中國股市的錢到底都被誰賺走了？

據統計，從2017年高點至2018年年末A股市值已經蒸發了近24萬億。哀嘆不已的股民不禁疑問，我們的真金白銀究竟都去了哪？

蒸發數額驚人：24萬億！

24萬億意味著什麼？24萬億比我國2015年全年的GDP還多；相當於建18條京滬高速鐵路；相當於近344個巴菲特資產的總和，這麼一筆巨大的財富卻在無形中灰飛煙滅。

僅幾萬億的實際資金投入

有一個顛撲不破的科學真理：能量守恆，物質不滅。也就是說，沒有什麼東西會平白無故的消失不見，物質是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中國股市雖說號稱蒸發了24萬億人民幣，但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已。就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值。

長城證券首席分析師認為，股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同點位下代表著不同的數字。整個股市有2/3處於非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定槓桿效應。「事實上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市。」

舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，於是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。後來那個人把地轉給另一個人，2萬元成交，於是每畝市場價升到了2萬元。於是你的資產就要重新計算了，變成4萬元。最後那畝地被輾轉交易多次了，最後接手的人用了100萬元，於是最新的市場價達到了100萬元，你資產又要重新計算了，你有200萬元了。後來碰到經濟蕭條，最後接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產打回原形，從200萬元到起點2萬元，中間蒸發了198萬元。其實就是一場紙上富貴，並沒有真實金錢的損失。

可見，市值蒸發並不等同於真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源於「邊際撬動」的現象，即某個交易日裡僅僅有10%的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一「瘋狂的榮耀」，於是乎，市值是一個怪物，它有屬於自己誇張的「數字槓桿」。

為何多數散戶資金「蒸發」快？

據統計，目前的A股市場中，持股市值100萬元以下的中小投資者占到總數的99.4％，占總市值的50％，業界把這些人統稱為「散戶」。作為普通投資者，不可能像財政和券商那樣旱澇保收，不可能擁有「大小非」的低成本優勢，更沒有本事從股市裡「融資」，因此，要想在股市裡成功，低位買入，高位逃頂是散戶賺錢的不二法門。

但自我國股市創立以來，媒體報道過從幾萬元炒到上億資產的幸運投資高手，然而，這只能以數百萬分一來計，出現的機率不比買彩票高多少。更多的情況是，大量股民炒股初期賺了點小錢，最後又全部賠了進去，而且，還虧掉了老本。散戶為什麼老是成為最後的買單者，而不能成為永遠的贏家？答案是，散戶終究只是散戶，這是「宿命」。

一方面，散戶恐懼下跌，而且本金有限。因而在市場真正跌至谷底的時候，要麼被嚇傻了，不敢進場，要麼是因為手裡已經沒錢，想「抄底」也是心有餘而力不足。因此，散戶很難買在低位。

再者，散戶喜歡跟風、追高。當股市經過了一段時間的上漲，已經積累了不小的升幅之後，多數普通投資者才開始關心股市，這時進場的話，已沒有太大的成本優勢可言。隨著股市進入主升段，「賺快錢」的獨特魅力開始吸引越來越多的股民投身股市，瘋狂炒作那些具有標誌性意義的熱門股，出於「再賺一點就走」的貪慾考慮，高位進場的多數人不再願意離場。由於捨不得離場，散戶最終的下場只能是在隨後的熊市中越陷越深，逢低「補倉」，直至打光最後一顆子彈。

你是如何被莊家騙的？

莊家總是採用種種手法去迷惑，以免被發現。而散戶也總用各種分析方法去試圖發現。本部分對幾種主要手法加以分析，供洞察蛛絲馬跡作參考。

一、打壓法

一 般而言，一隻股票從以後每次都會有幾波大的下跌，而這時就具備了主力再次坐莊的條件。不論是老主力後的第二次，還是新主力入場，都會打個提前量，即在見大 底以前開始收集，然後用手中的籌碼打低，待不斷創出新低，人心渙散時，再配合以傳聞，使得們忍不住紛紛，然後慢慢地收集。底部歷時越長，收集到的籌碼就越 多。舉例2010年年底的600051 當時房地產危機傳聞

選擇這種手法的一般有較雄厚的資金，保密工作也做得好。否則打壓時被別人接盤而前功盡棄。個股還要有潛在的題材，然後選擇大市不斷下跌的調整市道或個股有重大消息時介入，這樣更可以事半功倍。

