凯伦股份（300715）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
报告期内，公司立足整体战略发展规划，稳步、有序、高效推进各项工作。围绕年度经营计划，加快市场开拓，加强科研创新，积极寻求发展的机会，实现了业务规模、营业收入、经营业绩同比较快增长。
（一）主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入116,499.61万元，同比增加88.11%；实现营业利润15,857.37万元，同比增加108.19%；实现利润总额15,751.70万元，同比增加110.16%；实现归属于上市公司股东的净利润13,544.48万元，同比增加108.05%。报告期末总资产为204,975.73万元，较期初增长125.28%，归属于母公司所有者权益为105,872.15万元，较期初增长144.42%。
（二）资本运作情况
报告期内，公司完成了配股发行工作，募集资金净额48,433.81万元，配股募集资金的到账进一步增强了公司资本实力，为公司持续发展提供了资金保障。
（三）生产基地布局的情况
报告期内，公司分别与陕西省永寿县人民政府、贵港市人民政府签署投资协议，公司已基本完成全国性产业布局，生产基地能够辐射华东、华北、华中、西南、华南、西北绝大部分的市场区域。随着公司生产基地的陆续完工投产，公司产能的区域布局与销售区域匹配度大幅增加，有助于公司提高服务能力，快速满足客户需求，同时降低物流成本，提高公司产品竞争力。
（四）市场拓展及优化客户的情况
报告期内，在渠道建设方面，继续加大经销商开发力度，“百家千万”防水精英培育计划效果显著，渠道的广度和深度不断拓展；战略集采方面，聚焦百强地产，目前公司与万科、恒大、碧桂园、绿地、新城、中海、融创、蓝光、当代、荣盛、华夏幸福（600340）、中南置地、祥生、富力、福晟等大型房地产开发商建立了长期战略合作关系，公司对大型地产商的销售快速增长；另一方面，外贸业务继续保持了稳健发展势头，出口国家和地区继续增加，公司产品已出口60多个国家或地区，出口产品类别也呈现多元化趋势。
（五）科技研发，提升企业持续创新能力的情况
研发创新能力是企业的核心竞争力。报告期内，公司不断加大引进优秀研发人才的力度，着力打造和构建研发人才梯队，并对接多家科研院所，积极开展产学研合作；在成果创新方面，公司研发部门一方面通过优化配方，在保证产品质量的前提下降本增效；另一方面，加大在高分子防水卷材的研发投入，丰富产品品类，推出适应市场需求的新产品，继续保持在高分子领域的领先地位。
（一）结合宏观经济数据与行业指标（如行业总产能、总产销量、总能耗、总排放量等）变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因
我国建筑防水材料产量逐年提升，但是目前市场还是处于“大行业、小企业”的特征，生产企业规模小、数量多、市场集中度较低。随着社会大众对品质生活需求的提高、行业质量提升效果不断显现，防水行业的集中度也在不断提升，规模以上企业的生产效益持续增强。根据中国建筑防水协会数据，2019年1-12月份，653家规模以上（主营业务收入在2000万元以上）防水企业的主营业务收入累计为990.43亿元，比去年同期增长12.2%。
经过多年的发展，公司的品牌知名度快速提升，在产品质量、技术研发、售后服务、市场反应速度、产品结构、产业布局等方面获得客户的广泛认可，行业影响力不断提升，实现销售规模快速增长。
（二）报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施
报告期内，国家各部门出台了多项关于产业结构调整、规范行业发展的政策。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，鼓励发展“改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新型建筑防水材料”。国家住房和城乡建设部开展推动《建筑与市政工程防水通用规范》的意见征集，将对工程防水设计工作年限作出明确规定，未来随着防水行业标准的提升，防水材料品质和工程质量水平将得到提升，有利于促进防水行业的产业升级。
