100%的執行力！失去執行力，一切都將毫無意義。很多曾經用系統的人到最後不再相信系統時，系統卻出現了大行情，不過大多數人重倉操作很難承受的住系統連續三次以上的打擊。遇到這樣的情形，震盪時間不會長久，因為物極必反，一切都存在規律。震盪後大都是相對很大的單邊行情。但首先一點，在震盪行情結束前，你必須活著，而不是因為重倉操作，早已經爆倉。

只要不是盲目交易，那麼即使是連續虧損十幾次也是正常的，關鍵就在於如果真的出現連續十幾次的交易虧損，你的資金管理系統是否能頂住不爆倉？雖然是小機率事件，但只要出現一次，足以致命！而且小機率時間是必然發生的！如果出現更極端的情況，或許有可能直接影響和結束你的交易生涯！一個人一時遵守交易原則很容易，但難就難在用一生去堅持原則，必須具備哪怕直到生命結束都堅持原則的信念。

資金管理是對付震盪、對付極端行情的護身符，因為幾十年里，沒有人知道最極端的行情什麼時候出現，以什麼方式出現，但有一點是肯定的，那就是一定會出現！而那時，要做就是必須在哪怕再極端的震盪行情里，也要活下來。極端行情是一定會出現的，而且重倉者在極端情況出現時，基本都將出現重虧或直接爆倉！不論曾經贏利多少倍，都不過是一場夢幻，自古創業容易，守業難。

如果順勢而為，很難出現連續吃三個反向板的可能，即使出現，也是10年難得一次，而且一旦出現，常常是在大趨勢即將扭轉的時刻，那就意味著同樣級別的單邊行情稍後開始的可能性很大。甚至到了最後，連心態都不是最關鍵的，而技術更是次要的東西，對於長期穩定贏利幾乎不起作用，甚至很多時候是反作用。其實交易很簡單，但要把這個簡單的問題想明白，也許就沒有那麼簡單了，而明白本身也並不太重要，因為明白了，未必能做到，即使一時做到了，也未必一生堅持去做。

任何時候都不要動用壓力資金，參與交易的資金必須是沒有壓力的資金，否則註定失敗，毫無例外。而且即使知道了也只是開始！就如很多人都知道有些事情是觸犯法律的，但最終因為貪婪卻屢次犯法，而交易亦是如此，難以抵抗誘惑。所以對於貪婪恐懼的克服與否，就儼然成為了勝敗的分水嶺。所以首先學會生存，只有保證生存了，才有發展的可能。交易的時刻按照原則做，跟隨趨勢，因為某一次的交易結果無法左右100次總的交易結局。

能否堅守不重倉、順勢，成為決定股市一生能否圓滿結束的關鍵。

經受連續幾次失敗後，不要就認為沒有希望了，只要交易方法正確，最終時間也將彙集成水滴石穿的複利海洋。最終完成積小流成江海的質變飛躍，不僅是資金上，更是人性上的徹底蛻變。幾十年的時光不過是彈指一揮間，即使幾十年堅守，也未必代表了成功，一生堅守了，這一生就圓滿結束了。巴菲特之所以牛，不僅因為年輕的時候就領悟了正確的投資之道，而且關鍵是一生堅守。

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