A股和H股雖然從底部上漲了很多，但對比全球股市的估值來說，依然是價值窪地。
截至2024年5月9日，恒生指數的動態市盈率為9.5倍，滬深300是11.78倍PE，而標普500的動態市盈率為26倍；恒生科技指數的動態市盈率為24倍，而納斯達克的動態市盈率為41倍，所以要是說機會的話，港股要遠遠好於美股，外資抄底人民幣資產，H股也略優先於A股。
我們講過，港股是個成熟市場，配置穩定分配股息的低估股票是當前內地港通投資人最佳選擇。投資人應當通過長期投資和持續的分紅回報來回收投資成本，而不是參與短期價格博弈。周五港股高股息方向全面大漲！港股銀行、內險股、煤炭等高股息方向持續走高，郵儲銀行大漲7%，工商銀行、建設銀行、中國銀行均有較大漲幅，中國太保大漲8%、中國財險、中國平安等均有較大漲幅。
港股高股息股票大漲，是因為港股通方面還有一個利好消息，有傳聞說港股通的分紅稅會降低，理論上港股通是港股重要的流動性來源，有很高的流動性。要是我們內地個人去買港股通購買港股，得交更多的稅賦，稅多了可能會平衡掉利潤。
其實大家去買港股，更多的是想買港股里的那些具有中資背景的股票紅利股，認為港股市場的紅利股比我們股票市場便宜。
雖然便宜，可是港股的紅利我們是多重收稅的，大家從港股通投資，得在香港要交10%的稅，回來之後再交10%的稅，來來回回交幾次稅。買一隻股票，前前後後的分紅稅要交20%，要是投資回報沒那麼高，那就不合適了，或者說你就是想要吃股息，那就更不合適了，本來賺的股息就不多，再扣去這20%的稅，分到手的紅利會大幅度減少。
為什麼一些人會關注這個事，主要是這三年高分紅策略連續跑贏A股和港股，而且分紅資產本質上是對沖長期回報率下行，全社會投資回報率整體走低的一個方向。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
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