（三）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征
建筑防水材料行业是建筑材料领域中的基础行业，不存在明显的周期性。但建筑防水材料行业具有一定的季节性。在我国北方，一般每年一季度由于天气寒冷等原因，是建筑防水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建筑防水材料行业季节性主要表现为雨季施工量减少。
建筑防水材料主要用于建筑物和构筑物的防水、防漏等，其应用不存在明显的区域性。
（四）主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因
公司以订单式生产为基础，制定前瞻性销售预测，保证合理库存。在销售旺季时，通过适当组织加班生产、培训员工不同产品的生产工艺等方式，提前生产相关产品来保证供应。
公司采用经销和直销相结合的销售模式。其中，直销模式主要有大型地产商的集团采购、大型基础设施项目直接采购及出口贸易等。经销商覆盖区域性、分散性及临时客户的供应，公司与有信誉的客户签订经销商合同。报告期内，公司生产量、销售量、库存量及产品毛利率变动情况详见本节“二、主营业务分析”。
（五）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材料和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。
公司产品的原材料主要包括沥青、基础油、SBS改性剂、HDPE粒子、聚醚等化工类原料。公司大部分原材料来自国内石油化工企业，市场供应充分，来源稳定，对供应商不构成依赖。所用能源主要是电力和天然气。电力和天然气能源供应充足，来源稳定，公司直接向市场购买，能够保证公司生产经营正常进行。
报告期内，公司主要原材料和能源的价格未出现大幅波动，未出现对公司生产经营的重大影响。
二、核心竞争力分析
1、首创“融合防水”理念，并应用于产品创新
长期以来，我国建筑防水领域缺乏系统服务的能力，“建筑设计、材料生产、工程施工相分离”的防水体制一方面延缓了防水标准的提升，另一方面也容易导致建筑物渗漏，导致我国的防水标准与经济发展水平相脱节。为了克服体制方面的弊端，公司首次提出“融合防水”理念，倡导将柔性防水层与刚性主体结构融合在一起的防水方式。在经营模式上，公司不仅生产具体的防水材料，而且将防水服务进一步向前端延伸，通过参与建筑防水设计，提前将建筑物的防水问题纳入建筑设计阶段，为客户提供科学的防水设计，同时向后端的施工方提供科学的施工方法培训与指导，将先进的防水设计理念、优质的防水材料生产与科学的防水施工方法融为一体，大大提高了建筑物的防水效果。
此外，公司还将“融合防水”理念融入产品创新。在该理念的指导下，经过多年的研究开发，公司创造性地提出了适合我国建筑现状的防水方案，该方案不仅包括MBP高分子自粘胶膜防水卷材、MPU白色聚氨酯防水涂料等核心产品及配套的施工机具等核心产品，也包括“预铺防水”、“湿铺防水”等独特的施工工法。公司在“融合防水”理念指导下提出的防水方案，实践中取得了较好的防水效果，得到了客户的一致好评。
2、产品和技术优势
公司前期与苏州防水研究院合作，经过大量的开创性研究以及配方优化实验，率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技术难题，自行研制配方、安装设备，分别实现了MBP高分子胶、片材和最终成品的量产，在该细分市场领域取得了产品生产技术和施工应用体系的组合优势。公司生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材一经推向市场，即迅速得到了市场的认可，成为公司的核心产品之一，目前不但在国内大型基建项目上得到广泛应用，而且已经出口到该材料的发源地——美国，实现了中国该类产品在美国市场的零突破。公司在这一领域的技术成果也得到了国家相关部门和行业的认可，先后获得发明专利，通过了国家住建部科技成果评估，并获得中国建筑防水行业技术进步二等奖，被列为国家科学技术部下达的2015年度国家火炬计划产业化示范项目。
