文/西風
繼6月27日公布終止4家IPO審核後，6月28日晚上，深交所又公布終止2家IPO的審核：浙江鵬孚隆科技創業板IPO、廣西三威家居新材主板IPO，保薦機構分別為海通證券、東吳證券。報告期內，浙江鵬孚隆海外收入占主營業務收入的比例均超過30%，海外客戶主要為伊朗、俄羅斯國家的公司。因受西方勢力制裁，伊朗客戶主要通過第三方回款。廣西三威家居新材申報IPO於2023年3月3日獲得受理，而在 2022 年 11 月 22 日，實際控制人夫婦李茂洪、劉雨華因涉嫌內幕交易 A 股某上市公司股票，分別收到中國證監會《立案告知書》。實控人夫婦被立案調查，調查結果出來之前，發行人及保薦機構竟然還申報IPO，這操作著實讓人詫異！
2家公司基本信息一覽
單位：萬元
註：凈利潤指扣非歸母凈利潤
一、浙江鵬孚隆科技股份有限公司
公司專業從事高性能聚合物及其衍生產品的研發、生產和銷售，產品系列包括特種塗料系列、聚芳醚樹脂系列。公司前身有限公司成立於2006年5月，2018年12月整體變更為股份公司。目前總股本近5826.5萬股。首輪問詢函於2023年1月19日發出，未見回復披露。
（一）實控人王錫銘控制公司83.33%的股份表決
金華市天干北斗投資有限公司持有發行人 71.32%的股份，為發行人控股股東，王錫銘持有天干北斗 84.46%的股份，通過天干北斗間接控制發行人 71.32%的表決權，同時直接持有發行人 12.01%的股份，為發行人實際控制人。
（二）業績持續增長，年年有現金分紅
2019年、2020年、2021年及2022年，公司實現營業收入分別為23089萬元、27272萬元、34101萬元及12299萬元，扣非歸母凈利潤分別為5110萬元、6244萬元、7376萬元及2221萬元。報告期公司每年都有現金分紅。
（三）主要關注點
1、海外客戶主要包括伊朗、俄羅斯等國家的企業，伊朗客戶通過第三方回款報告期內，發行人海外主營業務收入分別為 7,518.24 萬元、8,498.56 萬元、 10,299.28 萬元和 4,819.05 萬元，占主營業務收入的比例分別為 32.96%、31.37%、 30.38%和 39.40%。發行人海外客戶主要包括伊朗、俄羅斯等國家的企業，由於 俄烏局勢緊張，伊核協議懸而未決，美國及歐洲對於俄羅斯、伊朗的制裁可能 進一步升級。若相關制裁嚴重製約了發行人客戶的支付能力，將對公司海外業務的穩定性帶來重大不利影響。
報告期內，發行人存在第三方回款的情形，第三方回款主要為伊朗客戶回款，因伊朗地區長期受到歐美等西方勢力制裁，無法通過正常支付途徑向中國地區進行付款，為確保自身持續經營能力，伊朗客戶通過伊朗國內銀行統籌境外付款機構向發行人進行付款。報告期內，發行人第三方回款金額分別為 3859.86 萬元、3507.70 萬元、4495.60 萬元和 2063.56 萬元，占同期營業收入的比例分別為 16.72%、12.86%、13.18%和 16.78%。考慮到伊朗客戶長期與公司合作，且伊朗受歐美等西方勢力制裁的情況暫無緩解跡象，因此短期內公司第三方回款情況將仍然持續。
2、毛利率持續下降
報告期內，公司主營業務毛利率分別為 42.50%、41.40%、38.20%和 37.17%。其 中 ， 特 種 塗 料 業 務 毛 利 率 分 別 為 44.33%、43.89%、40.53%和 40.75%；聚芳醚樹脂業務毛利率分別為 28.59%、25.40%、29.43%和 27.93%。發行人毛利率受成本、收入等多重因素影響，若公司未來原材料、人力等成本 上升，而行業競爭加劇導致業績下降，最終可能導致發行人毛利率下降。
3、機器設備成新率只有43.44%
2022年6月30日，公司機器設備凈值只有1792.29萬元，成新率只有43.44%。運輸設備成新率只有25.78%。
二、廣西三威家居新材股份有限公司
