有個粉絲朋友對我提了一個問題，挺有意思的，給大家分享一下。
他問：「請老師選十隻銀行股構建一個銀行ETF，會選哪十隻，權重如何分配？」
這個問題其實就是在問我的持倉狀況，但是我這個人呢，是絕對不會公布我的持倉狀況的。可是不公布持倉，並不代表不能回答這個問題。有的時候，每個人的持倉狀況是會受到很多因素左右的。比如買賣點，手裡的資金狀況，甚至與自己不同時期的風險偏好也有關係。
如果不考慮資金多寡，不考慮走勢，單純長期持有，也不考慮風險偏好變化，只以當前的風險偏好為準則，同時不具體到哪一隻股，那倒是可以說一說我打算構建的銀行ETF。
我會遵從「金字塔」模型來構建一隻銀行ETF。
先說塔基：
塔基的作用在於讓金字塔更加穩定。塔基越穩定，金字塔也就越堅固。我會選擇國有大行股來作為ETF的塔基。它們的作用不在於盈利多少，關鍵在於穩定。我會拿出50%以上的資金來選擇國有大行來投資。長期持有下去，我相信不會有太大的虧損，甚至伴隨穩定的分紅，塔基還能為我帶來可觀的現金流。
具體哪一隻或哪幾隻國有大行股呢？總共就六隻國有大行股，大家可以自己去選擇。可以唯股息率論，也可以唯業績論，甚至可以唯跌幅論。無論選擇哪一個，長期持有下來，結果都不會相差太大。
再說塔腰：
塔腰存在的作用在於支撐整個金字塔向上搭建。塔腰不需要很穩定，但是它向上的確定性要相對強一些。塔腰的選擇非常考驗一個投資者的選股能力。
我更傾向於選擇那些業績亮眼，經營模式突出，股價振幅相對較大，利空因素較少的銀行股。這類銀行股主要存在於優質的股份制銀行、城商行之中。
我會拿出30%-40%左右的資金用於塔腰的建設。
最後說塔尖：
塔尖的存在直接決定了金字塔的高度。塔尖不要求穩定，甚至也不要求確定性。它的存在主要是為了解決投資者對收益的追求。可以作為塔尖的多是那些振幅較高的，有短期利好的銀行股。
對於塔尖的投資多是短線投資，虧損5%-10%就要及時止損，盈利5%-10%就要及時止盈。
我會選擇那些振幅較高，成立時間不是特別久，短期有利好因素的銀行股，哪怕它業績暫時不好也沒有關係，這類銀行股多集中於農商行和城商行之中。
總結：
其實金字塔理論在整個投資領域都是適用的，也是指導我投資多年的理論，至少沒有讓我有過太大的虧損，只要不遇到大災年，我的收益也還算穩定。塔基要穩定，國有大行股最適合；塔腰要支撐，業績優秀的銀行股最適合；塔尖要高度，振幅高的銀行股最適合。