除了在高分子防水卷材确立自己的技术优势外，在聚氨酯防水涂料领域，公司也推出了高技术含量的MPU白色聚氨酯防水涂料，该涂料的主体呈现洁白本色，可识别度高、不易被仿冒，并且更环保、易于喷涂，施工可靠度和施工工效大幅度提高，目前已经出口到巴基斯坦、台湾、泰国等国家和地区。该产品已通过了国家住建部的科技成果评估并获得科技推广证书，并获得中国建筑防水行业技术进步一等奖。
公司通过准确的市场定位，开发出了具有广阔市场前景的主打产品，并确立了在高分子自粘胶膜防水卷材和聚氨酯涂料领域的技术领先优势，未来公司将继续在这两大领域进行持续的研发投入，不断优化技术配方，提升产品品质，降低生产成本，巩固和增强公司的核心竞争力。
PVC卷材和TPO防水卷材是目前欧美国家普遍使用的高分子防水材料，公司已经掌握了该产品的关键技术，产品的尺寸稳定性、耐候性、抗风揭能力和焊接性能等方面均已达到国际标准，并获得欧盟CE认证和英国BBA认证，产品已实现量产并出口到英国、挪威、新加坡、澳大利亚、埃及等国家。
3、品牌优势
公司通过准确的市场定位和差异化的产品策略迅速打开市场，获得了客户的广泛认可，确立了自身在高分子卷材和白色聚氨酯防水涂料细分市场领域的领先地位。公司通过高标准的厂房建设和生产装备以及环保设备投入，得到了行业协会的赞誉和同行的认可，是“促进防水行业健康发展产业联盟”13家发起单位之一。
在公司注册成立的短短8年时间里，公司的品牌知名度不断提升，先后获得“中国建筑防水行业知名品牌”、“最具成长力企业”、“江苏省著名商标”、“江苏省名牌产品”、“质量提升示范企业”等称号。随着公司产品在全国应用范围越来越广，公司首倡的“融合防水”理念也越来越被客户所接受。随着公司登陆资本市场，公司的行业地位得到进一步巩固，在产品推广过程中，下游客户、政府相关部门和各相关行业协会对公司的关注度和认可度也进一步提升。
公司获得了2020中国房地产500强开发企业首选供应商品牌（防水材料类）首选率前三甲，2019年苏州市质量奖、2019年房地产开发企业500强，首选供应商50强开发商评优企业类，2019年房地产开发企业500强首选防水材料类供应商，2019年中国房地产供应链上市公司投资潜力5强，2019年中国建材企业500强等荣誉。
4、研发优势
公司自成立之初就非常注重研发投入，投入大量资金及人力持续进行新产品研发、产品配方优化及生产工艺改进。近几年研发投入和占比逐年增加，2017年、2018年和2019年公司研发投入分别为1,263.01万元、2,217.02万元和5,032.72万元，占营业收入比重分别为3.20%、3.58%和4.32%。截止报告期末，公司及子公司已取得专利129项，其中发明专利9项，实用新型专利120项。
公司设立了专门的研发部门，拥有多名具有丰富行业经验的核心技术人员和研发人员，并且对接多家科研院所，积极开展产学研合作，通过议定项目合作研发、技术交流、人才共同培养，强化了公司的研发优势。
5、节能、环保优势
公司秉承绿色产品、绿色生产、绿色工厂和绿色施工的绿色经营理念，以高效节能和健康环保的方式生产绿色安全的建筑防水材料。公司的主要生产设备集合了清洁燃料、净化尾气和高效动力等特点，成为行业绿色节能生产的典范。公司通过了GB/T24001-2016环境管理体系认证。2016年9月，公司高分子自粘胶膜预铺湿铺防水卷材（MBP-P）应用技术获得中国建筑防水协会授予的“2016年全国建筑行业科技成果推广项目”。2017年5月20日，公司“MPU单组分聚氨酯防水涂料”荣获北京绿标建材产业联盟颁发的“建筑涂料与胶粘剂产品VOC达标证书”。2018年1月，公司反应型防水涂料（聚氨酯防水涂料）和水性防水涂料（聚合物水泥防水涂料）获得中国建材检验认证集团授予的“产品环保认证证书”。2018年3月，公司获得杭州万泰认证有限公司授予的“碳核查体系认证证书”，旗下防水卷材和防水涂料类产品获得杭州万泰认证有限公司授予的“能源管理体系认证证书”。
