發布機構：成都農商銀行
研究支持：普益標準
發布時間：2022年8月3日
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重點回顧
2022年二季度，與全國市場公募固收類理財對比，「三農」主題產品收益表現相對較低。四年以來，按季度複利，「三農」主題產品累計收益與全國市場公募固收產品累計收益非常接近，且「三農」主題產品2018年以來的平均累計收益率在66.67%以上的時間高於全國市場公募類固收理財產品。2022年二季度，「三農」主題產品的超額平均累計收益率[1]轉負，「三農」主題產品累計收益表現階段性弱於全國市場固收類產品。
2022年二季度，「三農」主題產品區間收益為0.99%，指數構成產品池之中多款產品區間業績表現階段性低於全國公募固收類理財產品平均水平，投資收益雖然較前期有所下降，但環比較上一季度有所提升，投資收益可觀。
2022年，農林牧漁行業板塊股票價格在年初有小幅短暫上升趨勢，2月後呈現明顯下降趨勢，二季度震盪形態下逐漸趨穩。總體來看，農林牧漁行業盈利能力及盈利預期近1年來進入下降趨勢，2021年在申萬一級行業跌幅居前，盈利能力下降明顯。2022年二季度，農林牧漁行業估值位於近年來較低水平，但與其他行業對比及從行業屬性來看，估值位於合理區間。板塊經過前期調整後，目前估值處於相對低位，有望迎來估值回歸，行業表現或「強於大市」。
註：[1] 「三農」主題理財產品超額平均累計收益率=「三農」主題產品平均累計收益率-全國市場公募類固收理財產品平均累計收益率，累計收益率計算以2018年一季度為基期。