二、心理引導式

這是為了節省時間經常採用的一種手法。即利用人們「高拋低吸」、而大口吃進籌碼。舉例600116 2010年年底

當跌到低位以後，已吃到一定的籌碼，但離自己目標還遠遠不夠。為了引發更多拋盤，每過一段時間就製造一波，然後又將打回原形，經過幾次反覆以後，使們慢慢 形成了「到了什麼價位就可以拋掉，然後在底部又揀回」的心理定勢。待最後一次時，大家紛紛拋售而卻再也不回落了，而是直線拉升，拋掉的人只有後悔，或者到 更高位追回來。採用這種方法，一般會在圖上留下雙重底、復合等形態，只要大家認真去分析還是比較容易發現的。

為什麼要推高建倉如何建倉？

當打壓完成，底部建倉之後，莊家看到賣盤已經很少，或者由於大盤、業績等外圍因素，不允許股價繼續維持在低位，便開始推高股價。

1、推高建倉（如下圖，江泉實業）

股價的推高，其啟動時間、結束時間、結束價位、中途走勢，莊家事先都已經詳細計算過，所以其走勢不會隨波逐流，有其固定的趨勢和特點。由於此階段莊家信心最足，加上大部分底部籌碼已經沉澱，拋壓輕，此階段幾乎沒有中途夭折的。雖然漲幅有限，但賺這一階段的錢還是滿划算的。

這個階段的走勢以上升通道為最多見，很少有築平台的。上升的速度和該股的歷史走勢關係很密切，當然也依據莊家的推高時間。不過，速度一旦確定，就不會有太大變化，這和拉高階段有明顯的區別。

成交量上，一般是較溫和，基本持平，即使有放大，也不是很明顯。

分時走勢上，成交不是很活躍。很少有急速的拉升，連續推高也很少。早盤拉高可以出現，但之後多是橫盤，沒有震盪。下跌則沒有什麼特殊的。需要注意的是，刨除莊家的對敲盤，下跌時成交量非常小。

2、拉高建倉

有些莊家性子急，不喜歡推高建倉，就採用一次性連續拉升，將股價推到目標位，然後再橫盤建倉。這樣做成本要高一些，但是建倉時間可以縮短。有這種形態的股票，易於推斷啟動時間，而且漲幅往往很大如下圖西藏城投推高建倉最主要是與拉高區分？？

多數推高建倉的上升速度都非常慢，而且走勢呈帶狀，多數人都反映難掙錢；而拉高速度再慢，每周也要在５％以上，而且是連續上漲。單純為了將股價推到目標建 倉位的，其走勢與拉高沒有什麼區別。區別拉高與推高建倉，更重要的是股價所處的位置。如果是處於歷史高位，且是經過長期橫盤之後，那必是拉高無疑。如果是 處於低位的，注意看底部的大小。

如果底部非常大的，可能莊家就不洗盤了，直接拉升。如果相對大一些，莊家持倉量很大，小幅拉升不能滿足他的 胃口，必然要推高繼續建倉。如果底部很小，而開始加速上行，那多半是拉高，在前期平台處要提防出貨。另外，推高的日ｋ線圖上是不做頭部的，而一些弱莊的拉 高，需要靠打差價來完成，上升途中需要做出多個小的頭與底

莊家入莊時機的選擇

莊家人莊之前必須做一系列準備工作。其中，最重要的一步就是對大市進行周密細緻的分析判斷，這也是莊家投資決策的基礎。莊家人莊時機的選擇會直接影響其以後操作的成敗，就散戶來說，把握莊家的人莊時機是其進行跟莊的重要環節。

一般來說，莊家的人莊時機主要表現為以下幾個方面。

1. 就宏觀方面而言，坐莊講究順勢而為，當經濟運行到低谷然後又有啟動的跡象時，可以說是人莊的最好時機。選擇這個時候人莊是因為大多數散戶在經歷了漫長熊市 後，心態還沒有向牛市轉變，莊家可以在低位慢慢吸人籌碼。而當利好消息頻頻傳出、散戶都已經意識到時，莊家的拉抬也比較易於得到認同。當每天的成交量增大 時，莊家出貨、套現也就比較容易了。

2.在公司業績有重大改觀、消息沒有發布、市場沒有察覺以前，就是人莊良機。此類股票屬於價值發現、價格重新定位股票，以後得到市場認同不會有什麼問題。

3.在中級或是大的行情中，利用某些個股利空消息發布時機人莊。如圖5-6所示。

4.莊家為了吸到較多低價籌碼，往往提前在股價見底前介入。

5.超跌有反彈要求之時，短線莊家往往發掘比價關係中偏低的個股，或是價值被低估的個股，在盤整市道或上升市道中人莊。

6.在大市中途調整，中小散戶紛紛拋售時，莊家人莊吃進大額籌碼。這類股票往往在前段漲勢中表現一般，持股者收穫少，耐不住調整壓力，莊家易於吸貨;到後期拉升時，又有比價效應可以利用，易於被散戶認同，故而後期漲幅明顯。

