說到茅台，其實拉長時間線看，片仔癀的增長套路與當年貴州茅台有異曲同工之妙，看看兩者相似的股價走勢，還是極具同構性的。

無獨有偶，兩者的「炒作」手段也是驚人相似。

不知從何時起，片仔癀從救人性命的「仙丹」，逐漸衍化成高凈值群體的社交貨幣。坊間多有調侃：「最有錢的人，是『一邊喝茅台、一邊吃片仔癀保肝護肝』的人」。

「炒藥」油然而生。2021年6月起，全國範圍出現片仔癀斷貨漲價的情況，片仔癀線下店不得不開啟限購模式還有預約模式，每人每月限購兩粒。

在供不應求的情況下，不少人開始囤積居奇，以牟暴利。在非官方渠道上，片仔癀價格越炒越高，一度處在900元/粒至1800元/粒之間。

「一粒難求、一粒千金」的現象立刻引起社會廣泛關注，對於這種投機心理大眾多為唾棄，尤其是作為藥品的片仔癀，社會影響更加嚴重。

「一方面真正需要的人無法用合理價格購買，另一方面當越來越多人看到藥品只是被拿來炒作，對某種中藥甚至整個中醫藥行業可能都不再信任。」

雖然片仔癀第一時間入駐天貓、京東，開通專門售賣藥品的「片仔癀大藥房旗艦店」，試圖杜絕黃牛炒藥事件，但還是免不了一場輿論風波。

這其中，就有消費者對於片仔癀此前的「限購」的行為發出質疑，認為這最初就是一場「自導自演」的飢餓營銷，類似於當年白酒套路，先囤貨，再提高價出貨。

對於是否存在囤貨行為，片仔癀2022年年報顯示，庫存商品帳面餘額由期初的6.08億元上升至期末的9.16億元。同時，肝病用藥的庫存量同比增長122.34%至85.49萬盒。

學會低調，「穩」中求生

真相如何，不予置評。但無法忽視的是，這場「炒藥」風波的確為片仔癀帶來了甜頭，除股價在2021年7月創下歷史高點外，片仔癀當年還扭轉頹勢，提振了業績。

《全球財說》在翻看片仔癀歷年業績情況發現，在2017年公司業績實現大幅上漲後，2018年至2020年期間，片仔癀營收漲幅連年下滑，但到了2021年卻有所提升，這其中是否受益於炒作事件，不置可否。

不過，2022年一切又回到解放前。財報顯示，2022年片仔癀實現營業收入86.94億，同比增長8.38%；實現凈利潤為24.72億，同比微增1.66%。

不過，在面對2022年創出近8年最低業績漲幅時，片仔癀似乎表現得很淡定。

在2022年報中，片仔癀將「平穩增長」作為業績主線，將主產品片仔癀「穩價穩市」作為核心工作。或許，這也側面反映了片仔癀還未從2021年「炒作」餘波中走出，將「穩」作為當前公司發展的主要目標。

回看這幾年片仔癀頻頻換帥的行為，不知能否順利將「穩」貫徹到底。

2021年4月，片仔癀原董事長劉建順因個人身體原因提前退休，接任的是服務片仔癀二十餘年的老將潘傑。不過在2021年12月，潘傑也提交了辭職申請。

雖然在任時間僅短短8個月，但潘傑卻完整經歷片仔癀由火爆到退潮的整條時間鏈。

2021年7月，片仔癀股價創出490.04元/股的高位後，控股股東便開始減持，公司股價慘遭「跳水」，雖在年末有所回彈，但進入到2022年後便一路下滑至今。截至5月10日收盤，片仔癀收309.45元/股，總市值1867億元，距離巔峰期市值已縮水超1000億。

