【盤面分析】
美國繼續新高，還有不到2%就是年內高點了，外圍市場出現明顯的上漲趨勢！反觀A股市場在二次探底的路上，出現了主力資金護盤的跡象，但是反彈力度依然較差，牛哥覺得更像是：」一位父親教孩子走路，怎麼走還是要看孩子，走不穩的時候父親會幫忙。」現在的A股市場進入到一個比較尷尬的局面，12月份釋放資金面的消息一等再等，是否降准、降息也是懸而未定，再加上外圍市場大漲，你說A股能不急嗎？這裡還是保持謹慎看多的心態！
騎牛看熊發現今年是經濟復甦的一年，但是仔細看大消費板塊的走勢，以及個股的業績報，多數個股的表現並不理想，但是經濟復甦還在路上，那麼大消費行業還是有機會的。消費者消費時變得更加理性和務實，當前大消費板塊基本面仍在緩慢修復階段，估值泡沫消化後維持底部徘徊，中證消費指數PE TTM 約為27X，中證可選消費指數PE TTM 約為16X。從交易熱度上看，A 股消費板塊成交額占比接近10.7%，處於歷史低位水平，估值底部徘徊，交易持續低迷。
三大指數集體低開，兩市個股跌多漲少，題材板塊方面船舶、網際網路、雲遊戲等板塊表現較強，鋼鐵、豬肉、有色等板塊表現較差。遊戲股早盤走強，巨人網絡高開封板，完美世界、游族網絡等紛紛大幅沖高，AI在遊戲的生產環節中已全方位介入，眾多A股遊戲公司表示，通過AI實現了降本增效，尤其是美術製作上大幅提高了生產效率。創新藥板塊走強，百利天恆開盤直接封住20CM一字漲停，邁威生物、奧賽康等漲幅靠前，BMS將向SystImmune支付8億美元的首付款，和最高可達5億美元的近期或有付款；達成開發、註冊和銷售里程碑後，SystImmune將獲得最高可達71億美元的額外付款；潛在總交易額最高可達84億美元。
多模態AI概念持續活躍，蘇州科達4連板，雲鼎科技2連板，因賽集團、萬興科技等紛紛跟漲，谷歌的一個團隊提出了使用人工智慧技術，通過移動手機數據（如照片和搜索記錄）創建用戶生活的「鳥瞰」視圖的構想，「Project Ellmann的目標是成為「用戶的生活故事的講述者」。食品股快速拉升，安記食品漲停，蓋世食品、惠發食品等紛紛跟漲，從估值角度來看，經過前期回調，食品飲料已步入合理布局區間，部分企業估值已低於近年平均水平。機器人板塊早盤拉升，山東礦機、智微智能漲停，泰禾智能、天奇股份等紛紛跟漲，日前谷歌正式推出多模態大模型，可幫助機器人實現更加精確、高效、協調的動作控制，從而提高機器人的工作效率和質量。
汽車整車股震盪拉升，金龍汽車漲停，安凱客車、中通客車等紛紛跟漲，中汽協發布數據顯示，11月新能源汽車產銷分別完成107.4萬輛和102.6萬輛，同比分別增長39.2%和30%，市場占有率達到34.5%。房地產板塊異動，中交地產直線拉升漲停，保利發展、福星股份等紛紛跟漲，武漢調整購房落戶政策，不再限制購房面積與金額。數據要素板塊異動拉升，上海建科漲停，開普雲、中科江南等漲幅靠前，從2024年1月1日起，數據資源將被視為一種資產納入財務報表，在2024年1月1日之前頂層設計指導文件或將推出，各地政府以及各垂直行業主管部門相關政策或將跟進，數據要素或將進入政策密集期，有望成為跨年主線行情。
大盤：
創業板：
【大盤預判】
上證指數周二低開高走，一度出現了翻紅的走勢，雖然沒有完全站上3000點，但是總給人一種感覺：「有無形的手拖住下跌的指數。」以目前的行情來看，證券、銀行、保險等金融股成為了行情的助力，隨著外圍市場的紅紅火火，這裡不宜過分看空，真正的反彈往往就在一瞬間爆發了。接下來注意上證指數能否在3000點之上穩住。
創業板指數周二低開低走，大小指數出現了明顯的分化，多空在3000點附近爭奪，這個位置還是要注意行情的變化。機構和遊資比較偏向於中小盤個股，這也與近期的資金偏弱有關，北向資金凈流出始終是一個大問題，表現出外資對A股的態度。接下來注意創業板指數能否在1900點之上穩住。
【淘金計劃】
當前A 股估值處於上市以來較低分位，對比海外具有較高的估值吸引力。結合政策發力和估值分化情況，後續我們認為風格方面，此前偏向防禦價值、偏向小盤股的風格將會更加均衡，成長風格仍將會保持強勢。當前經濟依然處於低斜率復甦的狀態，宏觀數據仍處於正常波動範圍內，在政策的持續加力顯效下，料經濟形勢將穩中趨好。北向資金凈流出對A股邊際上形成負向驅動，加劇了市場的弱勢行情。未來價值風格有望延續，小盤轉大盤可能性較高，低估值央國企作為大盤價值代表有望勝出，低估值央國企未來提升財務槓桿的潛力較大，業績提升確定性更高。
題材板塊中的船舶、房地產、酒店餐飲等概念是資金凈流入的主要參與板塊，通信設備、鋼鐵、CPO等概念資金凈流出相對較大。騎牛看熊發現調查報告顯示，性價比是消費者的首要考慮因素，年輕的群體對性價比的重視程度更高。消費品企業當下應回歸產品本身、回歸功能，為消費者打造性價比、提高「心」價比，其本質原因是2023 年以來消費的修復斜率明顯高於可支配收入。
消費者重新審視消費的意義，個人化、差異化的消費變得異常重要，不再為過高的品牌溢價買單。我國高效的線上線下渠道使得消費者購買全球各類商品成為可能，當商品不再稀缺、消費者攀比心理減弱、消費逐漸回歸理性。
隨著上游氣價的回落和國內天然氣消費量的恢復增長，城燃業務有望實現毛差穩定和售氣量高增；同時，擁有低成本長協氣源和接收站資產的貿易商或可根據市場情況自主選擇擴大進口或把握國際市場轉售機遇以增厚利潤空間。
目前消費板塊的業績增長將推動上漲，方向上轉為樂觀，下行空間有限，可以考慮把握低迷情緒下的布局機會。行業配置上，業績確定性仍是第一位，處於積極布局階段可以關注高端白酒、乳製品、家電龍頭、體育服飾。展望後市，消費周期切換完成後，消費板塊估值整體處於歷史低位，累積的估值風險已經消化。