7.公司有重大的重組題材，在消息未公布、市場未察覺之前，是人莊的好時機。此類股票屬於再生型股票，不能用老眼光判斷當前的價值，股票價格需要重新定位。此種定位應結合對未來公司成長的預測。

因此，對於散戶來說，要想順勢而進、眼莊炒作，就必須仔細分析莊家的各種人莊機會，從而把握主動，掌握跟莊時機。

賺錢的投資者為何能賺錢？他付出了什麼，所以得到了市場的獎賞呢？其實賺錢的投資者擁有對資產定價的能力，一個專業的投資者一定會深刻鑽研行業知識，認真追蹤行業信息，對上市公司的動態了如指掌，正因為真正了解一家公司，所以才懂得它的價值，才敢在股價低於公司內在價值的時候毅然買入，並持有到股價恢復到這家公司該有的實際價值才會考慮賣出。

養

指數經過一段時間的上漲後進入震盪調整，調整完後指數是繼續上還是下？關鍵在於這次震盪調整的性質，如果是震盪出貨，後勢下跌機率大；如果是洗盤性質，那繼續上漲機率大。

如何判斷呢？震盪出貨一般表現為放量下跌、縮量反彈，反彈通常不過前高或者過高後快速回落；洗盤則相反，漲時放量、跌時縮量，一般上午下跌，盤中跌破關鍵指數點位、均線或重要支撐，但尾盤均能夠收復，最終形成上吊線。這樣做的目的是先給把意志不堅定的散戶洗出去，然後在低位開始收集籌碼，如此反覆幾次，不堅定的散戶早已被洗，而猶豫的散戶也會被每次的拉回麻痹，從而堅定看多。那麼「養」，就是這麼一個動作，技術上通常表現為中繼洗盤，如圖中的「2-養」。

或許有人會問，主力這樣「養」，不是為了出貨嗎？為什麼圖中還有個「3-養」和「5-養」呢？「2-養」過程中主力是花真金白銀在低位收集籌碼的，正常來說是要獲利才會賣出，那麼「3-養」和「5-養」就是實現獲利的過程，技術上表現為第3浪和第5浪，相信絕大部分投資者早已完全沉浸在數錢的喜悅之中！另外，還有個4浪調整浪，這個過程一般是主力趁市場沉浸在狂熱的賺錢效應時，先減掉一部分籌碼，造成股價下跌，波動較大，不過能夠快速收回或支撐在一定區間，這個過程不會引起市場出現虧損，只是吐出小部分利潤罷了。

套

當所有人都沉浸在牛市的狂歡之際，主力再次拋售籌碼，這次會將投資者打個措手不及，不過絕大部分投資還是相信牛市的存在，不願意離場，這就是「A-套」。

殺

即C浪，殺傷力最大，原本不願意相信熊市來臨的投資者也加入了空方陣營。在「套」和「殺」的過程中，市場仍然會充斥著各種利好，但指數不再因為利好而上漲，「利空不跌是底部，利好不漲是頂部」就是這樣來的。

以上就是「養套殺」的最基本套路，描述篇幅最多的是」養「，那是因為「養」是「養套殺」最重要的環節，如果你發現主力在養你，後面大機率還是有上漲空間的，此時不要輕易拋售籌碼。「養套殺」最終表現為遵循波浪運行，學過波浪理論的人會更加了解這一方面。

破解：左、右側交易的概念很重要

（1）何謂「左、右側交易」？A、在股價上漲時，以股價頂部為界，凡在「頂部」尚未形成的左側高拋，屬左側交易，而在「頂部」回落後的殺跌，屬右側交易。B、在股價下跌時，以股價底部為界，凡在「底部」左側就低吸者，屬左側交易，而在見底回升後的追漲，屬右側交易。C、有時同樣一個價位，卻有左側交易與右側交易之區別。

（2）左側交易是業餘水平標誌，而右側交易是專業水平證明。左側交易（高拋、低吸）中的主觀預測成分多。右側交易（殺跌、追漲）則體現對客觀的應變能力。

（3）專業高手既不做「左側交易」，也永遠不追求」拋在頂部、吸在底部」的神仙境界交易。

（4）對右側交易的重要性，除了須有上述認識之外，更需要經過心理性格上的訓練，方有可能做到。

下面來看第一個例子：

安潔科技3月份出現了一波很猛的上漲，之後回調後5月中旬開始二次啟動，在熊市裡，二次啟動大機率是為了出貨的，從5月份中旬一直到8月下旬破位前，該股一直處於高位、寬幅、震盪的格局中，而高寬震，是頂部的三個要素，在1的位置上這個區域屬於養，套這個階段開始的時候還有一個小幅拉升，創了新高，但是出現大級別背離結構。之後股價不漲了，開始小幅回落，但是沒破前期第一階段的新低，這是套的過程。而3就比較明顯了，快速殺跌下台階之後繼續橫盤窄幅震盪，這種大跌後的窄幅波動說明了弱勢，周五的時候又出現了放量殺跌並創新低。滿滿的套路。

