隨著美國開啟加息周期，美股就帶著全球股市一起跌跌不休。5月5日美股再次開啟瘋狂下跌模式。面對股市持續走低，許多人都開始考慮做空美股。畢竟和A股不同，在美股可以做空，股市下跌也是可以賺錢的。
在美國金融史上，有一個人做空的牛人。索羅斯在他面前也只是小弟。他就是素有投機大王之稱的利弗莫爾！
和許多牛人一樣，利弗莫爾小時候家境也比較貧寒，但是比較愛學習。他在3歲的時候就開始學習讀書和寫字。國內的小孩也是3歲開始上幼兒園的，但是在那個時候算是上學早的了。
14歲的時候，因為家裡太忙，他的父親就要求他輟學回家幫忙。成功男人的背後，一般少不了一位偉大的母親。在農場幫忙沒有多久，他的母親就鼓勵他到外面闖闖。於是他就離開家去了波士頓，並在波士頓潘恩韋伯證券經紀公司做擦鞋股價的黑板小弟。因為當時股票交易都是線下櫃檯交易，而不像現在這樣拿個手機就可以輕易看股價，做交易。那個時候股票的價格都需要專門的人寫到股票交易大廳的黑板上的。當時他的工資是每周5美元，基本上是1天1美元。
1892年，也就是利弗莫爾15歲的時候，進入對賭行，他第一次接觸投資。花了5美元買了芝加哥、伯靈頓和昆西鐵路公司股票的股價期權。這筆交易給他賺了3.12美元。此後，他便迷上了這種交易，16歲的時候，他就辭職了，全職做投資。不久他就賺了數千美金，並給了母親1000美元。但是他的母親理解不了利弗莫爾的投資行為，很不高興，認為他的錢是靠賭博贏回來的。但是利弗莫爾卻說，這是靠「投機」賺的錢，而非賭博。
從那以後，利弗莫爾因為不斷地贏錢而被當地的對賭行禁止入內，他嘗試過偽裝後再混進場交易，但還是被發現後被驅逐。利弗莫爾只好帶著10000美元來到華爾街打拚。
1、大殺四方 做空美股
1901年，24歲的利弗莫爾第一次賺到了大錢，他投資北太平洋鐵路公司（Northern Pacific Railway）的股票，他的資產從10,000美元增至50,000美元。
1907年舊金山大地震的前一天大量做空聯合太平洋鐵路公司（Union Pacific Railroad），賺了250,000美元。但這時利弗莫爾的朋友，金融家愛德華·弗朗西斯·赫頓（Edward Francis Hutton）卻錯誤地說服他不要停止做空，他因此損失了40,000美元。
利弗莫爾
在1907年金融危機當中，利弗莫爾又大量做空，這次他一天之內賺了100萬美元。利弗莫爾的前輩，金融大亨約翰·皮爾龐特·摩根（John Pierpont Morgan）在危機期間出手干預，挽救了紐約證券交易所。摩根請求利弗莫爾不要繼續做空市場，後者應允並開始做多，因此又從後來的市場反彈中大賺了一筆，個人凈資產達到了300萬美元。
這些都是小場面，利弗莫爾真正的高光時刻在1929年。他在股市暴跌的時候，利用槓桿做空整個美國股市，在短短9天時間裡獲利1億美元。這也讓他成為當時全球最富的十個人之一。
根據Visual Capitalist的數據，由於美國1929年發生了大規模的通貨緊縮，當時1美元的購買力基本上相當於現如今的17美元。也就是說，利弗莫爾在9天時間內靠做空美股，凈賺17億美元，約合人民幣110億元。
利弗莫爾1929年做空美股，也是金融史上的經典案例。
1929年1月，道指上漲了7%，股票的成交量與上一年同期相比也翻了一倍。但是美股並沒有見頂的跡象。2月11日，美聯儲警告稱，美股出現了泡沫，並且不可持續，當天美股就下跌3%，3月4日，胡佛就任美國總統，在就職典禮上，他批評華爾街，當天美股下跌2%。
3月25日，利弗莫爾開始做空美股。他用700萬本金做空1.5億美元的股票，槓桿超過20倍，這意味著，只要美股上漲5%，他就血本無歸。但是當天美股大跌，第二天，由於股票融資利率從15%上調至20%，美股再跌暴跌，最大跌幅達到6.7%。利弗莫爾果斷清倉，獲利800萬美元。
3月27日，花旗銀行總裁宣布全力支持股票融資，美股再次反彈，並在接下來的兩個月時間裡，再次創下歷史新高。
5月13日，利弗莫爾再次出手做空美國，當天獲利100萬美元。
