時隔三年,終於突破了

2020-01-13     藥師投資學

今天創業板正式突破站上了1900點這個三年鐵頂,創近33個月以來的新高。由於我這個號的粉絲群體是2018年之後才變大的,而且創業板網格策略是在2017年11月設計出來的。所以大部分讀者朋友肯定都在創業板基金上賺錢了


我知道不少朋友都喜歡拿過去幾年,滬深300指數大幅跑贏創業板說事。但其實滬深300指數大幅跑贏創業板指數,那是在2016-2017年的事了。從下圖看可以看到,2016年初到2018年初,滬深300指數+12%,創業板指數-34%



但其實2018年初開始,創業板指數就基本沒再大幅跑輸過滬深300指數了,有的時候甚至是領先的,而到了最近則是大幅領先。從下圖可以看到,2018年初到現在,創業板指數+10%,滬深300指數+4%。



也就是說,如果你在2016年-2017年入市,沒有選買藍籌白馬的滬深300或者上證50就會非常尷尬。但如果你在2018-2019年入市,選創業板或者科技股其實並不算太差。


我之前在《幾個牛市的特徵出現了》里跟大家分享過,中證500指數過去一段時間一直被滬深300壓制,很大程度與中證500成分股過於偏周期有關。中證500指數最大的單行業是材料(金屬、化工、建材)。周期股,本身的成長性不高,主要看產品價格。而由於宏觀經濟向下,產品價格暴跌,周期股在過去一段時間慘不忍睹。比如鋼鐵、煤炭、化工等等。



創業板在過去一段時間一直跑輸滬深300,很大程度上也是因為創業板指數成分裡面偏周期。下面我們先來看創業板的成分行業分布



創業板指數最大的單行業是醫藥生物,占比26%。電子占比13.1%,計算機占比11%,電氣設備占比10%,通信占比4.1%,機械設備占比4.1%。醫藥生物不算,就後面這些加起來占比42.3%。也就是說,占據創業板指數半邊天的,實際也是周期股,不過不是原材料周期,是電子周期



電子也有周期,在5G的故事尚未開始之前,4G手機已經趨向飽和,出貨量每年逐步下滑。而隨著5G技術更替,新的故事開始,無論是5G手機還是智能可穿戴設備亦或者是雲遊戲、物聯網,都帶來了新的訂單需求。


下圖是創業板指數和創業板指ROE的走勢對比圖。ROE,可以代表創業板的內生增長情況。可以看到,自2016年下半年開始,創業板的ROE就一去不復返了。直到2019年下半年,才開始困境反轉。


我們總說,股市是經濟的晴雨表,因此創業板指的走勢很明顯領先於ROE指標。在ROE沒見頂之前,指數先見頂了。在ROE沒見底之前,指數先見底了。



如今電子周期這個故事還沒講完,訂單的需求是否真的符合市場預期,需要繼續密切跟蹤。咱們就繼續鎖倉,解鎖的時候我會再發信號彈的。


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今天指數成功突破的幕後功臣,應該是RMB。人民幣匯率成功突破6.9,朝著6.85前期壓力位去了。由於RMB升值,吸引了更多外資流入。今天北向資金凈流入93.26億


時隔三年,終於突破了


富時羅素公布了第一階段第三批次納入A股的時間安排,3月23日將正式將A股納入因子從15%提高到25%


新能源汽車指數受到今年電動車補貼不會大幅退坡刺激,指數小漲2.09%。很多朋友都問我還能不能上車?短線股價走勢我很難預測。從長遠來看,新能源車目前天時地利與人和兼具,行業周期反轉不久,未來如果訂單持續增加,走勢不止這麼少的,具體需要密切跟蹤。



或者大家可以參考一下,之前同樣是行業困境反轉的科技龍頭指數,兩者之間是有點相似之處的。目前新能源車處於第一階段是情緒扭轉期,如果未來有一次業績證偽(業績炸雷),就是一次給踏空的朋友上車的機會了,問題就在於不知道會不會有這麼個機會。


周末炸雷的三安光電、ST鹽湖、北斗星通都是低開高走。只能說當下市場情緒太好了,一年一度的巨雷都沒能讓股價封死跌停,等著抄底上車的資金太多。如果不是對公司有深入研究的,還是儘量迴避炸雷股。因為等到市場轉差的時候,這些因市場情緒才抗跌的股票就很容易打回原形


淮礦轉債上市開盤價115元,預計115-117元,符合預期。振德轉債明天上市,預計128-130元。日月轉債明天上市,預計124-126元


金銀河轉債明天申購,這是一家做鋰電池生產設備、有機矽生產設備、有機矽高分子材料產品的公司。由於過去行業不景氣,所以公司財務狀況不太理想,但未來有困境反轉預期。今年3月份會迎來解禁,勝在題材可能炒作。轉債信用評級A+,綜上給予「謹慎申購」評級,前景評級為「上市賣掉」。


文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-mo/nvWTn28BUQOea5Ow3Fet.html