月活超1.72億、營收同比增長69%，「後浪」B站正站在風口上。
前不久，B站的五四青年節視頻《後浪》刷屏網絡，「和B站1.3億青年人一起表達自我 擁抱世界」「我們在同一條奔涌的河流」等句子，也在「後浪」 們的激烈討論中破圈而出。
今天，B站Q1財報出爐，在這個「寒假變暑假」的Q1，小破站交出這樣一份成績單：
B站Q1財報
一季度營收達23.2億元人民幣，同比增長69%；
月均活躍用戶達到1.72億，同比增長70％；
月均付費用戶數增至1340萬，同比增長134％；
毛利率連續四季度環比上漲，至23％；
凈虧損為5.386億元(約合7610萬美元)，較上年同期的凈虧損1.956億元擴大175%。
「 遠超市場預期」，是許多分析師對B站這季度財報表現的評價。年初，B站董事長兼CEO陳睿就定下了美股市值突破百億美元、2020年和2021年的月活用戶增長分別為1.8億和2.2億的 「小目標」，而在Q1月活季節性增長到1.72億、Q2第一個月市值就達標的勢頭，剩下的目標似乎也不太遙遠。
雖然Q1的成績不錯，但B站離商業化的盈利之路尚遠，先別急著「乾杯」。
0
1
賺錢這件「小事」
這一季度，B站總營收23.2億，同比增長69%。同時，營收結構也趨於多元：
遊戲業務收入11.5億，非遊戲業務收入11.6億，各占一半。
增速來看，非遊戲業務收入同比增長32%，增速最慢；
增值服務業務收入7.9億，同比增長 172%，增速最快；
廣告業務收入2.1億，同比增長90%，電商及其他收入1.6億，同比增長64%。
首先看看遊戲業務。可以看到，相比於2017年、2018年時遊戲業務占營收比七八成，並極度依賴某些遊戲（如《命運-冠位指定》FGO、《碧藍航線》）的狀態，B站的「去遊戲化」策略初見成效，但依舊緩慢，自2019年Q3遊戲占比首次下滑至50%後， B站營收結構雖趨於平衡，可遊戲依舊牢固地占著半壁江山，這個比重對於一家視頻平台而言仍然有些失衡。
來源：納斯達克
同時結合近日動態來看，今年4月9日，B站宣布獲得「國際娛樂大佬」索尼4億美元的戰略投資，雙方將在移動遊戲、動畫等多領域展開合作，在交易結束時，索尼持有B站4.98%的股份，成為繼騰訊、阿里之後B站又一位巨頭股東。當然，索尼與B站早已有「命運的羈絆」，索尼旗下Aniplex的遊戲FGO，一直是B站遊戲收入的「搖錢樹」（一度營收占比達到70%）。在遊戲巨頭們的加碼下，B站的遊戲標籤似乎很難撕去。
再來看看Q1漲幅最大的增值服務業務，這一部分主要指的B站的直播和大會員業務。
先看大會員業務，別說，這一屆年輕人還挺願意為興趣花錢：從B站用戶畫像上來看，Q1新用戶平均年齡在20歲左右，來源超過50%是三線以及三線以下的城市；從增長數據來看， 在月活躍用戶同比增長70%的情況下，月付費用戶同比增長了134%。
可以看到，這一季度B站用戶增長「含金量」較高、用戶付費意願強烈，其構建的社區多圈層內容生態，以及一直在打造的多元「破圈」品牌形象，開始得到商業回報。
在Q1財報的電話會上， 陳睿分析，用戶增長的主要原因來自於在內容端的持續供給和生態構建，以及品牌影響力的擴大。同時他對非遊戲業務的盈利模式也作出了介紹：「利用PUGV （Professional User Generated Video，專業用戶製作視頻）獲得了巨大的、年輕的、忠誠的、高活躍度的用戶群，同時，我們提供給他們高質量的直播、專業內容和服務，讓他們樂於在這裡消費。」
再看B站的直播業務。近來，B站一直在主動挖掘如「鬥魚一姐」馮提莫等KOL的入駐，利用頭部主播引流拉新；而另一方面，其獨特的內容生態、社區體驗、用戶類別，也吸引著一些官方公會和個人主播主動加入。
同時，特殊時期催生的直播新業態，如慢直播、線上音樂節、在線教育、線上雲逛展等，也豐富著B站的直播品類，拉動其直播業務增長。此前，B站以8億元價格拍得英雄聯盟(LOL)全球總決賽(S賽)中國地區三年獨家直播版權， 布局直播業務的決心十分堅決，但這個賽道，已經擠滿了虎牙、鬥魚、抖音、快手等「前浪」，想闖出來並不容易。
但「後浪」B站的商業價值，卻依舊讓「前浪」們滿懷敬意：5月3日，青年節的《後浪》視頻在B站上線後，3小時內播放次數破100萬。同時，這份熱情也反饋在了股票市場上，次日晚間，B站的的股價一改前幾日不斷下跌的頹勢， 開盤大漲，股價一度漲近8%，收盤時，市值一日暴漲約34億元人民幣。
來源：納斯達克
