關店300家後，海底撈扭虧
經過了一年多的「斷臂求生」，海底撈終於盈利了。
2月24日，海底撈發布盈利預告。2022年，海底撈預計營收不低於346億元，同比下滑15.8%，同期凈利潤不低於13億元，對比上年同期凈虧損41.61億元，已經實現扭虧。
海底撈利潤中有一部分是因註銷回購票據帶來的非經營收益，這部分一次性收益約3.29億元，剔除這部分收益，海底撈2022年凈利潤仍在10億元左右，大幅超過市場預期。
2月27日，海底撈高開高走，盤中漲超20%，收報21.9港元，最新市值1221億港元。海底撈的強勢大漲，也帶動港股餐飲股全線回暖。其中，九毛九漲近4%，奈雪的茶漲超3%，呷哺呷哺漲超1%。
扭虧為盈
在股價連續下跌、市值蒸發3700多億元後，2022年3月，海底撈創始人張勇將CEO之位交棒給「最牛打工人」楊利娟，海底撈開始了「糾錯」之路。
從最新的業績表現來看，海底撈「糾錯」有了明顯成績。
2022年上半年，海底撈還處於虧損中，營收168.17億元，凈虧損2.66億元。以此計算， 2022年下半年，海底撈營收至少為177.83億元，同期凈利潤達到15.66億元以上。
由於錯誤估計疫情形勢，海底撈自2020年下半年起逆勢擴張，在一年時間內新開600多家門店。
持續三年的疫情和隨之而來的消費降級，放大了大規模開店的成本壓力。2020年起，海底撈業績一落千丈，並在2021年由盈轉虧。
海底撈將本次扭虧為盈歸因於「啄木鳥計劃」，稱該計劃實施使餐廳運營效率提高。
2021年11月，海底撈啟動「啄木鳥計劃」，即「在未來逐漸關停約300家門店」。這是海底撈上市之後最大規模的「關店計劃」。截至2022年6月底，因「啄木鳥計劃」關停的門店總數為302家。
因「啄木鳥計劃」，海底撈調整了門店結構。在高速擴張期，海底撈大規模「下沉」至三線以下城市，但這些門店並沒有實現海底撈「農村包圍城市」的路線。三線及以下地區人均收入和消費水平相對更低，對價格更為敏感，以服務為賣點的海底撈，很難形成核心競爭力，反倒因此拉低平均客單價水平。而且，隨著門店布局密度提高，門店間的同業競爭不可避免，疊加疫情影響，單店翻台率下滑明顯。2020年至2022年上半年，海底撈整體翻台率分別為3.3次/天、3次/天和2.9次/天。
有證券機構曾測算，3次/天的翻台率是海底撈單店的盈虧平衡線，跌破該數值，即意味著處在微利或虧損狀態。
關店只是海底撈自救的措施之一，「啄木鳥計劃」更大的影響是提高了海底撈的運營效率。海底撈通過區域化管理體系，加強了對門店的管控力度，帶動門店運營效率提升。
2022年下半年起，疫情對線下餐飲的影響開始減小。2022年3月至5月，海底撈平均每天有超過200家門店暫停堂食，到6月時減少到90家，7月進一步減少到30家以下。
隨著門店數量減少和疫情影響減弱，海底撈的翻台率也有明顯改善。據東吳證券測算，2022年7至8月海底撈翻台率同比恢復至115-120%，經營表現環比改善持續。
公開報道顯示，2023年春節後，海底撈門店客流量有了大幅增長。1月26日（正月初五）「迎財神」當天，海底撈單日接待顧客超135萬人次，超過元旦；2月14日情人節當天，海底撈全國門店接待顧客超140萬人次，同比增長超25%。
除此之外，新業務拓展也拉動了海底撈的業績。在直播帶貨已經成為當下主流購物方式後，海底撈也切入了這一賽道。2022年10月，海底撈在抖音開啟直播帶貨，並啟動2022年秋冬新品線上發布會。據第三方直播數據統計平台灰豚數據披露，在開播後的7個小時里，海底撈直播帶貨累計銷售額超過600萬元。
未來發展
實現扭虧後，海底撈接下來的經營重點是什麼？此次盈利預告並沒有具體透露。
市場觀點認為，海外業務可能是海底撈未來盈利的關鍵。主要原因是海外餐飲市場的規模更大，且中餐在海外市場的滲透率持續提升。據弗若斯特沙利文報告，海外市場的中餐滲透率預計從2021年的9.9%上升至2026年的10.8%。且海外市場上的中餐增速將超過海外餐飲的整體增速，預計到2026年時，市場份額將達到4098億美元。其中，火鍋品類的市場份額將達到465億美元，復合年增長率可達到10%。相比於國內的競爭紅海，海外市場有更大的潛力。
2022年12月，海底撈分拆旗下海外業務特海國際上市。在海底撈公布盈利預告的同時，特海國際也公布了一份虧損減少的業績預告。2022年，特海國際年收入預計超過5.58億元，同比增78.6%，虧損在3600萬美元至4500萬美元之間，相比上年的1.15億美元虧損大幅收窄。
資本市場對於特海國際的前景也持肯定態度。截至2月27日收盤，特海國際最新股價19.18港元，較發行價上漲174%，目前市值119億港元。
除此之外，海底撈的「硬骨頭」門店計劃可能被提上日程。在經歷了疫情洗牌後，餐飲行業已經重新出發，不少品牌推出了新的擴張計劃。其中，呷哺呷哺計劃年內新開超過240家門店，巴奴火鍋則計劃在北京、上海等城市加大滲透力度。
在此之際，海底撈想要保住「火鍋一哥」的位置，顯然在規模擴張上要保持一定的實力。「啄木鳥計劃」啟動後，海底撈表示門店平均翻台率低於4次/天，原則上不會規模化開設新店。但在2022年中報， 海底撈提到內部會擇機啟動「硬骨頭」門店計劃：一些在「啄木鳥計劃」中關停的門店如果經過重新評估有望重新開業。