（圖片來源：視覺中國）
銀保渠道「報行合一」持續推進之下，銀行系險企表現備受市場關注。
藍鯨新聞記者關注到，近日，銀行系險企第一季度償付能力報告陸續披露，梳理來看，保費收入表現明顯分化，光大永明人壽、中信保誠人壽均有所下滑。利潤方面，中郵人壽實現扭虧為盈，第一季度凈利潤超27億元。除中郵人壽外，其餘險企盈利能力則整體有限，工銀安盛人壽、農銀人壽凈利潤同比下滑超9成，建信人壽等四家險企同比由盈轉虧。
一季度保費收入分化，利潤表現整體承壓
保費收入方面，10家銀行系險企，在一季度交出迥異的成績單。
從體量來看，中郵人壽以736.58億元保費收入牢牢占據銀行系險企榜首，同比增幅達到26.25%。建信人壽、工銀安盛人壽、農銀人壽、招商信諾人壽作為「第二梯隊」，一季度保費收入也均超百億。
中信保誠人壽、中銀三星人壽第一季度分別攬入保費95.18億元、95.88億元，即將邁上百億台階。同期，交銀人壽保費收入86.07億元，中荷人壽、光大永明人壽分別攬入保費56.06億元、46.72億元。
從同比表現來看，招商信諾人壽一季度保費增幅達到53%，中荷人壽保費同比增長49.21%，同樣表現出強勁增勢。農銀人壽保費增約41.78%，交銀人壽、中銀三星保費增幅也約3成。
不過，光大永明人壽保費收入出現了15.96%的同比下滑，從上年同期的55.59億元收縮至46.72億元。中信保誠人壽保費收入也略有收縮，攬入保費95.18億元，同比下滑1.9個百分點。
從行業性因素來看，「報行合一」背景下，以銀保渠道為主要銷售渠道的銀行系險企，近年來陸續推進轉型，一方面推進渠道的多元化發展，另一方面加速銀保渠道業務價值的提升。業內指出，正是在渠道、產品策略的轉型布局之中，導致銀行系險企保費分化。
（數據來源：各家險企一季度償付能力報告；製圖：藍鯨新聞）
保費表現分化之下，銀行系險企第一季度的利潤數據也值得細察。整體看來，10家銀行系險企合計凈利潤為-1.04億元，其中，中郵人壽一家扛起盈利擔子，一季度實現凈利潤27.54億元。若剔除中郵人壽，其餘9家銀行系險企則出現了約28億元的凈虧損，較去年同期有明顯擴大。
先來看中郵人壽，在2023年出現百億巨虧的中郵人壽，將虧損原因歸於受準備金折現率和投資收益不及預期的影響。中郵人壽曾對藍鯨新聞記者回應，「2023年，因準備金折現率就直接減少了中郵保險利潤112億元；同時，受資本市場不及預期等因素影響，公司投資收益出現了較大的凈值波動，階段性低於預期目標，需進一步平衡短期波動和長期布局。」
今年第一季度，中郵人壽扭虧為盈，與去年同期的-25.84億元凈利潤，同比向好。
有所趨好的還有中銀三星人壽，一季度扭虧為盈，從上年同期的-0.73億元，轉為1.59億元；中荷人壽也從上年同期0.93億元的凈虧損中擺脫，實現0.03億元微利；保費收入同比增幅居首的招商信諾人壽，一季度凈利潤0.42億元，而去年同期為-0.13億元，儘管已經扭虧，但盈利能力尚待提升。
更多的銀行系險企，卻是凈利潤下滑，或由盈轉虧的境遇。一季度，建信人壽再度出現12.53億元凈虧損。事實上，建信人壽已經連續兩年虧損，2023年更是凈虧損超40億元。對此，評級機構分析是受到750天國債收益率曲線下行以及資本市場波動共同影響。
同樣出現過億虧損的還有中信保誠人壽、光大永明人壽以及交銀人壽，一季度分別凈虧損8.08億元、6.24億元以及4.66億元，而該三家公司上年同期均為盈利狀態。此外，工銀安盛人壽和農銀人壽第一季度凈利潤則同比出現了9成的縮水。