比較有意思的是，這支視頻在播出後引發了許多爭議，不是所有人都樂意跟B站「乾杯」：有些人不願意「被代表」，認為視頻中的生活離自己很遠；有人稱最懂年輕人的B站翻了車，並在B站上傳了許多二次創作的「後浪」解構視頻。
其背後，也折射著B站商業化之路中，「平台與用戶」間的矛盾：雖然目前B站用戶們對內容消費、直播電商等熱情高漲，但也有人發出「B站初心已負」的反對聲音，認為這與B站起家時，以UGC為主導的二次元平颱風格不符。
對於如何優雅地賺錢，「後浪」B站還在探索中，對於年輕的它，這是件「大事」也是件「小事」。
0
2
年輕人，花錢很「豪橫」
再來看看虧損的部分。財報顯示，B站Q1凈虧損為5.386億元(約合7610萬美元)，較上年同期的凈虧損1.956億元擴大175%。
儘管如此，在花錢上，B站也頗為「豪橫」。
近來小破站越來越火了，進入2020年後，更是兩度「出圈」：跨年夜，一場晚會《二零一九最美的夜》令B站備受關注；青年節時，《後浪》登陸央視黃金時段，且與多個媒體聯動，掀起輿論熱浪。 對於B站而言，頻頻「出圈」的營銷是為了進一步推廣網站知名度，從「小眾」定位解放。當然，無論是上廣告還是找宣推，想出圈都得花錢。
從支出層面來看，B站第一季度銷售和營銷支出為6.060億元（約8560萬美元），與上年同期相比增長234%，主要由於與B站應用和品牌有關的渠道和營銷支出增長、公司旗下移動遊戲的促銷支出增長、以及銷售和營銷人員增加。財務長（CFO）樊欣表示，相較於四季度，主要是渠道推廣和品牌活動。
而在過去的幾個月，B站更是頻繁「上新」。可以說， 以UGC內容為核心、PUGC內容為吸引用戶增長點的B站，在內容投資上一直「大手筆」：一邊大力購買版權，一邊培養獨家內容。
B站部分2020年上新紀錄片
今年以來，B站上線了多部動畫、紀錄片、自製內容等。在Q1，B站上新了《異度侵入 ID:INVADED》《虛構推理》等番劇，《人生第一次》《我在中國做電影》等紀錄片，《小主安康-寵物醫院2》《窮豪旅遊記（三）》等自製內容；同時，也購買了《人工智慧》《永遠與自動手記人偶》《臥虎藏龍》《紫羅蘭永恆花園外傳》《無法成為野獸的我們》等影視作品的版權。
B站部分Q1新番
不過，儘管「買買買」帶來內容成本的提升，但手握IP之後，廣播劇、漫畫、會員購、遊戲、直播、線下活動等圍繞IP做出相關延伸內容，以及用戶自發的二次創作內容，或將提升B站的商業化能力與圈層吸引力。
近來，在增長的「小目標」下，B站多方引流的動作也尤為明顯，一邊邀請明星、KOL入駐，一邊大力培養UP主，推出了一系列的「創作+流量」扶持計劃。
2020年以來，已有超50位明星入駐B站，包括尹正、小瀋陽、周潔瓊、朱亞文、汪峰、王彥霖等，速度較之去年明顯加快。
部分入駐B站的明星
同時，法律類UP主「羅翔講刑法」（受邀）、財經類UP主「硬核的半佛仙人」等知識類的創作視頻，也在B站受到歡迎。而在用戶習慣、興趣偏好的變化下，B站也加速了對知識版塊的探索，如去年10月開啟付費課程頻道課堂的內測，今年疫情期間B站也上線了空中課堂。不知這些拓新動作，對B站拉新、營收的貢獻有多大。
從用戶增長的結果來看，「出圈」「拉新」目的顯然已達成。不過，伴隨《後浪》而來的是年輕一代的大規模批評，隨著明星入駐的是老用戶對B站「純潔性」的質疑。而在UP主百花齊放的環境下，儘管B站通過創作者激勵計劃等給予UP主一定支持，但 「為愛發電」依舊是創作者的痛點。電話會議上，陳睿在回答問題時稱，雖然過去十年來，一直有其他平台來挖UP主，但因B站做到以品質內容為先並尊重創作者，所以UP主留下來。 對於平台所謂引流優勢的強調，也在側面應證了創作者「沒錢」的窘境。
另一方面，在B站獨有的社區氛圍下，觀眾們所稱讚的多為「彈幕」帶來的共同觀感體驗。但相較於其他視頻平台的會員費，B站大會員的價格顯然算不上便宜，這影響了一部分「萌新」入坑。需要重點指出的是，B站向來堅持不採用貼片廣告，這也就失去了一大利潤來源，限制了B站的廣告業務的開展。
月活超1.72億、營收同比增長69%，Q1的好成績並非偶然，而「後浪」B站頻頻破圈的背後，更是其加速商業化的決心。如何從一個「二次元」垂類小眾視頻平台，變身為多元化的商業視頻平台，「少主」B站還請慢行~
輪值主編丨 依梧
作者丨Siberia 初號機
編輯丨量產機
文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-tw/3chELnIBfGB4SiUw3KWj.html