1月25日，A股兩市僅268隻個股收漲，多達4333隻個股下跌，下跌個股數創歷史記錄。
周一歐洲資本市場全線殺跌，而美股也一度驚魂。俄烏危機成為全球金融市場最大的 「火藥桶」。
針對區域衝突，市場怎麼看？
面對大跌，有機構喊出不應減倉，應逐步加倉！你敢嗎？
A
兩市4333隻個股下跌，
A股怎麼了？
美東時間1月24日，美股走出深V行情，受俄羅斯與烏克蘭緊張局勢的影響，道指一度跌超3%，納指一度跌近5%，標普500指數一度跌近4%。臨近尾盤時，烏克蘭總統發聲將積極促進局勢緩和，道指猛拉1200點收漲，納指也修復了5%的跌幅。
但輪到A股，又是「關燈吃面」1月25日，指數午後持續走低，情緒可謂到了冰點。三大股指集體重挫，上證指數下跌2.58%，深證成指下跌2.83%，創業板指下跌2.67%，兩市成交9368億。
滬深兩市僅268隻個股收漲，多達4333隻個股下跌，下跌個股數創下歷史記錄。市場題材股集體萎靡，虧錢效應明顯，相比之下，貴金屬、國防軍工等少數板塊相對抗跌。貴金屬板塊上漲0.61%，國防軍工板塊雖然整體下跌，但國防信息化領域的觀想科技收穫20cm漲停板，吉大正元10cm漲停，晨曦航空漲幅超過10%。
從國際形勢上看，俄烏危機成為全球金融市場最大的 「火藥桶」。
華夏基金分析稱，今天市場調整，外部風險仍是重要主因，特別是近日烏克蘭危機有所升級，從全球範圍來看，投資者避險情緒顯著升溫。
當地時間24日，美國國防部發言人約翰·柯比表示，目前有約8500名美軍處於「高度戒備」狀態，以便在必要時部署到歐洲。這一表態，無疑讓外界愈發緊張。
除此之外，業績「地雷」也成為市場主要影響因素。目前已進入年報業績預告密集披露期，一些公司業績「地雷」被頻頻爆出，如業績同比下降的順鑫農業跌停，業績預告虧損的旗天科技連續重挫。
一些公司雖然業績預喜，但被外界認為不及預期，也難逃下跌的命運，例如總市值2615億元的「海王」中遠海控，2021年預計盈利892.8億元，同比增長799.3%，創下公司歷史上年度最佳業績，但今日公司股價下跌1.74%，報16.33元/股。中信建投等機構在研報中認為，其公布的業績低於預測值。
此前一些遭遇連續瘋狂炒作的股票近期也有所退潮，使得市場整體交投氛圍承壓。前期遭到連續瘋炒的股票，比如塞力醫療、精華製藥、動力源、尖峰集團、河化股份等，今天也是集中殺跌，讓市場「雪上加霜」。
由於即將面臨春節長假，資金有明顯外流的跡象。
Wind數據顯示，北向資金全天凈賣出35.74億元，終結連續7日凈買入態勢。其中，滬股通凈賣出13.72億元，深股通凈賣出22.01億元。
此外，值得一提的是，今日兩市雖有超4000隻個股下跌，然而跌停個股數量卻並不多，只有23隻。在下跌的股票當中，跌幅5%以內的股票占大多數，有3500多隻。
B
區域衝突發酵，
如何進行資產配置？
海通證券：初期或被拖累，拉長時間看影響有限
海通證券回顧了2000年以來較為典型的國際局部衝突，並回測了期間的全球大類資產表現，在發生局部衝突的初期（第一周），全球權益資產在短期內或存在被拖累的可能，而美元和美債的平均相對表現往往更優。但如果進一步觀察區域衝突完整時期內大類資產的表現，拉長時間看國際衝突事件對大類資產影響實際有限。
浙商證券：黃金+股票或是假期較好持有選擇
浙商證券宏觀研究李超團隊認為：從資產價格來看，一方面美俄雙方持續升級的摩擦行為增強軍事衝突預期，降低了市場的風險偏好，驅動避險資產價格走高；另一方面，年初至今美股本就處於持續回調通道，烏克蘭這一潛在的黑天鵝事件進一步放大了權益市場的波動幅度。
關於烏克蘭危機後續走向，李超團隊認為未來烏克蘭俄羅斯邊境存在發生軍事衝突的可能，但大規模發酵的可能性小。
應對區域衝突，在具體的資產配置上，李超認為短期把握風險事件反覆引發的避險情緒，黃金+股票或是春節假期較好的資產持有選擇。一方面短期地緣風險事件的發酵存在不確定性，而另一方面，3月首次潛在加息啟動前美股仍有反彈動力，因短期風險偏好衝擊而受損的資產價格可能修復。
C
有機構高喊加倉，
節後A股會發紅包嗎？
虎年春節長假臨近，A股市場本周迎來春節前的最後3個交易日，持幣還是持股過節，成為眾多投資者關注的問題。
關於後市將如何演繹，中信建投證券認為，當前不應減倉，應逐步加倉。前期三大負面擔憂：1、擔憂國內貨幣政策遲緩，寬信用效果不佳；2、增量資金不足，新基金髮行低於預期；3、美聯儲鷹派表態，全球流動性收緊預期。近期基本已經被市場反應，A股市場對經濟下行也已足夠悲觀。國內目前處於寬貨幣+寬信用的「雙寬」周期，後續仍有進一步寬鬆空間。
同時，春節後市場風險偏好改善，新基金髮行回暖，美聯儲FOMC會議使得加息預期利空出盡，有望形成春節後到兩會前的有利時間窗口，建議珍惜即將來臨的反攻行情。
具體操作上，海通證券表示，過去20年A股春季行情從未缺席。這次穩增長政策明確，春季行情背景類似2012年、2014年底至2015年初、2019年，價值和成長有望輪番表現，如低估的大金融、地產和新基建的硬科技。