聲明：

本文僅供參考，不構成操作建議，風險自負；股市有風險，投資需謹慎。

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股市中步步是陷阱

股市到底有沒有規律？股市的理論很多,其中又有多少理論具有實際操作價值？我們知道,僅分析股票的工具就多達百種,什麼拋物線、勻加速線、江恩線、黃金分割線、神秘數字線、螺旋曆法線、等比坐標線、音階坐標線,還有諸如四度空間、非物質性規律等,但從未聽說有誰學習股市理論或掌握炒股工具後,很快就成為投資大師的。

炒股之所以會很累人,是因為你不可避免地想去預測股價明天的走勢。今天漲得再好的股票,你沒買,沒用,可是,一旦你買了,明天它還會漲嗎？它會漲多高呢？這些問題無時不在困擾著你。股票一跌,你又要研究,是震倉嗎？是出貨嗎？人們一直想認清股市的"廬山真面目",又仿佛陷入"望山跑死馬"的困境,竭盡雪雨風霜,卻曾經滄海。於是多數人選擇退出,留下的人也未必能到達光輝的頂點。

股市裡流傳這樣一句話：10個人炒股,7人輸,2人平,只有1個人賺錢。從2005年年底到2007年的這波牛市中,上面這句話好像已經不適用了,因為牛市讓不少散戶[1 散戶：就是買賣股票數量較少的小額投資者。]1也嘗到了甜頭。但是即使10個人炒股有9個人好像賺了錢(只是市值),並不表示散戶的命運得到了改變！只要你的錢還在股市,只要你不把錢取出來,你在股市所賺的錢,都是個虛擬的數字。真正考驗的時候,是在牛熊轉折期,只有少數股市高手能夠見好就收,及時保住利潤。而大多數股民會將賺的錢全部吐回去。如此幾經反覆下來,投資者不禁要問：為什麼被忽悠而受傷的總是我們？細細數來,內在的和外部的,形形色色的"忽悠"比比皆是,可說是一步一陷阱,下面一一列舉。

忽悠之一：估值投資

並不是估值本身不對,而是不要過於迷信。因為估值主要是基於未來的預測,而對未來的預測,註定是無法精確測算的。另外,估值中最重要的幾個參數無法觀測,比如未來現金流的折現,考不考慮期限結構？風險溢價如何確定？所以精確估值不能直接使用,而且多數投資者不具備專業能力、經驗以及資金規模去做價值投資(對上市公司進行價值調研)。

現在最大的問題是,市場主力的策略大多是以估值為方法來講故事,讓股民相信了,股票就上漲了。這就是4000點以上發生的事情。而忽悠的最大問題是,聽眾的智商必須不太高也不太低,太低了聽不懂故事,太高了又不相信講的故事。

忽悠之二：直觀規律

經常有朋友對筆者說,讀了報紙,看了電視,聽了股評,感覺很有道理,好像是那麼回事,能掌握股市規律。比如"金叉買進,死叉賣出"技法,就是基於這種對"賺錢規律"的認識。其實贏的一方,必定賺取輸的一方的錢,那在這場"金叉買進"過程中,誰將賺誰的錢？請問此時主力機構應該怎麼辦,讓你們賺錢而他輸嗎？

網上看到各種投資理財師轉行做了培訓，例如「某某操盤，穩賺不賠」，「跟某某老師一起學習炒股，一個月賺100萬」之類的內容，在現今牛市的大環境下，做的是風生水起，各種吹噓各種灌水，各種忽悠！每當看到這類廣告時，我想說，不要吹了，快來看看這些有名的大師他們是怎麼死的吧！

1、格雷厄姆1929年股市泡沫破滅後在1931年抄底，結果破產。（失敗原因：抄底）

2、美國著名經濟學家費雪已經預見1929年股市泡沫破滅，但是還是買入自認為是便宜的股票，結果幾天之中損失了幾百萬美元，一貧如洗。（失敗原因：認為優秀企業可以穿越周期不計價格買入）

3、索羅斯1987年前認為日本股市泡沫巨大，放空日本股票，結果慘敗，日本股市牛到了1989年。索羅斯在華爾街評論上鼓吹美國股市會堅挺，日本股市將會崩盤，而結果正好相反：美國股市崩盤了，日本股市卻堅挺。索羅斯旗下的量子基金當年損失了32％，與他唱反調的孔逸夫卻讓科爾基金贏利了70％，這是一個令人驚奇的數字，因為當年幾乎所有的對沖基金都虧損了。1999年曾不看好科技股，但2000年後卻用量子基金高位買入科技股，最後大虧。（失敗原因：投機，對賭）

