在尋求與投資人打交道的最佳方式時，領投人是關鍵，同時，與所有投資人都應及早、經常以及充分溝通。
作者：戴維·羅斯
來源：投中網 (微信號：China-Venture)
當你成功聚集了一批對你公司的未來抱有信心的投資人，並且通過給你提供資金的方式表達了他們的信心，那麼你已經處於一個幸運的位置——大多數永遠不會走到這一步。
儘管這是個好消息，但仍然伴隨著一些新的挑戰。其中主要的一個挑戰對雙方而言是顯而易見和容易低估的——即讓投資人們積極地參與到公司的發展過程當中，充分利用他們提供的睿智和洞見的同時，還不能放鬆公司的日常運營工作。
假設你有幸獲得了一批天使投資人的支持——無論是通過一家機構化的天使團體一起來的，還是你單獨一對一融資演示說服的。現在你也許有5-25位合伙人，每個人都經過深思熟慮，謹慎地從錢包里掏出1萬-10萬美元不等，把希望寄托在你身上。
好的一面是，你現在有了5-25個聰明、關係緊密的人支持你，並且願意為你未來的成功買單。如果你能正確處理投資人關係，提前理清雙方關係的預期，那麼他們將成為你一筆重要的資產，可以給你推薦資源、建立人脈、提供建議和推進後續融資。
不太好的一面是，你現在要面對同樣一群人，他們合法擁有了解公司所有運營細節的權利，你作為受託人還有義務保護他們的資金安全，並讓他們了解情況。儘管通常來說這都能順利進行，但我也見過一些例外情況，有的小投資人不停通過電話提出疑問、對公司運營指手畫腳，最終惹惱公司的CEO，成為讓創業者避之不及的討厭鬼。
解決的方法其實很簡單，只要你能夠理解投資人對公司的關心和行為方式，並給予應有的重視。
投資人打交道的最佳方式
領投人是關鍵。領投的天使投資人通常是你董事會中的一員，你要確保與他保持良好的合作關係。
與所有投資人及早、經常和充分溝通。如果你與投資人簽訂的投資協議中約定按季度給投資人提供財務報告，那麼照做！與此同時，記得在財務報告中附上一份管理層稱述，解釋公司真實發生的情況。作為一位投資人，我可以保證不會再給這些公司多投一分錢，另外，當我有一些好的機會需要分享的時候，也不會首先想到他們。
善用投資人關係平台來管理所有投資人的材料、報告和最新聯繫方式。對於機構化的天使團體，有可能已經在使用這種平台進行內部協調。如果你的投資人自己沒有類似的平台，你就應當主動尋找合適的平台，讓你與投資人的溝通過程更加流暢。
定期組織電話會議是一種極好的方式，讓你的早期投資人保持對公司的關注，並讓他們有機會提出問題。無論投資人最終是否參加了電話會議，你邀請他們參加這個事實本身就是一個加分項，會讓他們對你有一個良好的印象。
有需求的時候，記得向投資人尋求幫助，包括人脈推薦、銷售線索、團隊成員等等。大多數創業者往往會在這個時候掉鏈子，要知道這些投資人可是要從你們將來的成功中獲得收益的！儘管大多數情況下，投資人可能幫不上忙，但是即便每位投資人只能給你一個介紹或推薦，你就會領先一步。
如果你的創業公司是有限責任公司的法律架構，要適時給投資人提供K-1表格報稅，這麼做可能顯得有些鐵石心腸。對於C類股份公司架構並發行股份的創業公司來說，這一條並不適用。但如果你是有限責任公司或合夥企業，你的投資人如果拿不到需要的信息，就不能及時報稅，這是投資人上一年度從你公司實現收益或虧損的官方繳稅規定，即K-1表格。
從一開始，就要明確你期望從投資人那裡獲得什麼，再向投資人承諾定期進行溝通，從而約定他們理性溝通的邊界。這是一種在一對多的關係中，唯一可行的處理方式。
