6月的第二周，動力電池一哥寧德時代的日子，過得相當的跌宕起伏。
先是被傳出與特斯拉在北美地區合作生變，而後摩根史坦利迅速扔出一份50頁的研報唱空其股價，讓「寧王」的市值一天之內縮水549億。
不過很快，多家機構站出來力挺寧德時代，駁斥了大摩的唱空研報。
6月8日，寧德時代早盤一度漲近3%，收盤漲0.34%，報208.01元每股，市值9144.73億元。
突遭唱空
6月5日，特斯拉宣布美國銷售的Model 3全系都能享受7500美元的稅收抵免。很快這則利好特斯拉的消息，變成了對電池供應商寧德時代與其合作關係的質疑。
因為去年拜登政府搞出了一個IRA法案，要求在美國銷售的電動汽車要想拿到全額補貼，不僅電池材料中要有一定比例的「關鍵礦物質」原材料在與北美有自由貿易協定的國家進行提取與加工，或者在北美進行回收循環，電池組件也需要有一定比例在北美製造或組裝。
在此之前特斯拉Model 3隻有高配車型能享受補貼，現在全系都能享受了，也就是說電池組件和關鍵材料都符合了IRA法案的規定，那是不是說明來自中國的寧德時代供應的電池已經被取代了呢？
正是這個猜測，讓當天寧德時代股價出現了下跌。而寧德時代也很快做出了回應，稱該消息不實，他們與特斯拉的合作關係沒有發生變化，也不存在電池被美國海關扣押的情況。
就在「斷供特斯拉」傳聞的影響還沒完全退去，6月7日摩根史坦利突然拋出了一份50頁的研報，不僅放大了「海外業務受阻」這個點，還加入了很多新的分析，全面唱空寧德時代，將目標股價下調了16%。
接二連三的重創讓寧德時代股價大跌，逼近年內最低點，6月7日收跌5.46%，市值縮水549億元。
大摩的唱空報告都做了哪些預判呢？
首先是海外業務，大摩的分析師團隊認為，槍打出頭鳥，寧德時代的海外之路受到的關注越多，面臨的限制也會越多，充滿了不確定性。
其次就是國內業務，這是寧德時代當下的重點。2月份寧德時代曾在國內推出了返利計劃，希望以低價的鋰資源綁定合作夥伴，換取更多市場份額。但是隨後鋰價暴跌，讓寧德時代的返利計劃存在變數。
此外，越來越多汽車製造商開始選擇多元化的電池供應，比如蔚來和理想汽車都引人了新的供應商，不再將寧德時代作為唯一選項。
雖然寧德時代目前的霸主地位無人能動搖，但是很多二級電池供應商在崛起，瓜分寧德時代的市場份額，而且它們能提供更大的降價幅度。
所以這些因素疊加，會讓寧德時代在國內市場的份額及利潤率面臨很大風險，因此摩根史坦利預測，寧德時代今年的市場份額將從55%降至47%，長期來看其市場份額會從45%跌至40%。
駁斥做空
大摩看空寧德時代的戲碼，在2020年和2021年都曾經上演過，而這一次，在其研報發布後，許多國內外投資機構也給出了反對意見。
首先就是寧德時代在美國被特斯拉放棄的傳聞，花旗認為不太可能。
因為特斯拉美國網站上Model 3在售車型的規格沒有發生變化，而如果電池供應真的發生了變化，車輛規格包括重量和續航等肯定會有調整。花旗也與特斯拉美國的銷售人員進行了確認，對方表示電池類型沒有發生變化。
而且，5月30日馬斯克訪華還剛剛與寧德時代董事長曾毓群有過會面，前腳吃了飯後腳就把人家從北美供應商名單中換掉，這種做法確實不太符合常理。
關於寧德時代的海外業務，長江證券認為特斯拉今年北美工廠的產量預計能達到80萬輛以上，松下的電池產能不足以滿足特斯拉的需求，所以對特斯拉來說，不但不會放棄寧德時代，反而會提升其供貨量。
財通證券也認為，日韓電池企業在北美的產能並不高，遠不夠滿足美國當地的電池需求，所以寧德時代一直在嘗試在美國合資建廠，並且在歐洲也在積極擴建產能。
東吳證券表示，寧德時代目前在美國的市場份額在10%左右，後續有望提高到20%，再疊加歐洲30%-40%的份額，以及中國40%-45%的份額，寧德時代的全球份額仍然能夠維持在35%以上。
至於IRA法案的影響，上述機構普遍認為，特斯拉想要規避法規需求，繼續讓寧德時代供貨也不是難事，因為法案的規定是循序漸進的，今年只需滿足本地採購和生產占比50%即可。
投行Jefferies則表示，他們相信寧德時代在技術、效率、成本方面的綜合實力，面臨行業的激烈競爭，寧德時代擁有成本優勢，能提供給客戶最優的價格，所以毛利率能夠維持穩定並優於同行。
經過了驚心動魄的96小時，目前寧德時代的股價終於翻紅了，不過距離市值重返萬億，還有一段距離。