從2月1日起，A股市場的全面註冊制改革正式拉開序幕。2月2日，中國證監會召開2023年系統工作會議，研究部署2023年重點工作，對全面實行股票發行註冊制改革進行動員部署。
對於2023年的重點工作，證監會明確表示要全力以赴抓好全面註冊制改革。與此同時，證監會還特別提到從六個方面建設中國特色現代資本市場，其中在更好保護中小投資者合法權益方面，證監會提出要積極探索更多提升中小投資者獲得感的路徑和方式。
在實行全面註冊制的情況下，如何提升中小投資者的獲得感，這確實是一個值得積極探索的問題。因為全面註冊制改革，其本質就是新股發行的市場化，是一項發行制度的改革，改革的目的為的就是讓更多的企業能夠到市場融資上市。而且新股申購與炒作的投資風險也進一步加大。在這種情況下，投資者的利益很容易受到損害。因此，這就更加需要重視提升中小投資者獲得感的問題。
那麼，在全面註冊制改革實行的情況下如何提升中小投資者的獲得感呢？首先在股市的定位上，不能只是以融資為中心，而應做到融資、投資並重。雖然全面註冊制本身是一項股票發行制度的改革，著重解決的是股市的融資功能問題，但正是在這種背景下，股市更要重視投資功能。如果股市一味重視融資功能而輕視投資功能，讓股市成為一台義務獻血車，上車的都是義務獻血者，那麼也就沒有投資者願意上車獻血了，更談不上提升中小投資者的獲得感問題。因此，要提升中小投資者的獲得感，就必須重視股市投資功能的發揮，讓投資者能在股市中獲得必要的投資回報。
其次是要重視對上市公司質量尤其是新上市公司質量的提高。雖然註冊制改革放寬了IPO的門檻，甚至讓某些虧損公司也可以IPO上市，但正因如此，要提升中小投資者的獲得感，這就更要重視上市公司質量的提高。由於註冊制更強調提高上市公司信息披露的質量，那麼就必須要保證上市公司信息披露的質量不會出現問題，因此對於信息披露違法違規行為必須從嚴從重處罰，甚至執行頂格處罰。要嚴厲打擊市場的各種違法違規行為，以此來震懾試圖違法違規的上市公司及各類違法違規者，這也是對投資者利益的一種保護。
其三是重視對投資者的回報，鼓勵上市公司採取現金分紅+註銷式回購的方式回報投資者。要增加中小投資者的獲得感，就要讓投資者在投資的過程中獲得必要的投資回報。因此，作為上市公司來說，就必須重視回報投資者，要給投資者提供必要的現金分紅，而不是成為「鐵公雞」。當然，在現金分紅問題上，上市公司也需要避免走極端，即給投資者進行超額的現金分紅。
其實對於中小投資者來說，超額分紅並不是真正回報投資者。因為除息機制的存在，以及紅利稅的徵收，超額分紅並不能讓中小投資者真正獲利，相反由於分紅金額越多、繳納的紅利稅越多的原因，中小投資者還要為此承擔紅利稅徵收所帶來的損失。所以在回報投資者的問題上，建議上市公司採取現金分紅+註銷式回購的方式。一方面是現金分紅金額不超過利潤的30%，另一方面作為試圖超額分紅的上市公司，可以將超出利潤30%的擬分紅金額用於回購上市公司股份並予以註銷，這種註銷式回購回報中小投資者的效果甚至優於現金分紅。
其四是降低印花稅，取消紅利稅，通過降低股票的交易成本，取消對上市公司現金分紅的徵稅，來提升中小投資者的獲得感。尤其是紅利稅，在股市除息機制面前，直接導致投資者因為上市公司的現金分紅而出現虧損，不僅導致中小投資者獲得感的消失，更是對價值投資的嚴重扭曲，應儘快予以取消。
其五是在上市公司退市的同時必須依法賠償投資者損失。隨著全面註冊制改革的實行，退市的上市公司會越來越多，但上市公司退市不能一退了之，對於那些因為違法違規問題導致退市的公司以及被大股東掏空而導致退市的公司，都必須依法賠償投資者損失，不能讓投資者來承擔企業退市的損失。而在賠償投資者損失的途徑選擇上，可選擇先行賠付及特別代表人訴訟來保護投資者利益，儘可能讓更多的投資者能夠得到賠償，這也是提升中小投資者獲得感的重要途徑。
此外就是在股市發展大局上要維護股市行情的穩定發展，讓股市行情的發展穩中有升，甚至是走持續長久的慢牛行情，避免股市行情大起大落，甚至出現類似於2015年下半年的暴跌行情。畢竟在穩中有升或持續的慢牛行情中，投資者可以更好地獲得穩定的投資收益，從而增加中小投資者的獲得感，而大起大落甚至是暴跌行情更容易給中小投資者帶來較大的投資虧損，是對中小投資者獲得感的一種重創。因此，營造股市穩中有升的慢牛行情對提升中小投資者的獲得感非常重要。