在資金從高位賽道股出來後，轉向了強勁的煤炭等資源周期股，截至發稿，煤炭板塊今日大漲超3%。
個股方面，封漲停，股價逼近歷史新高，、、漲超6%、、、等跟漲。
2400億巨頭大漲
個股方面，總市值超2400億元的兗礦能源大漲近7%，股價創出歷史新高，自去年2月初以來，該股股價累計漲幅已經超5倍。
民生表示，公司目前煤炭總權益產能1.43億噸/年，其中國內權益產能7917萬噸/年，海外產能權益產能6408萬噸/年。其中在建產能僅萬福礦一對，產能180萬噸/年，預計將於2024年投產。產量方面，2021年營盤壕以及石拉烏素礦井產能利用率偏低，2022年營盤壕煤礦已經取得採礦許可證，石拉烏素礦產量有望也有望釋放，同時在保供的背景下，公司其他產能也有望保持較高產能利用率。價格方面，從電廠日耗來看，二十五省日耗同比轉正，用煤旺季特徵顯現。隨著高溫天氣來臨疊加工業用電恢復，高日耗將帶動庫存消耗進程繼續加快，價格有望反彈。
信達證券表示，是兗礦能源重要且極具稀缺性的海外煤炭資產，經多年深耕已步入優質發展新階段。共有本部、陝蒙、澳洲三大煤炭基地，其中澳洲基地的經營主體主要為兗煤澳大利亞。2021年兗澳貢獻3670萬噸商品煤產量(占兗礦商品煤總產量的35%)，貢獻兗礦能源自產煤收入的37%、自產煤毛利潤的30%。兗礦能源也是國內唯一擁有海外大型煤礦資產的上市煤企，稀缺性凸顯。
澳動力煤歷史新高
據財聯社報道，數據顯示，澳大利亞紐卡斯爾NEWC動力煤價格本周已進一步攀升至了436美元，創下歷史新高。而在過去10多年裡，這一高等級動力煤的報價範圍通常只在每噸50美元至120美元之間。
俄羅斯是世界三大煤炭出口國之一，控制著全球約17%的煤炭出口，儘管煤炭行業僅占該國經濟總量的1%左右。
俄烏危機以及歐盟在本月生效的對俄煤炭禁令，使得全球煤炭供應減少了一大塊，這也迫使許多歐洲國家不得不前往那些更遙遠的地方採購燃料——例如澳大利亞。
國際能源署(IEA)在上月的一份聲明中曾表示，「由於其他煤炭生產國在取代俄羅斯的產量方面面臨限制，煤炭期貨市場的價格表明，市場緊張狀況預計將持續到明年很長時間，甚至更長時間。」
IEA預測稱，2022年全球煤炭消費量將達到約80億噸，比上年增加0.7%。而2023年則很可能創出歷史新高。
自2月底俄烏危機爆發以來，澳大利亞煤炭生產商Whitehaven的股價已經上漲了約150%，並在本周三創下7.90澳元(合5.47美元)的紀錄高點。
南非煤企ThungelaResources公司今年的股價則上漲了四倍多。即便如此，摩根史坦利的分析師表示，市場仍並未完全意識到該股潛在的上漲空間。
煤炭受益「不可能三角」
就在一年多前，煤炭股還被認為是「夕陽產業」，原因是新能源產業的爆發，但淘汰「落後產能」引發的供需錯配，疊加地緣因素，反而令以煤炭、油氣為代表的周期資源股業績表現強勁。
信達證券表示，能源行業存在不可能三角，即難以找到一個能源系統既滿足能源供給安全、也滿足能源環境友好、還同時滿足能源價格低廉。
信達證券表示，當前世界格局下，各國對能源供給安全的考慮權重大幅增加，致使世界範圍內傳統化石能源重要性提升。對比煤油氣在同等熱值條件下的價格，煤炭經濟性明顯占優，NEWC動力煤現貨的單位熱值價格僅為同熱值天然氣價格的約30%，全球煤炭消費仍處增長期。
首創證券指出，氣候異常導致能源供給不穩定，煤炭作為能源壓艙石地位凸顯。近期持續的高溫天氣席捲全球，我國多地區連續多日最高氣溫超過40以上。除此之外作為水電資源最豐富的四川省受歷史同期最高溫、最少降雨量影響，水位大幅下降而引發水電發電供應嚴重不足。全球氣候異常導致能源供給結構出現不平衡。煤炭作為價廉質優的相對穩定的能源，在能源供給結構中的「壓艙石」地位不可動搖。看3-5年煤炭消費總量穩定持續增長，行業估值進一步提升以及煤炭企業業績的大幅增長。建議關注、兗礦能源、、山西焦煤。
（文章來源：研究中心）