分析師「大忽悠」四天三家券商被罰

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分析師「大忽悠」四天三家券商被罰

10月22日，深圳證監局發布對國信證券 (002736.SZ)分析師王蔚祺、周俊宏、唐旭霞採取出具警示函措施的決定。

三人本次被處罰，源於此前曾引起熱議的一份研報。8月4日，國信證券發布由三人署名的寧德時代研究報告，預計寧德時代儲能業務2060年將占據全球市場約15%-25%的份額，營收中樞將達到1714億元。

這份跨越40年的研報受到投資者熱議，甚至引發群嘲。

深圳證監局認為，該研報的預測存在部分假設不夠審慎，分析邏輯不夠嚴謹的問題。作為該研究報告署名證券分析師，王蔚祺等三人未能保證研究報告的審慎性和嚴謹性，對相關問題負有直接責任。依據規定，對三人採取出具警示函的行政監管措施。

這已經是四天之內，第三家因相關研報被處罰的券商了。

10月22日，福建證監局發布對興業證券（601377.SH）及三名分析師採取出具警示函措施的決定，表示興業證券發布的醫美行業研報存在數據列示錯誤、文字表述不嚴謹、個別具體觀點分析依據不充分、以偏概全等問題，反映了興業證券對該研究報告的質量控制和合規審查不到位，因此被出具警示函。作為署名作者，徐某某等三名分析師同樣被出具警示函。

同時，福建證監局要求，興業證券應對上述問題採取整改、完善內控等措施，並於11月15日前提交書面整改報告。

10月19日，國元證券（000728.SZ）分析師李典因其署名發布的醫美行業研報中存在資料來源標註不明確、數據選取不夠審慎、研報分析不夠客觀、質量控制和合規審查不到位等問題，與國元證券一同被安徽證監局出具警示函。

市場認為，興業證券及國元證券被罰，都與最近收緊的醫美監管有關。但不可否認的是，分析師研報不規範也反映出券商對報告質量控制和合規審查的缺位。

今年以來，監管層加大了證券研報發布的合規性要求。除近期三家被罰的券商外，今年6月，申萬宏源（000166.SZ）研究所信息化研究部主管、計算機行業首席分析師、執行總經理劉洋，因違反研報發布的審核流程，被上海證監局約談。

值得一提的是，除了正式發布的研報，部分券商的「周邊服務」合理性同樣令人質疑。

10月18日，國盛證券一篇名為《天干地支在擇時中的應用初探》的報告成為市場議論焦點。報告中，對「天干地支」如何主導市場的時間周期，擇時中如何應用「天干地支」等做了詳細闡釋。

隨後，國盛證券方面表示，該內容並非正式對外發布的證券研究報告，不涉及投資建議。雖然這篇報告是國盛證券在一個閉門會議上用到的，但券商公然用天干地支進行市場預判，合理性令人質疑。

今年9月，證監會在回復網友留言時表示，將持續加強證券公司發布證券研究報告業務監管，規範從業人員執業行為，保護投資者合法權益，維護證券市場良好秩序。