當投資人要求太多時該怎麼辦
有時候會出現一種情況，一位或多位投資人可能變成了創業者的一個棘手問題。你的某一位投資人可能占用了你太多的時間和精力，提出一些不切現實的要求、沒完沒了的問題、毫無用處的戰略建議，以及錯得離譜的質疑。當發生這種情況時，如果你已經與了解情況的其他人確認過你的觀點，你可能需要採取以下步驟來解決問題。
第一種方法是尋求中間人的幫助。你的公司有董事會嗎？董事會裡有投資人代表嗎？或者如同我之前提到的，有一位跟你關係不錯的領投人嗎？你可以尋求其中的一位充當這個角色。有時候，通過旁觀者來解決問題，能夠幫助雙方平息情緒，起到大事化小、小事化了的作用。
尋求追加投資
你能否成功地吸引當前投資人繼續參與下一輪融資，將受到下列因素的影響（重要性排序是基於我投資了超過100家創業公司後得出的經驗）：
（1）公司當前的運營狀況；
（2）你之前對待投資人的態度；
（3）新一輪融資的估值和上一輪估值的比較；
（4）新一輪融資的條款變化，包括任何約束和激勵的條款；
（5）每位投資人的流動性情況（即當前他可用於投資的現金有多少）。
儘管大多數新手投資人（為公平起見，很多資深的投資人也是如此）都希望在簽完一次支票之後，就能坐等你的公司上市或被收購，但在現實世界中，大多數初創公司需要後續額外的融資。
後續追加投資指的是當前投資人再次給你的創業公司投入一筆額外的資金，根據具體情況，可以通過多種不同的架構（內部/外部、溢價/降價/平價、過橋貸款/股權等）。但是，總的來說，投資人會從上一輪投資中獲取經驗和提示，包括估值。
當事態不妙時該怎麼辦
當初創公司沒有達到預期目標，並且需要後續融資維持運營時，就會發生一輪「投資參與」的降價融資。但是由於公司經營不佳，新一輪融資的估值會低於上一輪。這就是所謂的降價融資輪，意味著新投資人購買公司股份的價格要低於上一輪投資人支付的價格。
這看起來似乎對當前投資人是一個很好的激勵，讓他們願意投入更多資金，但情況並非如此。對於運營不佳的公司，很多投資人會選擇迅速止損，他們可能會認為此時繼續投入資金是羊入虎口或火中取栗。因此，公司需要提供額外的激勵。
作為公司的創始人，此時你要背水一戰了，最好聯合那些承諾參與本輪融資的投資人，一起向其他投資人發布一份如下聲明：
我們希望當前的所有投資人能夠在這一輪融資中追加投資，按當前股權比例認購對應的份額（也就是「等比例跟投」）。
為了激勵各位投資人積極參與追加投資，我們將提高此次融資的籌碼：
「如果你已經是公司的投資人，那麼你當前持有公司的可轉換優先股。這種股份擁有各種好處，包括經濟利益方面和權利保護方面。如果你不打算參與這輪融資（當然任您選擇），我們將把你持有的優先股轉換為普通股，撤銷你的所有保護性和控制性條款。此外，由於其他投資人的投資，公司在這輪融資之後，你的股權將會被稀釋。」
「現在，你是否願意重新考慮追加投資呢？」
這意味著，如果當前投資人想要在未來繼續持有公司較大份額的所有權（參與），他需要在公司的此輪融資中追加投資（投資）。因此，這就是「投資參與」的一輪降價融資。
但請務必留心：這個舉措只有在黔驢技窮的時候才能使用——因為我敢保證，所有不打算參與此輪融資的投資人，永遠會覺得你是徹底地玩弄了他們。無論最初他們表現得有多麼親切，今後都將成為你最糟糕的敵人。
而這肯定不會是你想要的結果。
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