買賣點位最關鍵，四大要點:

1、一根K線定輸贏：

在突破前一天收盤價上進行買賣是」好方法，起浪的源頭是一根紅k, 損失一根K線就立刻停損。　這種最犀利的停損法才值得你去練習。雖然認賠是沒有面子，但他們卻因此保住了票子。

2、進場後股價走勢與自己的判斷相反，第一時間立即糾正，不想在此價位買進，出來等，不能盈利和不能快速盈利，儘快擺脫這筆交易。最壞的情況就是：不要到不得不退出的時候才退出。

3、 一波行情有規律，漲三不追，三陰出局，下跌橫盤，費時虧錢，絕不容忍，常遭埋怨。一吋短一吋險，短線死於短線，增加受傷的機會,你不是每次都對。戰場上砍 來殺去的「刀客」，哪一個不傷痕累累.」要做就做大俠，不做刀客。不創新高就不妙，回到均線不能要。高位突破多是到頂。大勢不好的突破多是騙。沖頂太遠不 能沾

4、操盤原則：逆水行舟，不進則退，風險巨大咱不碰它，上漲嚴格挑毛病，下跌決不找理由，

大盤與個股。八大關係：

1，逆跌持平會上行，

2，逆跌小漲會大漲，

3，逆跌大漲要清倉，

4，逆漲持平要下行，

5，逆漲小跌要大跌，

6，逆漲大跌準備接，

7，差不要，同不行，只有強勢才上攻，

8，踏准節奏，事不過三，跌勢將盡，進，漲勢趨緩，出。

九、獨門利器：

明面三看: 1、看籌碼變化； 2、看量價波動； 3、看指標的警示。

暗地三查: 1、查大盤漲跌的節奏； 2、查股價位置的高底； 3、查大小周期。

操盤感悟：

做股票：一、工具要單純；二、想法要單純。買進的方式有兩種，逢低接，轉強買，股票到了高檔，不知道要跑，到最後肯定是白忙一場，紙上富貴而已。會買是徒弟，會賣才是師父。上漲找支撐，下跌找壓力，不要弄錯這個趨勢操作的大原則，操作功力肯定可以大幅提升。怎樣獲利了結？當你滿意的時候就可以走了。簡單的方式是：當你買進的理由消失時，就是很好的出場時機。

真正在股票上賺得到大錢，大半是依技術面波段操作。浪頭抓到了，也快速的脫離了成本區，接著就是線不轉單不轉的輕鬆控盤。錢，是往上推的力量；股票，是往下壓的力量。紅K線是用銀子畫出來的，黑K線是用股票打下來的

一般來說，可以介入的時機點有兩種：一是賣力竭盡之時--低接，一是買力展現之時--追進。起浪的源頭是一根紅k，紅k的高點要比前一天高，低點要比前一天低，這是搶浪頭的基本本領量、價、指針、型態、類股強弱、盤中走勢，都是我選股考慮的要件。股話有云：漲三不追，已經漲了四天的盤，你想還有多少空間？有多少力道？有規劃，但不預期，這是操盤原則。

要看多，過近期高給我看，浪翻多，我一定踏浪而行，絕不和莊家對做。你可以去預測將會翻多，但我卻要看到他「真正」的翻多，第一浪沒乘上也死不了人，因為有第一浪必然會再掀起千層浪，而且浪會愈來愈凶，愈來愈猛，那才能享受真正踏浪了的快感。每一條均線為一匹馬，如果往上跑的馬多，馬力自然大，跑起來快又穩。大

多頭的浪？空頭的浪？ 與大勢同步的莊就是好莊。

多頭的浪：一高高過一高，低點不破前低。

空頭的浪：一低低於一低，高點不過前高。

跌 深會反彈，漲多會回檔，這是股價的慣性，整理有時間整理和空間整理。帶頭的浪先行 跟隨的浪後至。看盤要先看大盤，再看板塊，最後才挑個股。知道如何等待，才是股市成功的秘訣，「未贏先想輸」是我們祖先留下的高度智能，看得懂的時候就進 場，看不懂的時候就觀望，觀望也是一種策略。

光會看如何是買點、如何是賣點還是不夠的，心態的鍛鍊才是散戶投資人最欠缺的，散戶欠缺的是殺手的本質，心性不夠殘忍，該買時不敢買，該殺的時候又遲疑，該抱的時候也沒有堅持。

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