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近期算力租賃板塊成為市場的一大亮點。10月25日，該板塊迎來漲停潮，板塊內10餘只個股漲停。其中，板塊龍頭真視通實現8連板，恆潤股份3連板，中貝通信2連板且創歷史新高。
消息面上，算力租賃近期有多個利好催化。10月24日晚，中貝通信公告，子公司簽訂1.46億元的算力服務框架協議。租賃價格為2.5萬美元/P/年，總金額為2000萬美元。按實時匯率計算，此次公告訂單的租賃價格為18.3萬元/年，較9月7日的訂單漲價52.5%。
此外，10月23日，英偉達正式宣布全面禁售A100、A800、H100、H800和L40S等類型的GPU晶片，且立即生效，沒有30天緩衝期。使GPU供應進一步緊張，從而利好有GPU的算力企業。
再就是，近期復牌的高新發展，擬收購華為算力相關的公司華鯤振宇，截至10月25日，復牌後已經走出了5個一字板漲停，它的強勢表現對於算力租賃板塊也有帶動作用。
那麼算力租賃的邏輯到底有多強？A股當中又有哪些公司布局呢？
AI算力需求激增推升GPU晶片供不應求
隨著大模型算法在各領域的應用加速落地，AI算力需求激增。根據OpenAI測算，預計2030年全球算力規模將達到56 ZFlops，平均年增速65%。目前，國內大部分數據中心的算力供給仍以通用性的X86為主，AI大模型所需的算力供給不足，尚未形成多元化、集約化的算力供給梯度。
GPU晶片憑藉其強大的並行計算性能，在AI時代成為算力環節中最重要的組成部分。隨著模型參數量的增加，需要的GPU數量非線性增加。以GPT-3到GPT-4的疊代為例，參數規模增大10倍，對應訓練計算量增加至少60倍。
根據TrendForce集邦諮詢，2023年AI伺服器（包含搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨量近120萬台，年增38.4%，占整體伺服器的出貨量有望從2023年近9%提升至2026年15%，同時上修2022~2026年AI伺服器出貨量年復合成長率至22%，而AI晶片2023年出貨量將成長46%。
英偉達作為全球GPU龍頭，市場份額超80%。隨著模型參數的增加，對於GPU運算性能以及通信傳輸性能的逐步提升，目前英偉達的A100和H100晶片成為大模型訓練的首選GPU晶片。
英偉達高端晶片現貨價格年初以來由於供應緊張也在不斷攀升。據媒體報道，英偉達A100 價格從2022年12月開始上漲，截至今年4月上半月，其5個月價格累計漲幅達到37.5%，同期A800價格累計漲幅達20.0%。7月中旬英偉達晶片國內售價達10萬元/片，單周漲幅超20%。新華三運營總經理在MWC上海展向媒體表示，搭載英偉達高端晶片的伺服器供貨周期在30周左右。
算力租賃需求正在爆發
隨著GPU不斷漲價，企業自建算力的成本越來越高，且金額巨大，普通的中小企業難以負擔。且硬體交付等待周期拉長：當前硬體交貨周期在3個月以上，而28天足夠訓練一款大模型。而通過租賃算力，企業可以極大的緩解資金投入壓力，還能先人一步搶占模型訓練的先機，因此算力租賃需求正在爆發。
算力租賃是一種通過雲計算服務提供商租用計算資源的模式，適用於各種大規模計算需求的場景，企業用戶可以根據自己的需求租賃伺服器或虛擬機實現大規模的計算任務，而無需擁有自己的計算資源。
1)對上游算力生產商而言，在算力硬體進入淡季、庫存趨增時，能通過售賣雲算力的方式，平滑收入的波動，並為旺季儲備「有生」力量，及時滿足回彈的市場需求。
2)對中游雲服務廠商而言，則有助於增加客流。
3)對下游算力需求方而言，能最大化降低使用算力的門檻，驅動全民AIGC時代降臨。
AI算力租賃的商業本質為具有大模型訓練需求的軟體研發廠商向具有GPU資源的廠商租賃GPU算力，按月或按年支付租金。
市場上常見的租金計量方式包括：1）按整台伺服器租賃（每台伺服器含8張GPU），租金按照每台每月計量；2）按算力規模租賃，租金按每P每年計量；3）按單張GPU租賃，租金按照每GPU每小時計量。
多家企業布局算力租賃業務
AI算力租賃業務涉及到多方實體，包括項目投資方、項目建設方、項目運營方、模型研發商以及終端模型用戶。
資料來源：虎嗅APP、Anlink天津、浙商證券
當前布局AI算力的上市公司，大致可分為四類：
IaaS雲服務廠商：包括BBAT及三大運營商等雲計算Iaas服務商，其中頭部網際網路廠商高端算力資源更充足。主要是滿足自用，對外租賃的相對較少。
傳統IDC服務廠商：從傳統IDC服務業務切入，在數據中心建設運營和能耗成本方面更具有優勢，如首都在線、中貝通信等公司。
AI算力用戶向上游擴張：由AI算力需求方延伸為AI算力供給方，天然具備應用場景，AI算力運維能力可復用提升投入產出比。如商湯科技。
跨界布局第二生長曲線：傳統主業保持平穩或增長乏力，布局AI算力以期拉動業績增長。如鴻博股份、恆潤股份等公司。
筆者根據上市公司資訊、公告，梳理出了A股公司當中，有布局算力租賃業務的主要公司，供大家參考。
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