（數據來源：各家險企一季度償付能力報告；製圖：藍鯨新聞）
據業內人士分析，銀行系險企利潤下滑一方面是因投資收益表現不佳，而另一方面，在產品端，「銀保產品多是投資理財型保險產品，市場利率的不斷下行和資本市場持續低迷給保險公司帶來了盈利上壓力。」
具體看投資端表現數據，今年第一季度，銀行系險企中，僅中信保誠人壽投資收益率超過2%，達到2.1%，建信人壽、工銀安盛人壽、農銀人壽、招商信諾人壽以及交銀人壽投資收益率均不足1%，其中建信人壽投資收益率僅有0.08%。
（數據來源：各家險企一季度償付能力報告；製圖：藍鯨新聞）
償付能力方面，銀行系險企整體充足，除建信人壽核心、綜合償付能力充足率分別為98%、179%外，其餘9家險企均分別高於100%、180%，距離監管劃定50%、100%紅線均有較大安全邊際。
多家年內「調將換帥」，「報行合一」下銀行系險企優勢或加大
業績之外，今年以來多家銀行系險企「換將調帥」。
4月22日，中信保誠人壽公告，總經理趙小凡到齡退休，由中信出身的黨委書記常戈出任臨時負責人。
光大永明人壽總經理劉鳳全於3月卸任，這名由光大永明人壽市場化招聘而來的總經理，履職已5年，任期全面負責公司經營管理，分管辦公室、法律合規部、戰略與市場部等。目前，光大永明人壽由董事長孫強暫代行總經理職責。
同在3月，據業內消息，中銀三星人壽總裁崔大傑已離任，並由原中銀集團保險總裁邱智坤接任。崔大傑來自中行系統，2023年11月獲批出任中銀保險總經理，當時業內即分析，其此後工作重心將轉至保險。
工銀安盛人壽前任董事長馬健因工作變動原因，在2022年12月離任，此後工銀安盛人壽董事長一職始終空缺。直到2024年初，據業內消息，工商銀行北京分行副行長王都富擬任工銀安盛人壽董事長，董事長職務還沒落定，近日業內又傳出工銀安盛人壽總裁吳茜擬出任工銀理財董事長的消息。
2023年下半年，也有多家銀行系險企將帥生變。6月，中信保誠人壽董事長黎康忠辭任；9月，林順輝獲批出任建信人壽董事長；11月，農銀人壽原董事長肖彬調任，由農行信用卡中心總裁薛亞芹出任農銀人壽董事長，其任職資格於今年4月獲批。
人事變動頻頻，給銀行系險企進一步發展提供更多想像空間。事實上，背靠銀行股東，自帶渠道優勢的銀行系險企，在銀保渠道「報行合一」持續推進的背景下而備受關注。只是，在多家壽險公司，尤其是頭部機構積極發力"價值銀保"的背景下，銀行系險企如何發揮優勢，轉型突圍，仍要進一步探索。
有業內人士分析指出，現有銀保渠道中常見的協議代銷模式局限性明顯，未來我國銀保渠道將向更緊密的戰略聯盟模式轉變。
而這也為與銀行股東基於股權"維繫"的險企，賦予了更多可能。"雖然銀行系險企銀保業務受到佣金水平的影響，但是更重要的是保險公司與銀行的股權關係的影響。因此，在'報行合一'規則之下，股權關係對銀保雙方合作的影響作用顯然更加突出，銀行系險企在佣金受到更強規則的情況下，銷售成本下降，競爭優勢有望進一步加強"，首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中向藍鯨新聞記者分析道。
從執行策略來看，李文中進一步建議，首先是利用「報行合一」政策所帶來的機遇期，加強同股東銀行的合作，利用渠道優勢提升市場競爭力。其次，加強市場風險管理，及時根據金融市場變化調整和更新保險產品及定價，降低和控制利差損風險。此外，多元化渠道也已進入多家銀行系險企的戰略布局之中，"銀行系險企確實需要在銀渠道之外加快個人代理人渠道建設和團險業務發展，避免渠道單一所帶來的風險"。