今天這行情，夠分裂的：上證50漲了1%，創業板跌了1%。
創業板里，跌幅居前的，依舊是一些高位的基金重倉股，但是跌幅比上周五克制了不少。
經過為期兩天激烈的角逐，本輪基金重倉股中，下跌排頭兵已經浮出水面了：我武生物，兩天跌去了近20%。
很多人可能還不清楚這家公司，它是做過敏藥的，主治過敏性鼻炎和哮喘等，國內上市脫敏藥物只有三種，舌下脫敏僅一種，就是我武生物的產品，市占率80%。
所以它活得很滋潤，毛利率96%，凈利率49%，堪比賣白粉。作為對照，茅台的毛利率和凈利率分別是91%和52%。最近幾年業績增速也達到了30%+%，然後估值就被推升到了100倍。
如果我持有這家公司，我會怎麼做呢？
根據東財choice的數據，在過去的180天，一共有30家券商對它2020年的凈利潤進行了預測，預測最大值是4.08億，預測最小值是3.79億。為了保守起見，我們就取最小值3.79億。
結合昨天文章中，excel的數據，我武生物十年PE的中位數是54。
或者採用第二種方法：對於確定性較高，空間大的成長股，用PEG來估值，給與不超過其業績增速2倍PE，如下：
這種方法給出我武生物PE上限大概是60倍，買入時給個安全墊，假定20%吧，也就是50倍PE。
綜合上述兩種方法，我武生物的估值，50~55倍，不算高。
2020年3.79億利潤，可以得出2020年市值區間為：50*3.79 ~ 55*3.79 = 190億~210億。
PS：市值 = 凈利潤 * 市盈率PE
我武生物當前的市值是250億，也就是再跌20%，就落入到我們預估的區間。
等年報和明年的季報出來之後，再調整利潤和估值即可。
當然我們這個估計也比較保守了，如果你有想法，可以調節一下上面過程中的參數，比如你認為60倍PE問題不大，那對應市值在3.78*60 = 226，就可以出手了。
或者你覺得凈利潤預估少了，不用最小值，用中位數也可以，中位數是3.93億。
總之在這個時點，機構對於這隻股票，思維方式也是這樣的。
散戶學習機構的這種思維方式，最重要是是找到了一個選股 ——> 估值 ——> 買入的完整邏輯。
如果你再有自己的賣出方式，比如盈利20%就賣出，或者估值超過 X倍 就賣出，那就形成了一個完整的閉環，一個屬於你自己的投資系統的邏輯閉環。
更重要的是，這一整套邏輯可以複製，我武生物之後，你可以依樣畫瓢，找到你武生物，他武生物，等等，也就是可能成為打開複利之門的鑰匙。
這比起看圖炒股，或者追漲殺跌，更容易穩定複利。
暴漲的周期股能持續嗎？
今天一堆前期滯漲的個股都瘋了。
昨天點名的萬科，終於被奶起來了，大漲6%，中國神華漲了近3%，中國建築漲了3.55%，還有一堆鋼鐵等。
確實是有一部分資金，為了年底的基金凈值排名，挪倉去了低估的周期股里。
但是今天這些漲的公司，邏輯上不都是完全能持續。
一個公司，要麼能成長，要麼能穩定分紅，否則就沒有持有的必要。
對於今天漲得公司，分幾種來看：
第一種是類似於萬科、海螺水泥和萬華等公司，在各自領域是獨一無二的龍頭，護城河較寬，受到外資的青睞，長線邏輯順暢。
第二種是一些中字頭的公司，業績增速較低，但是有穩定的分紅，這些公司會有估值修復。
第三類是今天跟漲的小魚小蝦，比如河鋼股份，業績沒有保障，分紅也不行，估計最終還是起不來。等白馬跌多了，它們還是從哪兒爬起來，再跌回去哪兒。
別的就沒啥大事了，哦，對，阿里中籤結果出來了，我特麼竟然沒中，難得我半年以來第一次勤快去申購。
之前推薦打新了，現在暗盤漲了5%左右，星球群里不少小夥伴已經出了，跟美股的折價，也就差不多5%，阿里上市首日可以做空，估計也不會漲更多。
今日分享
今天在星球分享的水電行業的內容，水電行業的特點是業績穩健+高股息率，在未來資產回報的大環境下，水電的高護城河會給其帶來想像空間。
對於我武生物的例子提到的估值數據，或者周期股的分紅數據，有想交流的，可以到星球找我，我幫你導數據計算。
感興趣的加入星球，有更多的教程工具，個股分析和投資策略，等著你。
更多精彩，關注公眾號【投研幫】