特大利好！但要小心觀察兩個信號

上周五行情大漲的原因，相信大家現在都知道了。中美達成了第一階段貿易協議，大家比較關心的有三個點：

原定於12月15日起加征的1600億美元商品關稅，不加了

將從9月1日起已經加征1200億美元商品的關稅稅率從15%下調到7.5%

後面會分階段逐步降低稅率

不過從周五晚美股夜盤的表現來看，這次達成的文本協議「只是符合市場預期，並沒有超出市場預期」。無論是美股、A50還是匯率，都走出了一波「跌-漲-跌」的過山車行情。

下圖以A50股指期貨為例，先是因為原定於周五晚22:30的新聞發布會推遲到23點，市場以為發生了利空（可能談判有變），A50先小跌一波，隨後小幅反彈。

到23點新聞發布會正式召開，官宣第一階段協議達成，A50大漲創出日內新高。但隨後23:10左右，由於本次達成的文本協議低於預期，A50大跌創出日內新低。

那市場之前的預期是什麼呢？之前加的稅率都取消一半。

這次達成協議，市場各方都早有預期。我在上上周五就給大家分析過了，給豬肉和大豆開了白名單，就是一條「好事近了」的信號。

而北向外資更是用真金白銀一直買買買。根據我之前做的數據統計分析，歷次MSCI提高A股權重，外資大量買入之後，北向流入資金都會出現萎靡。但這次顯然違反常理，11月26日MSCI納入A股之後，12月外資不斷買買買。

下圖是近30日北向資金流向圖，中間最高的柱體是11月26日的流入量。可以看到，11月26日後流入量明顯大於11月26日之前的流入量，而且大得多。所以說「外資是聰明資金」不是沒有道理的。

還有一筆比較聰明的資金，就是「證券指數」。上周四我在私房課與一些朋友進行交流。有朋友說到，券商已經好久沒動了。我回答到，說明券商觸底了，跌不下去了，等利好出現就漲。沒想到話音剛落，周五證券指數就漲了4%。

下圖是最近一年證券指數與滬深300指數走勢對比圖，可以看到，前段時間滬深300指數還在回調，而證券指數已經觸底。而再細心觀察一下，前面很多時候也是證券指數先見頂了，滬深300後面才見頂。證券指數作為市場先鋒兵，可以給我們提供很多有意義的交易信號。

因此，接下來要不要全面鎖倉，可以觀察兩個信號：

外資提前下注談判成功，那麼在文本協議低於預期後，會不會開始兌現收益？觀察下周北向資金流入情況。

雖然文本協議低於預期，但長遠來看是一次重要的中期轉折點，市場的風險情緒會不會提高？觀察證券指數能否成功突破6月份與9月份兩個前期高點。

最後，再看看前面幾次大利好後面的走勢情況圖：

總之，不能過於悲觀，也不能過於樂觀，大A股的套路實在太多了。。。

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恒生指數周五漲2.57%，國企指數周五漲2.1%，也是接近突破11月那個高點了。雖然H股漲，但是A股也漲，所以H股相比A股依然很便宜。港股當下跟2018年底的A股相似，估值極度便宜，只要等利空消除，補漲的空間就會比較大了。

我瞄了一眼我自己編制的外資100指數，再漲1%就創歷史新高了。上周我提醒大家《接下來要加倉就買這些》，不過其實一部分股票只回調了10%左右。外資一直在買買買，儘管內資在減倉，但外資100也很難跌下去。外資增量不變的趨勢下，後面依然是找回調機會買這些票吧。

12月16日（明天，下周一）明陽智能轉債、木林森轉債，仙鶴股份轉債，鴻達興業轉債，一共四隻轉債可以打，都是頂格申購，大家別忘記了。海亮轉債明天上市，預計109-111元。

上周申購的先導智能轉債和新北洋轉債的戶均中籤率都是0.35簽。由於這兩隻轉債都沒有網下打新，大戶搶不到肉吃，網上中籤率小幅提高。下周二還有兩隻新債打，明晚再詳細分析了。

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