值得一提的是，身為片仔癀「伯樂」的林園，早在2020年起便開始帶頭大舉減持。目前片仔癀十大股東名單中，已不見林園身影。

在潘傑辭任後，接下「爛攤子」的林緯奇也大有來頭，曾是香港漳龍實業有限公司總經理助理，在出任片仔癀董事長之前，則任福建省漳州市國資委黨委委員、副主任。

臨危受命，且接手的還是剛剛經歷輿論風波的片仔癀。或許是從業經歷等緣故，林緯奇的行事風格趨向謹慎，將低調進行到底。

除了財報中對於「穩」的訴求，從2022年片仔癀通過減少「促銷、業務宣傳及廣告費」縮減銷售費用致同比減少25.7%中也能看出，片仔癀在極力降低自身存在感，並收緊費用開支，生怕再引輿論風波。

發力化妝品，接力神藥下一棒？

客觀來講，作為「福建三寶」的片仔癀也並不是通通均是泡沫概念炒作，功效性還是真實存在的。

不過，片仔癀目前依舊具有較強的區域性，福建廣東一帶的消費者比較認可，但對於北部地區消費者而言，品牌效能較弱，甚至許多人都沒有聽過。外加其高昂的售價，讓其註定成為部分群體的小圈子文化。

《全球財說》翻看各大平台，網友對於片仔癀功效的了解也較為籠統，說的是五花八門，例如護肝保肝、消炎去火、提高免疫力、對於有結節或常熬夜喝酒的有一定作用，甚至還有人用它美白淡斑。

從官方給出的主治來看，主要應用於熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎症。

如此一看，功效範圍較廣，可以治癒一些普通的、急性的疾病，同時對於一些慢性病也有一些療效，對於肝病這樣重大、頑固的疾病，可作為輔助用藥。

但換個角度看，針對普通、慢性疾病，片仔癀並非是不可替代的唯一選擇，而在重大疾病方面，也僅是作為輔助藥，並沒有突出治療效果。

實際上，雖常年光環加持，但片仔癀的藥用價值並未真正意義上獲得官方的認可。以藥品進入市場的兩大「資格證」來講，片仔癀一直無緣國家醫保目錄，也未被納入國家基本藥物目錄。

相關報道顯示，有多名福建本地醫生表示，醫院根本不會引入片仔癀，「一是藥價貴，二是也非國家和醫院招標的藥品，很少會有醫生會在臨床治療時會使用到這個藥。」

在年報中，片仔癀對「院線銷售模式」也是一筆帶過，並沒有詳細描述及數據披露。

但無論如何，片仔癀錠劑在很長一段時間內依舊會作為公司的招牌產品。不過從長時間來看，片仔癀似乎並不想讓自己在一棵樹上弔死。

年報中片仔癀多次提到公司將圍繞「多核驅動，雙向發展」，做優主產品片仔癀的同時，聚力打造片仔癀牌安宮牛黃丸新增長，以及推動片仔癀化妝品產業再升級。

其中，「化妝品產業」就是片仔癀為自己準備的「第二棵樹」。

2020年10月，片仔癀曾發布公告稱，公司欲啟動分拆片仔癀化妝品上市的前期籌備工作。不過，目前片仔癀對於該項分拆事宜並未有太多實質性進展。

在2022年年報中片仔癀表示：「根據IPO企業獨立性、規範性要求，於2021年4月完成研發業務端的收購，於2022年5月完成銷售業務端的轉移，實現其在研發和銷售的業務獨立。」

目前，片仔癀控股子公司片仔癀化妝品擁有「片仔癀」及「皇后」等多個品牌，產品覆蓋珍珠膏面霜、眼霜、爽膚水等多種護膚品，天貓旗艦店粉絲數達230萬，京東旗艦店粉絲數達123.8萬。

只不過，對於早已處在競爭白熱化階段的國貨美妝賽道，片仔癀化妝品至今仍未打造出能拿得出手的「爆款」產品，競爭優勢並不明顯。

尤其是結合其業績表現來看，2022年片仔癀的化妝品業務實現營業收入6.34億元，同比下滑了24.61%，是上市公司下滑最嚴重的子業務，成為拖累片仔癀整體業績的存在。

就現階段來看，未來化妝品業務能否撐起挑起大梁的重任，還有待商榷。

圖片來源：片仔癀2022年年報

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