【盤面分析】
隨著歐美股市近期回調後，全球金融市場進入到巨震行情中，大宗商品也出現了高位回落的走勢，石油、黃金的回調對於投資巨鱷的資金有所打擊，這也讓市場再度進入到混沌期。滬指率先創出階段新低，在政策面「組合拳」的利好下，指數沒有提振，可以看到市場有多麼弱勢，投資者信心有多麼不足。目前的A股市場卻的不是資金，而是信心，市場出清的過程依然較為漫長，耐心等待調整行情結束，否極泰來的機會不遠了。
騎牛看熊發現貴州茅台7連跌，股價離高點快「斬妖」了，價值投資者還不動心嗎？白酒24Q2表現平穩，淡季控速不改全年業績確定性，茅台或已迎批價底&市值底，預計24Q2 業績及消費稅改革為7月核心關注點，白酒板塊具有高ROE、高現金流、股息率提升的特徵。當前各價位白酒消費均在向頭部集中，動銷仍然穩健，展望未來景氣度有望延續，當前估值性價比較高。目前茅台批價及估值已基本企穩，預計短期稅改或不涉及白酒，疊加當前白酒股息率及估值具較高性價比，且頭部酒企在食飲板塊橫向比較下仍具備較強的業績確定性，市場信心得到恢復。
三大指數集體低開，兩市開盤紅盤個股不足千隻，題材板塊方面公共運輸、時空大數據、土地流轉等板塊表現較強，家用電器、石油、IT設備等板塊表現較差。CRO概念股開盤沖高，百花醫藥漲停，凱萊英、藥明康德等多股漲超5%，藥明康德昨日發布半年報表示，截至今年上半年，公司在手訂單431億元，首次超過400億元。白酒股持續下挫，貴州茅台跌超2%續創年內新低，山西汾酒、瀘州老窖均創三年多以來新低，瑞銀證券將貴州茅台、五糧液、瀘州老窖和洋河股份的評級從買入下調至中性，並且預計2023-2025年覆蓋的白酒企業平均每股收益復合年均增長率將從2020-2023年的19%放緩至8%。
車路雲概念盤初走強 ，啟明信息6天5板，金溢科技2連板，測繪股份20CM漲停，超圖軟體、中海達等跟漲，7月29日，北京市高級別自動駕駛示範區3.0擴區建設項目路側智能感知設備中標候選人公示，百度網訊、世紀高通、萬集科技、中信科智聯等入圍。家電板塊持續下挫，海信家電、北鼎股份等多股跌超5%，此外石頭科技、TCL智家、長虹美菱、美的集團、格力電器等跌幅靠前。商業航天概念盤初探底回升，騰達科技7連板，航天晨光走出3連板，金明精機漲超10%，G60低軌衛星星座/千帆星座首次正式發射將在太原發射中心啟動，首發星將由上海航天長征六號甲火箭執飛。
低空經濟概念股持續反彈，中信海直走出2連板，萬豐奧威漲超6%，億航智能在今年第二季度交付的首批10架EH216-S無人駕駛載人航空器，在山西太原完成載人首飛。證券板塊震盪拉升，錦龍股份7天5板，國盛金控、天風證券等跟漲，近日錦龍股份披露，擬通過上海聯合產權交易所正式公開掛牌轉讓持有的東莞證券3億股股份，占東莞證券總股本的20%，掛牌底價為22.72億元。機器人概念震盪反彈，鳴志電器漲停，拓普集團、北特科技等跟漲，英偉達在SiGGRAPH大會上宣布，為全球領先的機器人製造商、AI模型開發者和軟體製造商提供一整套服務、模型及軟體平台，以開發、訓練並構建下一代人形機器人。
大盤：
創業板：
【大盤預判】
上證指數周二低開後低走，創出階段性新低，看來這3個月的調整已經傷到了A股的元氣。隨著美聯儲貨幣政策逐漸轉向，大盤成長風格有望相對占優。綜合來看，預計8 月依然維持基於DCF 定價模型的高ROE 高FCF龍頭風格有望占優的判斷。十年的歷史數據統計顯示，進入中報業績披露期市場多選擇業績相對穩定的大盤龍頭進行避險，風格方面價值風格相對占優。接下來注意上證指數能否在2860點之上穩住。
創業板指數周二再度下行，始終沒有出現明顯的反彈跡象。當前被動基金重倉A50 市值已超過主動基金，展望8 月ETF 有望繼續成為主力增量資金，從而為大盤龍頭帶來增量資金正反饋。此外，隨著美聯儲降息預期持續升溫，大盤成長風格有望相對占優。市場估值依然處於較低區域，這個位置進場就要考慮長期布局，因為短期你沒機會出來。接下來注意創業板指數能否在1610點之上穩住。
【淘金計劃】
7月以來，上市公司拋出回購計劃的熱情不減，實施回購的力度更是明顯超預期。據統計，截至7月29日，7月以來，約有120家上市公司拋出回購計劃，而去年同期不足40家；今年以來，近1400家公司累計回購金額超過1700億元，持續為A股市場注入信心和動能。值得一提的是，7月發布實施回購結果的公司中，有11家公司累計回購股份數量占總股本的比例超過5%，且基本上都高於此前的回購預案測算比例。若將統計範圍擴大至今年以來，回購比例超過5%的公司總數達20家，這在以往較為鮮見。
題材板塊中的時空大數據、公共運輸、電信運營等概念是資金凈流入的主要參與板塊，石油、釀酒、家用電器等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現預計24Q2 業績及消費稅改革為7 月核心關注點，白酒板塊具有高ROE、高現金流、股息率提升的特徵，看好具備穿越周期能力的頭部酒企投資機會。
結合產業調研反饋，頭部酒企回款進度同比持平，預計Q2業績確定性仍強。當前板塊估值已至近期較低水位，而頭部酒企經營改善對沖周期波動，平穩性更足，當前留出較足價值空間，底部優選具備估值性價比和業績確定性的龍頭。
上半年酒企整體更注重經營質量，二季度步入淡季後需求表現略淡，端午節亦放寬回款時限要求，頭部酒企積極開展市場工作，主動控貨為渠道紓壓，各價格帶龍頭價盤相對穩健。當前進入下半年，經營基礎築牢後，酒企端政策調整空間更足，需求變量在於宏觀政策對消費刺激力度和持續性，中秋國慶旺季動銷表現更加值得關注，將決定全年目標達成度及來年基調。
白酒板塊倉位風險和估值風險均已釋放。行業景氣度偏弱和市場集中度提升雙向趨勢下， 疊加市場風險偏好低，更加傾向於交易後驗的業績而非業績前瞻。板塊回調提升配置價值，下半年需求預期有望提振，白酒配置價值凸顯。飲料表現優異，奧運來臨，看好啤酒板塊。另外，高股息標的增長穩健，在當前經濟環境下具備較強吸引力。
飲料、零食、保健品賽道等建議積極關注，一方面有新品或新渠道加持，業績有望繼續高增，另一方面經濟下行期滿足消費者口紅效應，再一方面符合消費降級等未來趨勢。若經濟逐步復甦或行情企穩，白酒、餐飲產業鏈等公司將迎來大行情，建議左側配置。