也有這個問題的「朋友」要小心了。
股票質押式回購業務作為券商重要收入來源之一，如今卻成了「重災區」。
今年11月份，先後有5家券商因股票質押式回購業務違規被監管部門處罰。時隔一個月，又有4家券商遭遇罰單。其中，聯儲證券有限責任公司（簡稱「聯儲證券」）被罰最重，9個月內不得新增股票質押式回購業務初始交易，聯儲證券怕是要哭暈在廁所？
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重要業務「關門」9個月
12月20日，滬深交易所分別發布了對聯儲證券、申港證券、華寶證券和國盛證券等4家券商的紀律處分決定書。文件顯示，這四家券商均因股票質押式回購業務違規被處罰。
其中，聯儲證券受到的處罰最重，相比較其它三家「同患難」券商，聯儲證券在開展股權質押式回購交易業務中的違規問題相對較多。
據上海證券交易所的決定書顯示，聯儲證券存在對部分項目融入方盡職調查不到位、盡職調查報告文件內容出現錯誤、個別項目內部審核機制不完善、對融出資金的用途持續跟蹤不及時等問題。滬深交易所決定對聯儲證券作出暫停股票質押式回購交易（限於新增初始交易）相關權限9個月的處分。自2019年12月21日起（含當日）至2020年9月20日止（含當日），不得新增股票質押式回購業務初始交易。
國盛證券因在開展股票質押式回購業務中，沒有嚴格執行公司內部制度，未落實合規經營；申港證券和華寶證券在開展業務中存在部分項目融資用途管理不嚴等問題，這三家券商均被滬深交易所進行暫停3個月股票質押式回購交易（限於新增初始交易）權限的處分。
聯儲證券自身或許也注意到了公司該業務存在問題，於近日開展了一次股票質押業務專題培訓。
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業務被暫停9個月影響幾何？
聯儲證券的股票質押式回購業務會受到監管層「關注」，其實並不意外，甚至可以說早已有跡可循。
據券業觀察了解，近來，聯儲證券多次因為該業務鬧上法庭。
其中，聯儲證券和天津嘉頤實業有限公司（以下簡稱「天津嘉頤」）的股票質押合同糾紛涉案金額高達數億元。
2016年，天津嘉頤將自己持有的*ST秋林（600891.SH）部分股票質押給聯儲證券，獲得近5億元的融資款。但在回購期之前，天津嘉頤未按約定支付利息，質押給聯儲證券的股票也被多輪司法凍結，而為此次股票質押交易提供擔保的公司和天津嘉頤被列為失信被執行人，且涉及大量訴訟。聯儲證券認為相關公司和個人的償債能力不足，還涉嫌違約，便決定走法律程序「討債」。
聯儲證券的前身是眾成證券，註冊地在深圳，2001年由山東、河南、湖南、瀋陽、西安五家證券交易中心聯合改組設立。直到2016年，才正式更名為聯儲證券，當時公司對此給出的解釋是「『聯儲』即連接儲戶，優化服務」。
據其官網介紹，目前全國已設立60家證券營業部、19家分公司和2家子公司。規模雖然不大，但卻是一家擁有全牌照的綜合性券商，經紀業務、資管業務、投行業務、信用業務等均有布局。
據聯儲證券2018年報顯示，公司實現凈利潤0.4億元，其中股票質押式回購利息收入0.77億元，同比增長301.55%，股票質押式回購業務對聯儲證券業績的影響可見一斑。若按聯儲證券2018年該業務的收入情況估算，業務暫停9個月，或將損失數千萬元。
此外，年報還披露，隨著股票質押和資管新規的正式實施，業務風險頻繁暴露等，該業務開展帶來一定阻力；同時，也將通過加強現場盡職調查管理等措施，降低項目風險。
儘管有「阻力」，但聯儲證券該業務的發展仍然「可觀」。
在監管層整頓之下，券商行業該業務規模整體下降，聯儲證券的該業務卻「逆勢」發展。今年上半年，公司股票質押利息收入位列同比增幅最大的十家券商之一。
而這十家券商中，已經陸續有多家因為該業務被罰。
屋漏偏逢連夜雨。除了股票質押式回購業務，今年年初曾有媒體報道，聯儲證券6款資管產品出現違約，合計規模約20億元，多次遭到投資者維權。
一時之間，聯儲證券的風控問題備受質疑。2017年，聯儲證券的分類評級為B類BBB級，2018年下調一級至BB級，2019年維持BB級。如今趕在2019年的尾巴收到「罰單」一張，不知是否會影響到明年的評級。
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股票質押業務成監管重點
高收益往往伴隨著高風險，股票質押業務曾經為大部分券商的重要營收來源之一，自2018年以來有多家券商因該業務踩雷，影響公司業績。
對此，監管部門重磅出擊，加強對股票質押式業務的監管。
據《中國證券報》不完全統計，截至12月22日，年內已有超過30家券商因股票質押式業務存在違規現象被監管部門問詢或下發罰單。
除此之外，今年8月監管部門對今年以來股票質押規模增幅較大的9家證券公司進行了現場核查，同時強調將繼續加強對該業務的監管與現場檢查，一旦發現問題將依法從嚴處理。
與此同時，券商們也選擇壓縮股票質押業務規模，降低市場風險。
12月20日，深證證券交易所發布《2019年第三期股票質押回購風險分析報告》。證券公司在控制風險的前提下，今年7月至11月，證券公司的自有資金月均新增118.8億元融資，較二季度下降30%；資管產品（含集合及定向）月均新增融資53.3億元，環比下降40%。其中限售股質押率較二季度下降1%；融資期限縮短近2個月，證券公司接受限售股質押十分審慎。
除了監管層面的監督外，你們還有什麼妙招應對該項業務，歡迎留言，發表你的意見。