據悉，2023年12月27日，西典新能（603312）正式進入詢價階段，並將於2024年1月2日開啟網上網下同步發行申購工作。這意味著其距離正式登陸資本市場已近在咫尺。
公開資料顯示，自成立以來，西典新能一直從事電連接技術的研究、開發和應用，產品已廣泛應用於新能源汽車、電化學儲能、軌道交通、工業變頻、新能源發電等領域。截至目前公司產品已在市場中占據了領先地位，並在近年來保持了高速增長。預計未來其有望在資本市場的加持下，進一步強化自身技術及產品優勢，並持續打開未來上行天花板。
電池連接系統加速主營高速增長
核心產品市占率居於行業領先
西典新能的產品主要包括電池連接系統和復合母排，其中，電池連接系統為電池模組內電連接的結構件，產品主要應用於新能源汽車、電化學儲能領域；復合母排則主要用於實現功率器件與主電路組件的電氣連接，產品按應用領域可分為工業電氣母排和電控母排兩類，其中工業電氣母排主要應用於軌道交通、工業變頻、新能源發電等高電壓、大電流領域；電控母排主要應用於新能源汽車、搭載48V微混系統的燃油車。
從經營情況來看，近年來公司的各主營產品均呈現出良好增長性，其中電池連接系統產品的規模增速尤為顯著。根據招股書數據顯示，2020年至2022年，西典新能電池連接系統銷售收入分別為9750.07萬元、5.89億元和12.20億元，年復合增速高達250%以上，同期電池連接系統產品占公司主營業務收入的比例由39.68%增長至77.17%。而該業務爆髮式的增長也成為了帶動公司營收高速增長的來源。
數據顯示，2020年至2022年期間，西典新能營業收入分別為2.50億元、8.22億元和15.93億元；凈利潤為2236.14萬元、8034.19萬元和1.55億元，營收及凈利復合增速分別高達150%以上和160%以上，均實現倍數級高增，且在所屬電氣機械和器材製造行業中穩居領先水平。以業績表現不難看出，近年來公司經營情況正持續向好，營收及盈利處於持續快速上升通道。
業內人士分析表示，目前鋰電池行業發展正呈現出較高景氣度，下游鋰電池行業內主要企業正處於加速擴產階段。而為了應對新能源汽車以及電化學儲能等領域快速增長的市場需求，西典新能報告期內有效發揮了自身競爭優勢，成功實現了電池連接系統業務的快速發展，並使產品廣泛應用於特斯拉、蔚來、理想、小鵬、長城、賽力斯等眾多整車廠的熱銷車型，更積累了寧德時代、上汽時代、國軒高科等優質客戶，成功奠定了企業在行業中的競爭地位。
根據中國汽車工業協會新能源汽車產量數據測算，2023年1-6月，公司電池連接系統產品國內市場占有率達到14.89%，市場占有率位居行業領先。與此同時，同期西典新能電控母排產品國內市場占有率達到30.66%，其產品目前主要面向中國中車、西屋制動、羅克韋爾、東芝三菱等優質客戶銷售，在行業內亦形成了顯著的競爭優勢。預計未來兩大主營的優勢競爭力將有望持續賦能公司的長期成長。
創新研發領域優勢顯著
行業需求擴容帶動高速增長
良好市場口碑與產品高認可度的背後離不開公司在產品技術上的持續深耕。
據了解，作為一家以技術驅動的高新技術企業，西典新能一直專注於相關領域的技術研究，經過 10 餘年技術積累，目前公司已擁有47項已授權專利（包括發明專利 4 項、實用新型專利 41 項、外觀設計專利 2 項），並在產品創新、研發設計等方面具備較強的技術優勢。
據招股書披露，電池連接系統方面，西典新能現已基於在熱壓合領域的技術積累以及鋰電池電芯連接的應用需求，成功將熱壓合工藝應用於鋰電池領域，推出電池連接系統，有效提升鋰電池成組效率和空間利用率，推動了電池模組結構創新以及成組技術的發展，滿足了行業對電池結構創新及降低電池應用成本的要求。而在復合母排方面，公司在產品創新、多領域產品開發設計等方面亦形成了較強的競爭優勢，並擁有江蘇省科學技術廳認定的「江蘇省新型柔性疊層母排工程技術研究中心」，在業內亦形成了較強的競爭力和行業地位。
且據研究顯示，由於不同應用領域對電連接產品的電氣指標參數、性能要求等均存在較大差異，這也使電連接行業在結構設計、線路設計、模擬仿真分析、生產和測試設備製造等方面存在著技術壁壘。而在該領略的專利積累以及技術優勢也正是西典新能保持競爭力，並能夠在行業高速發展中脫穎而出的關鍵。
從行業發展來看，近年來，受益於國家財政補貼政策扶持和行業技術進步，我國新能源汽車行業已從政策驅動開始逐步轉變為市場驅動，並進入了產品與技術推動階段，行業規模正迎來高速增長。根據中國汽車工業協會統計數據，2020-2022 年中國新能源汽車產量分別為 131.00 萬輛、353.26 萬輛和 704.04 萬輛，產量連年實現翻倍增長。與此同時，在新能源發電領域，我國近十年來光伏和風電裝機容量均保持了穩定增長，儲能行業正處於從商業化初期向規模化發展轉變的階段，市場亦處於高速擴容時期，下游產業的發展均在為西典新能電池連接系統及復合母排等產品帶來巨大的市場需求。預計未來，在研發創新領域的優勢將持續賦予西典新能更高的產品競爭力，伴隨新能源汽車需求的持續增長，公司作為國內復合母排、電池連接系統創新技術的領導者，亦將有望乘行業之風，持續保持高質量的成長。
免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。
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