雖然美聯儲9月份沒有再次加息，而且11月加息的可能性也不大，但是美元指數依然強勢漲破107。
這意味著什麼？
美元指數連續13周的上漲，已經是去年11月下跌以來的反彈最高水平，這清楚的意味著美元掀起的這一輪貨幣戰爭，不但沒有停歇下來，還在不斷的升級。
美元還希望通過強勢上漲，繼續打壓歐元，日元，英鎊等非美貨幣。
但實際效果卻不容樂觀。
01
去年美元指數最高的時候，曾經突破了114，當時的快速走高，主要來自於美聯儲不斷的快速加息。
但這一段時間，美元指數從100關口開始反彈，已經上漲7%，則主要來自於美聯儲官員多次表態，暫時不考慮降息，會維持在高利率水平較長一段時間。
最新的職位空缺數據表明，美國的勞動力市場依然緊張，這可能推動美國的時薪上漲，進而導致通貨膨脹上漲。所以美聯儲認為短期之內不可能出現降息。
原來對美聯儲降息的預期因此落空，美元指數繼續上漲。
不過美元指數的上漲，可能只是漲了個寂寞。
我們從數據對比中發現，2023年以來美元指數到目前為止累計上漲3.57%，但是英鎊的下跌只是0.31%，歐元的下跌也只是2.30%。換句話來說英鎊和歐元的跌幅小於美元指數的漲幅，顯示了較強的韌性。
現在看來，美元發起的貨幣戰爭，戰火似乎集中在日元身上，今年以來日元對美元的跌幅高達13.79%，就在這兩天日元甚至跌破了150。
從一開始的美元單挑英鎊歐元日元等多國貨幣，到現在演變成美元兌日元的捉對廝殺。
不過在這個關鍵的時候，美債卻拖了後腿。
02
現在美債市場上，收益率越高，拋售越壓力越大，做空動力越強。
最新的數據，10年美債達到了4.78%，越來越多投資機構認為將在未來幾周達到5%以上。這意味著10年美債還會迎來一波快速的下跌。
摩根大通做了一項調查之後發現，現在對美債持有空頭的比例大幅度上漲，並且創下了近一個半月以來的新高。
早在幾個月前，美國華爾街大型對沖基金潘興廣場就已經公開確認，正在大舉做空美債，將做空的目標主要集中在30年美債身上。
現在這一期限的美債收益率已經上升至4.89%，看樣子還真有可能繼續上漲到5.5%。
前一段時間美債市場上的拋售主要來自於持有人，希望通過拋售減少損失。
現在美債市場上的拋售開始越來越多的是來自於做空機構，通過借入美債進行拋售，希望獲得做空收益。
這有可能使美債的下跌陷入一個惡性循環，美國也將因此輸掉這一場貨幣戰爭。
03
其實大家都很清楚，美國掀起貨幣戰爭，打壓其他貨幣的匯率，主要的目的是為了轉嫁危機和財富收割。
但是貨幣戰爭從來不僅僅只體現在匯率變動上。
如今美債的危機越來越嚴重，必然拖累美元的表現，但是這一問題卻無法解決。因為背後的根本原因在於美國政府的財政赤字越來越高，導致發債成本不斷的上升。
在這種情況下，大家都不願意持有美債，都在拋售美債，外資甚至在拋售美債之後將資金從美國市場抽離，這最終必然打壓美元的匯率。
沒有了加息的支撐，美元指數本身上漲的動力已經不足，如果再加上資金從債市逃離，美元指數恐怕將在不久之後出現明顯的下跌。
如果日本央行在這個時候及時出手，只要能撐住這一段時間，待到美元指數下跌的時候，日本央行甚至可以發起反擊。
美元的前景十分的不妙。
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