4、上海一基金管理公司總經理當初是從中國台灣地區股市1000多點開始進入的，一直做到10000點，入市50萬的資金滾到了8000萬，其實她在10000點的時候，就把股票全部拋了，手上握有的全是現金。因為擔心股市過於瘋狂，所以她還是相對比較理智的，最後台灣股市上衝到12000點之上，三年多時間增值了160倍，但是最後的結局還是很慘，在台灣股市由12000點跌到7000點時，已經跌去5000多點了，按道理該反彈了吧，她又進去了，股指又跌掉了5000點，她不得不全部認賠清倉，三年的財富又都化為灰燼。（失敗原因：博反彈，做波段）歸其原因，我們客觀地說，她還是非常聰明的，但是為什麼後來又進場了，她當時自己就以為自己是股神了，可以掌控股市，股市不過是她的超級提款機而已。在此，我勸告大家，現在股市好，可能未來股市更好，但是如何清醒的看待股市，如何看待自己是一個永恆的話題。（失敗原因：高估自己）

5、香港有個知名股評曹仁超，1972年香港股災前1200點看空，結果差點被公司解僱。1973年港股達到1773點後大幅下跌。到1974年跌至 400點，老曹躲過大熊，信心百倍。1974年7月港股跌至290點後認為可以撈底，拿全部積蓄50萬港幣抄底和記洋行，該藍籌股從1973年股市泡沫的 43塊一直跌到5.8。老曹全倉買入。結果後來5個月，港股再度跌至150點。和記洋行跌至1.1元。老曹最後斬倉，虧損80%以上。（失敗原因：全倉買賣）

6、徐興博年近半百，是南京市一家藥材公司的普通職工。1992年，我國證券交易市場還剛剛起步，許多單位和個人在這片領域裡淘一桶金。徐興博的確在這裡面淘得了第一桶金，憑著豐富的投資經驗，不管股市如何漲跌，他總是能及時嗅出大盤行情，事先作出調整，讓自己的投資穩定增長。2001年10月，形勢急轉，而他仍認為能象以前那樣安然度過低谷，接受委託資金超過100萬元。2005年6月，滬指跌破1000點大關，一夜間回到了13年前，徐興博和朋友委託給他炒股的財產，在這次大跌中損失殆盡。（失敗原因：加槓桿，借錢投資）

在股市面前，人人都是平等的，沒有常勝將軍，也沒有永遠的王者！告誡大家，記住一點， 錢是自己的，該買，還是該拋，自己慢慢掂量一下！

我喜歡把市場看作一個的生態系統，這個生態系統大概是這樣的：

1陽光，水，空氣：社會財富，社會生產。

2大地、草原、海洋：交易所、平台。

3植物，比如草、藻類：社會上不斷被吸引近市場的新資金與群體，投機資金-傳說中的普通散戶。

4小型食草食肉動物：職業、半職業，專業，半專業投資人和私募。

5大型食草食肉動物，大型植物：專業公私募、基金等機構、個人，上市公司等。

6寄生蟲，細菌、真菌等微生物：證券公司，交易所的部分職能，部分低水平公私募管理人，培訓機構，股評、分析專家，財經媒體等。

這個系統大概是這樣運行的。1是大道，天下，對應社會生產創造財富。2是1中的一個局部生態系統， 比如草原，對應股市。3-6中的每個個體都是在這個系統中博弈。他們中的每一個，看起來都很自私，有意或無意，他們想做的都是損人利己的事，覺得自己明智的不得了，卻很少想到，這一切全在道內，完成天道循環，財富也最終轉個圈後回補社會。

從2說起。大地草原-交易所作為平台，只要風調雨順-社會環境不要太差，在各種生物的循環滋養下，土質自然是越來越肥的，交易所一年輕輕鬆鬆盈利一兩百億。要是沒做好監管，讓草被啃的太狠了，那土地也就荒漠化了，市場將再無生機。平台被玩壞的例子不少見，比如以前的國債期貨，個別妖股，現在的股指期貨不知道可不可以這樣算。

既然是問散戶的，4、5、6就只簡單說一下。散戶們一般認為，自己虧了，所謂莊家或是什麼機構賺了錢，其實你提供的熱量更多情況下也只是作為中轉。刀光劍影的博弈一刻不停，不明白就去看動物世界，獅群獵殺象群；猩猩獵殺猴子，侵略同類並食其肉；鬣狗吃幼獅，搶豹子食物，吃草的乾死吃肉的，無奇不有；沒誰是絕對安全的，成住壞空，生老病死，誰都跑不了。倒是6這些寄生蟲，微生物比較安全，誰來都可以扒層皮，不痛不癢，但市場絕不能少了他們，他們是市場可以流程運行的潤滑金，用種種傳說。理論，不斷給韭菜送去養分，帶來新韭菜，培育市場。

