本刊編輯部 | 齊永超
作為市場中的重要「投資主力」，近日「國家隊」的身影不斷顯現。如國家大基金，在上市公司的股東增資、首發上市等背後，都有其布局的身影。另外，當前已有多家上市公司因回購股份等事項披露了最新的股東持倉情況，「國家隊」證金、匯金的布局名單正逐一浮現……
大基金重磅增資
最新現身2隻標的
近日，國家大基金對相關晶片公司大手筆增資的消息頻繁刷屏……
具體來看，據天眼查資料顯示，上海華力微電子有限公司（以下簡稱華力微）於近日發生工商變更，新增國家大基金二期（國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司）為股東，同時，公司註冊資本由約220.7億人民幣增至約284億人民幣。 資料顯示，華力微主營業務為集成電路和相關產品，目前由上海華虹（集團）、上海集成電路產業投資基金、國家大基金二期、上海華虹宏力半導體共同持股。
為推動我國集成電路產業發展，大基金一期（國家集成電路產業投資基金）、大基金二期分別於2014年、2019年成立，募集資金均為千億級別。自成立之後，大基金即對相關公司開啟了「買買買」模式。近日，除了華力微，國家大基金的名字還出現在兩家公司的首發投資名單中。
在艾森股份最新披露的招股書中，就有大基金一期投資布局的身影。 資料顯示，在艾森股份披露的持有公司5%以上的股東信息中，有一家名為芯動能的公司，對其持倉占比為6.65%。 而在芯動能的出資結構中，國家集成電路產業投資基金出資15億元，持股占比即達到了37.35%（見表1）。
資料顯示，艾森股份主營業務為半導體材料，具體來看，主要為晶圓製造、半導體封裝、顯示面板等應用領域提供可持續發展的高端電子化學品。產品包括電鍍液、光刻膠以及相關配套試劑。12月6日，艾森股份實現首發上市。
不止艾森股份，近期，在另一家晶片產業鏈公司首發上市背後，也同樣出現了大基金的身影。 據致遠電子近期披露的招股書顯示，其在本次申報前12個月內，共進行了三次增資。 其中，在2022年7月第一次增資時，新增的合夥企業股東中包含一家名為聚源聚芯的企業，在聚源聚芯的股東出資中，國家集成電路產業投資基金即現身其中，出資99775萬元，占比為45.09%。
致遠電子業務同樣涉及晶片領域，資料顯示，其主營業務涉及提供從感知控制、互聯互通、邊緣計算到ZWS雲平台的產品與系統化方案，專注於晶片方案與增值服務。
多公司臨時劇透股東名單
證金、匯金現身持倉多股
作為市場中的重要投資力量，「國家隊」證金（中國證券金融股份有限公司）、匯金（中央匯金資產管理有限責任公司、中央匯金投資有限責任公司）的動作一直備受市場關注。近期，多家公司因回購事項披露了最新的股東持倉情況，其中，證金、匯金即現身持倉多股，且多以無變動式持有為主。
證金堅守TCL科技。11月28日，TCL科技發布了擬以4億元-6億元回購公司股份的公告，在其同步披露的截至11月28日的前十大股東持倉中，證金即現身其中，以4.1055億股的持倉量位列第5大流通股股東。觀察來看，與三季度末相比，證金的最新持倉數量未發生變化。
同樣因為回購事項，其他上市公司披露的最新股東持倉名單中，則同時有證金、匯金的身影。如海螺水泥，據其披露的截至11月3日的前十大股東持倉信息顯示，證金、匯金分別以1.5871億股與6876.74萬股的持倉量位列第2位與第4位。對於海螺水泥，證金、匯金同樣表現出了堅守的態度，觀察來看，與三季度末相比，其持倉數量同樣均未發生變化。
另外，還有其他多家公司因回購事項披露了匯金的持倉情況。如皖新傳媒，據其披露的截至11月29日的股東持倉顯示，匯金對其持倉1566.55萬股。另據其披露的截至11月16日的股東持倉顯示，匯金的持倉數量同樣為1566.55萬股。觀察來看，與三季度末相比，匯金的持股數量均未發生變化。
另據佛山照明披露的截至12月4日的股東持倉顯示，匯金同樣現身其中，持倉3316.18萬股，持倉數量與三季度末相比未發生變化；據星網銳捷披露的截至11月22日的股東持倉顯示，匯金現身持倉2093.67萬股，與三季度末相比同樣未發生變化。
作為市場中的重要維穩力量，證金、匯金多以長線布局、堅守持股為主。以海螺水泥為例，從歷史持倉來看，證金曾於2015年三季報即新進現身其前十大流通股股東名單，至今始終連續持倉。期間，證金絕大多數季度均給予了堅守持股。匯金的操盤策略與證金相同。以星網銳捷為例，匯金曾於2015年年報新進現身其前十大流通股股東名單，至2023年三季報，已連續現身持倉超過30個季度，且多以無變動式持股為主。以此來看，對於所布局標的，證金、匯金的「無變動式」持倉在可預期之中。
進一步拉長周期來看，在海天味業、格力電器、歌爾股份、東方證券等公司近期因股份回購等事項發布的臨時股東持倉中，也同樣有證金或匯金的身影，且同樣均以無變動式持倉為主（見表2）。
堅守策略或正迎收穫
多持倉股四季度以來開啟上漲
觀察證金、匯金的持倉來看，整體以中大市值、行業龍頭等為布局重點。四季度以來，市場整體維持低位縮量震盪行情，部分中小盤題材股呈現反覆活躍，與此同時，部分大盤股也呈現出了較為強勢的表現。在這種市場環境下，證金、匯金的不少布局標的迎來不俗上漲。
據Wind不完全統計顯示，以前十大流通股股東來看，截至三季度末，中國證券金融股份有限公司2023年三季報共出現在129隻股票的十大股東之中，累計持倉市值超過5000億元。另外，僅以中央匯金資產管理有限責任公司的持倉來看，其三季度末現身持倉151隻個股，累計持倉市值超過1700億元。
據進一步觀察，證金、匯金的多隻持倉股在四季度迎來不俗上漲。如截至目前來看，證金持有的長安汽車、方正證券、中國銀河、濰柴動力、溫氏股份、國電電力、歌爾股份、中煤能源、華蘭生物等漲幅居前；匯金持有的友阿股份、迪瑞醫療、江中藥業、華北製藥等漲幅居前（見表3）。
結合二級市場表現來看，證金持倉且四季度漲幅居前的標的股中，有多隻高股息率個股，如煤炭股中的中煤能源、陝西煤業；公共事業中的國電電力、國投電力等。截至目前來看，上述相關公司均具有較高的股息率，如陝西煤業、中煤能源分別超過11%與4%，國電電力、國投電力則均超過2%。
另據觀察發現，匯金持倉且四季度漲幅居前的標的股中，醫藥股數量居多，如迪瑞醫療、江中藥業、華北製藥、昆藥集團等。整體來看，在醫藥股上漲背後，既有短期因素刺激，也有長期因素驅動。短期因素刺激包括減肥藥、支原體肺炎等，長期因素包括估值優勢、醫藥產業的向好邏輯等。華安證券近日有觀點談及多個關注邏輯，如醫藥生物（申萬）估值是處於歷年的低點。政策相關的利空已經進入尾聲、醫藥的大單品持續爆出顯示出醫藥產品的投資價值等。站在此刻的時間點，醫藥板塊需要加大配置。
以證金、匯金的堅守持股策略來看，四季度以來，或正因上述相關公司股價上漲迎來持倉市值增長。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）