5月29日，英國大選選出左傾的新首相，利弗莫爾認為英國央行加息的機率大大提高。這裡需要補充一下，當時全球的金融霸主還是英國，經過二戰之後，美國才把全球的金融霸權從英國手裡奪走。所以在此之前，英國央行的地位就相當於現如今美聯儲在全球金融市場的地位。如果英國央行加息，那麼對全球股票市場就是極大的利空。
當時美股雖然還在漲，但是利弗莫爾通過分析數據發現，6月份股價創新高的股票數量從一年前的614下降至338。從6月20日開始，美股連續上漲了13個交易日。7月17日，利弗莫爾和團隊開會討論，英國央行加息的可能性。也是同一天，利弗莫爾還注意到，美國的新屋開工數據和汽車銷售數據都已經放緩，這預示著美國經濟將要放緩。
在1929年8月，美股仍然處在高位，利弗莫爾在此期間也不斷小規模做空美股，在這一個月內，他虧損了600萬美元。到了9月初，美股上行乏力，並且越來越不穩。利弗莫爾開始加大做空美股的規模。
9月5日，他開盤做空1500萬美元的股票，當天美股大跌，並在收盤前加了500萬美元的空倉。9月6日，獲利了結，凈賺180萬美元。
9月20日，利弗莫爾再次做空美股，當天獲利250萬美元。此後，美股一直陰跌不止，但是成交量並沒有放大。當時許多投資者還認為，美股是正常回調，大幅加倉。但是10月3日，英國的財政大臣，突然警告稱，美股風險很大，美股大跌。
看到機會的利弗莫爾在10月4日就抵押了房子、遊艇，獲得1000萬美元的貸款，加上自己原有的2000萬美元，他總共有3000萬美元的本金。按照當時的槓桿規則，他最多可以做空7.5億美元的股票，7.5億美元相當於當時美股總市值的5%。
這次做空涉及資金量巨大，直到10月21日，他才分批建倉完成。他大概同時做空100隻股票，總市值4.5億美元。也是同一天，利弗莫爾在《紐約時報》上公開聲明，他的背後沒有做空集團，並表示，過去、現在和將來，他都是獨自一人在做空美股，同時從估值角度分析美股的股票太貴了。
10月23日，美股開始放量下跌，利弗莫爾平掉四分之一的空單，獲利800萬美元，帳面利潤達到了2000萬美元。10月24日，美股繼續狂跌，利弗莫爾平掉一半空單，獲利1400萬美元；面對美股下跌，10月25日，時任美國總統胡佛出來安撫市場，美股暫時止跌，利弗莫爾再次平掉部分空倉，至此總共獲利2700萬美元。但是到10月28日，美股出現黑色星期一，道指下跌14%，同一天，利弗莫爾增加5000萬美元的空頭，10月29日，出現黑色星期二，道指一度暴跌19%。至此，利弗莫爾拋掉所有空單。這次做空美股，總共獲利近1億美元。
這一戰不僅把利弗莫爾送到全球頂級富豪之列，還真正成就了他的「投機大王」的名號。
2、4次破產
其實在這次名聲大噪之前，利弗莫爾因為投資失敗已經破產過3次。
在剛進入華爾街的時候，利弗莫爾因為當時的(電傳打字機所用的)紙帶傳遞消息太慢，以至於他無法做出準確的交易決策最終導致破產。這只是他第一次破產。
1908年，利弗莫爾聽信朋友泰迪·普萊斯（Teddy Price）的話，做多棉花期貨，但泰迪·普萊斯卻悄悄做空。利弗莫爾由此破產。
1915年，因為投資失利，利弗莫爾再次申請破產。
為了汲取以前投資失敗導致破產的教訓，1929年做空美股成功後，為了保證日後日常生活不受事業的破產帶來的影響，利弗莫爾成立了由千萬美金支持的傑西·利弗莫爾家族信託基金。之後傑西·利弗莫爾家族基金設立了利弗莫爾證券。
利弗莫爾這樣做真的太有預見性了。因為後來他真的再次破產了！
1934年美國證券交易委員會成立，並推出了一些新的交易規定，這些規定影響了他的交易。他的財富也迅速縮水，並第四次申請了破產，他當時列明的資產價值84,000美元，而負債為250萬美元。
但是他並沒有認輸，後來他很快還清了負債，並上交了80萬美元的稅款。
由於患有抑鬱症，1940年，利弗莫爾在衣帽間自殺，當時，他的資產依舊有500多萬美金同時還有利弗莫爾證券以及利弗莫爾家族信託基金。
精明如利弗莫爾在風險巨大的美股也出現了4次破產，可見投資有風險真的不是一句廢話。導致他破產的因素有早年的無知和經驗缺乏、輕信朋友被坑、操作失誤以及政策和監管變化。身在股市風險並不一定來自股市，這更說明股市的兇險。