太囉嗦，終於說道散戶了。

一般散戶是3植物，草，草，草，大量的。

這個系統中草的職責是能量轉化-把系統外能量（比如太陽能）轉化到系統內，為動物們提供可供利用的能量，甚至其他植物都會等你化作春泥更護花。在市場中的作用就是把市場外的資金帶到市場裡面來，如果一個散戶把自己在社會中積累的財富虧到了股市裡，那他就非常完美的完成了它的使命。

如果一根草沒被連根拔起，他甚至可能不斷的為系統產生新能量，相信有些散戶深有體會。

上市公司本身就是來融資的，專業投資者、機構無不有自己的利爪尖赤，散戶作為一棵棵只會光合作用的草，覺悟是應該有的。

這就是散戶的位置。

都說到這了就再多說幾句， 再多說幾句，為什麼散戶還是這麼多，不死心？

天道上看，草（散戶）作為一個物種、群體是非常成功的，從中國股市不斷擴大的規模和不斷增加的客戶數就看得出來。草的生存策略就是皮實+數量+生生不息，基本地方有點陽光就好了，就和股票開戶一樣，有身份證就行，如果你居然會下單，你就稱得上一名合格的散戶了，如果你一直小打小鬧，並且有其他收入來源，那你可以成為成熟老草。

當然草作為個體，長期看是比較悲情的，因為有僥倖的理由，很多時候沒割到你，你還茁壯成長了，但那一刀是遲早會來的，就算沒來，大環境會變，所謂一歲一枯榮。每個個體都看似利己，疲於本命，到頭來自己又得到什麼？一場空而已。這就是天地不仁，以萬物為芻狗，大道好就好，草原好就好，你一棵草愛怎樣怎樣，你不也很多時候覺得自己挺牛逼的嗎。聖人不仁，以百姓為芻狗，有了股市，農業稅都不用收了，每個人都投資投的倍兒高興，逼格高的不得了。

散戶怎麼辦？

我覺得先承認自己是草吧，之後有兩條路走。

1改變角色，散戶的職責就是虧錢，不要又當散戶，又怪專業投資者賺你錢，不賺你錢賺誰錢？想賺錢就變成專業投資者，別想著三心二意的就能進來撿錢了好嘛？

2安心的做一棵草。怎麼講？不要再裝模作樣的研究股票，反倒可以研究一下農業、畜牧業，研究一下什麼環境下適合草的生長。比如看到新聞，今年公私募80%虧損，其中的50%解散，也許你去買股票比較合適，因為吃草的少了。比如連續兩年乾旱，最近開始下雨了，生意連著兩年不好做，最近開始有單子了，周圍的草都死差不多了，也許你可以做點。

我扯淡的，如果你認真了，那也很好。

散戶首先必須明白這5點：

1、炒股最困難的不是選股，也不是買賣，而是等待;人生最困難的不是努力，也不是奮鬥，而是抉擇。

2、下跌清洗浮躁，上漲考驗涵養。炒股可以使我們不斷成長，而成長是痛苦的，這種痛苦並非來自成長本身，而是在成長過程中我們要面對那麼多改變和刻骨銘心。

3、有自律性的人在股市，痛苦也是歡樂;有希望在的地方，地獄也是天堂。

4、在股市中，散戶總是放棄未漲的而追入已漲高的;在生活中，人總是珍惜未得到的而遺忘所擁有的。

5、炒股之所以虧錢不是因為想的簡單，而是要的複雜;人之所以快樂不是因為得到的多，而是計較的少。

【散戶如何才能做到不虧損呢？務必死記「五個數字」：10、20、50、60、721】

一、20%——最佳止盈點

20%，股票交易的最佳止盈點。在股市中沒有常勝的將軍，被套、虧損總是難免的，同時也要意識到也並不可能所有的股票都會不斷上漲。來自的一份統計數據顯示目前70.8%股民都是一個「貪」字在作祟，由賺變虧，由小虧反倒變成了大虧。所以股票投資「貪」字要不得，建議投資者在買進股票時就要設定一個止盈點，股價上漲20%後堅決賣出股票，如今華爾街不少資深投資人還仍在堅持此比例。另外一個是止損點，低於買入價7%-8%堅決止損。

二、50%——持倉黃金比例

50%，即股票留50%的倉位，資金留50%的倉位，便於投資者根據自己的操作風格制定不同的倉位控制策略。所謂持倉比例，是持倉品種的市值占整個資金總額的比例，不過此比例是動態的。打個比方，比如某投資者的初始資金為10萬元，將5萬元購買股票，此時持倉比例為50%;雖說隨著股價上漲，總資產和股票市值會不斷變動，比如，股價上漲20%，總資產就為11萬元，股票市值增至6萬元，此時的持倉比例就變成了54.5%，但是剛入市時50%的持倉黃金比例仍要記住。