公司是一家專注於高端環保人造板研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品為纖維板、刨花板。公司前身有限公司成立於2001年4月，2021年1月整體變更為股份公司，目前總股本4.0632億餘股。
（一）IPO申報前，實控人夫婦因涉嫌內幕交易A股被立案調查
廣州鼎惠創業投資有限公司直接持有發行人 51.76%股權，為發行人的控股股東。李茂洪及其配偶劉雨華女士分別持有鼎惠創投98%、2%的股權，為發行人的實際控制人。
2022 年 11 月 22 日，實際控制人李茂洪、劉雨華分別收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌內幕交易 A 股某上市公司股票，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，中國證監會決定對其立案。截至本招股說明書籤署日，調查工作仍在進行中。若本次立案調查的結果確定實際控制人存在違法違規的情形，可能對本次發行上市工作造成嚴重不利影響。李茂洪於2022年11月辭去公司董事職務，目前在發行人處不擔任任何職務。
（二）營收似已失去成長性，2022年上半年營收增長、凈利潤下降較多
2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司實現營業收入分別為11.05億元、9.19億元、10.69億元及4.93億元，扣非歸母凈利潤分別為0.83億元、1.05億元、1.09億元及0.13億元。2020年、2021年營收均低於2019年。
2022年上半年收入同比增長，但受成本因素綜合影響，公司2022年1-6月凈利潤規模同比下降較多。
（三）其他關注點
1、公司前身有限公司曾是廣西壯族自治區政府全資子公司
有限公司前身為廣西壯族自治區梧州木材廠，屬廣西壯族自治區林業局管理。2001 年 4 月 2 日，梧州木材廠整體改制為有限責任公司，公司名稱為廣西三威林產工業有限公司。唯一的股東為廣西壯族自治區人民政府。
2、受房地產行業調控和行業波動影響較大
公司專注於高端環保人造板材的研發、生產和銷售，產品廣泛用於定製家具、地板門窗、室內裝飾、建築裝潢、電器、PCB 墊板、樂器製造、體育器材等領域，其中定製家具領域銷售占比較高，故家具行業的景氣度對發行人的經營業績影響較大，而家具行業又受房地產政策調控影響，因此，發行人所處行業與房地產行業具有一定的相關性。
3、公司於2020年12月收梧州市生態環境局3張罰款單，共計罰款14萬元
4、2019年、2020年存在個人卡收付款
報告期內，發行人存在少量的使用個人卡支付木材採購款的情形。由於公司 對公帳戶在 2019 年國慶假期期間無法對外支付，為保障生產及時獲取原料，公 司借用原出納人員王玉玲和員工梁秋蔓的個人卡，用於支付木材款項。公司在 2019 年 9 月 30 日提前將預計的木材支付款項打至上述兩張個人卡帳戶，後用兩 張個人卡在國慶假期支付木材款項，金額合計 366.48 萬元，占當期購買商品、 接受勞務支付現金的比重為 0.43%，比重較小。2020 年以來沒有再發生使用個人 卡支付木材採購款的情形。
報告期內，發行人存在通過員工鄺銘勇個人卡收支的情況，具體情形如下：2019 年至 2020 年 6 月期間，該卡曾用於收取廢料和廢次板銷售款項，該卡支出金額主要是支付部分為支持公司發展向公司借款的股東利息、部分人員薪酬 以及維修費用。
發行人報告期內利用個人帳戶收付款項的原因為：（1）由於公司對公帳戶 在 2019 年國慶假期期間無法對外支付，為保障生產及時獲取原材料，公司借用 原出納人員王玉玲和員工梁秋蔓的個人卡，用於支付木材款項。（2）通過員工 鄺銘勇個人卡用於收取廢料和廢次板銷售款項，該卡支出金額主要是支付部分為 支持公司發展向公司借款的股東利息、部分人員薪酬以及部分費用。上述行為雖然違反了《商業銀行法》《稅收徵收管理法》的相關規定，但發 行人利用個人帳戶收付款項不存在主觀故意或惡意。
發行人針對上述使用個人卡的行為及時進行了整改。