三、60%——低價圈判斷

60%，低價圈一個判斷比例，是指股價相對前期高點，個股跌幅在60%以上的都可以視作為低價圈。當股價出現漲幅靠前、量比靠前情形，此時股價處於低價圈時，說明主力有意圖拉高股價，此時股民參與的風險較小。相反，此時若購買那些高價圈個股，那麼風險很大，陷阱較多。所以，股民可以參考此「60%，低價圈判斷」的比例，基本能避免盲目追漲個股而被套的慘劇，從而也能提高資金的利用效率。

四、721——股市「魔咒」

721，就是常被投資者說起的股市魔咒「七虧二平一贏」，是股市盈利的機率，是說90%股民都是虧損的。股民要想打破此魔咒，理財師表示關鍵還是投資者要改變投資觀念，改變一夜暴富的錯誤觀念。股市不是賭場，而是一門大學問，關係到宏觀經濟學、政策敏感度、心理學、股市技術、綜合素質等。不是只靠運氣，卻沒有學習的態度。所以在入市之初要認識這點，注重合理配置資產，一方面可以參與一些年收益10%左右的宜盛月月盈等穩健類投資，能保障有穩定的收益來源;另一方面參與股票和期貨等高風險投資，能來獲得較高的回報，多元化投資，實現收益最大化。

五、10——股票不超過10隻

10，有風險承受的投資者購買股票最好不要超過10隻。因為據專家統計，股票超過10隻的組合，其最終收益並不可觀，投資者根本忙不過來，還不如配置上述提到的宜盛月月盈了。普通投資者如果對於自身高風險投資比例究竟多少合適，可以參考「100-自身年齡」的公式。當然，都需要看每個人和每個家庭的實際財務情況和風險偏好來做投資。

當然，這也不是萬能的，以上股市投資法則仍要因人而異，投資比例做出及時調整。另外，在平時的生活中，投資者還要多加註重相關專業投資理財知識的學習，努力提高自己的投資理財技能，利用各種投資理財渠道和工具，讓自己的財富獲得保值增值。

交易五部曲

在做單交易時候，我們把步驟分成幾個部分：一看，二做，三拿，四加碼！五休息；這五個步驟是一個整體，相互銜接的！在這些環節裡面，如果有一個環節出問題了，我們交易到最後都會出問題，大問題還是小問題罷了！因此交易者可以根據這些環節去找問題，對症下藥！

1

第一個是看：就是對市場要會看，直白說就是市場下步走勢，你根據自己認識，對市場研究，（包括技術分析，基本面研究，博弈研究）認為市場下步將怎麼走機率比較大！這個你必須會看，這個環節容易嗎！不容易，你必須打好基礎，學會累積交易知識過程！需要沉澱自己知識。

2

第二個是做，也就是說你要會去做，敢去做，這個是實戰環節，把你所學和積累會看技能基礎上開始實戰環節，這個部分包括認識自己；（包括自己性格特徵，經濟實力，等）這個環節是告訴你，當你認識市場有一定基礎後，你還必須學會認識你自己！很多人以為認識自己很容易，其實這步還真不容易，一個能誠實認識自己交易者不容易做到的，你對自己交易誠實不誠實，一下子就能檢驗出來！因為你在做時候，遇到第一個問題就是恐懼，包括你交易時候虧損時候恐懼！所以有投資者覺得自己看對行情，但是不敢去做！

3

第三個是能拿，你學會看和敢做了，你還必須有勇氣去拿，這個拿是在你做對行情時候，要能拿住，也就是說做對情況下要敢拿，儘量放大你交易利潤！在這個環節裡面（你要克服人性恐懼和貪婪）也是很考驗人的，敢拿並不是說你做進去就不動，如果錯誤情況下，敢拿就會死翹翹！所以這個是把握好分寸技能，直接考驗你敏銳性和對矛盾心理處理能力！

4

第四是要學會加碼，因為金融交易存在機率性，再厲害交易者他也並不是每次都對，根據我們了解統計，在這個市場交易厲害人，他特徵是控制虧損範圍；放大利潤原則特徵，因此在我們交易過程中，你可能很多次失敗交易而止損，但是做對情況下，敢拿，敢去加碼，一次就把之前虧損賺回來，甚至賺更多，這種策略就是好的策略！（這個過程要考驗你勇氣，信念，耐心品質）

5

第五要學會休息，金融市場環境很複雜，周期性強，這部分沒處理好，你即使前面幾個步驟都成功了，一樣會失敗，（這個環節是考驗你自控力，紀律性，執行力問題，敬畏市場品質）

寫了這麼多口水話，是告訴你：交易需要累積的，首先你要會有看到機會能力，然後敢去做，然後做對情況下要拿得住，拿得住還不夠必須有勇氣去加碼，然後賺錢了要低調休息，不要覺得自己很厲害樣子，要敬畏市場！容易嗎？還真的不容易，這些環節我們都必須要去面對的！

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本文僅供參考，不構成操作建議，風險自負；股市有風險，投資需謹慎。

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