报告期内，公司获得杭州万泰认证有限公司授予的“绿色工厂证书”，两化融合管理体系评定证书，中国环境标志产品认证证书。
6、地域优势
公司已在苏州、唐山、黄冈、南充、贵港、咸阳等地布局生产基地，生产基地能够辐射华东、华北、华中、西南、华南、西北绝大部分的市场区域。公司在苏州投资建设高分子防水材料产业园，建成投产后将进一步巩固公司在高分子防水材料领域的领先地位。公司将充分利用各生产基地的区位优势，实现集中规模化生产，不断提高生产效率，降低管理和服务成本，提高各生产基地对周边区域的服务能力，缩短服务时间，提升公司产品在全国市场的占有率和影响力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
1、行业格局
我国防水行业当前仍处于一个低端产能过剩、产业集中度低、市场竞争不规范的欠成熟阶段，呈现“大行业、小企业”的格局。国家统计局公布的数据显示，2018年我国规模以上（主营业务收入在2,000.00万元以上）的防水材料生产企业共有784家。从营业收入、品牌知名度等角度分类来看，目前建筑防水行业总体可以分为三个梯队。第一梯队是行业内的上市公司，主要包括东方雨虹（002271）、凯伦股份和科顺股份（300737）。第一梯队的企业收入规模相对较大，技术储备充足，行业知名度高，资本市场的融资能力强，企业管理能力相对优于行业内其他企业；第二梯队的企业尽管尚未实现上市，但成立时间早，具有一定的品牌影响力，且已完成或正在进行全国性产业布局，主要包括卓宝科技、宏源防水、德生防水、盘锦禹王等；第三梯队以地方性防水公司为主，且收入规模在1亿元以下的中小型企业居多。
从整体的市场结构来看，我国的防水材料生产企业总体上集中度不高，行业前50家企业的市占率不足30%，70%的产能分布于中小型企业。同时，当前防水行业市场竞争不够规范，多数厂商规模小、装备简陋、技术水平低，行业无序竞争的现象仍较为突出。未来随着国家对防水材料产品质量及生产企业环境污染的监管措施趋于更加严格，生产低质非标产品以及环保不达标的企业生存空间会越来越小，市场竞争环境有望逐步改善，特别是随着行业内的优质企业先后上市，在资本的推动下，行业产能将进一步向上市企业聚集，行业竞争将由当前的价格竞争逐步过渡到新产品开发、质量管控和管理创新等方面的竞争。
2、发展趋势
（1）行业向产品多样化和高技术化的方向发展
近年来，随着防水市场需求的多样化，建筑防水材料也呈产品多样化的发展趋势：沥青基防水卷材在较长时间内依然存在，但市场占比会逐步减小，高耗能、高污染的传统防水产品的市场需求将进一步萎缩，高性能、高技术含量的合成高分子防水卷材在被市场认可后有望快速推广，各类新型防水材料的增速将超越行业的平均增长水平，其对传统产品的替代已成为未来行业发展的方向，而且这种替代有加速的趋势。
（2）防水企业在生产过程中将更注重管理创新、生产自动化及低碳环保
由于基础原材料的采购价格相对透明，越来越多的防水行业优质企业已经从管理创新和提升生产自动化水平等方面降低生产成本，提高产品的价格竞争力。目前已有部分大型企业开始尝试全自动化生产，并取得良好效果；一些中小型生产企业也开始对关键工艺进行了自动化改造，这些举措对提高产品质量，减小质量波动起到重要作用。另外，随着国家环保政策的贯彻落实，行业企业需不断提高环保投入，降低生产过程中的环境污染。
（3）行业整合与集中有望加速
一方面，环保趋严和监管升级导致生产成本增加，建筑防水材料行业将面临重新洗牌，部分小型企业的落后产能将被迅速淘汰，其市场份额将被行业内的优质企业挤占；另一方面，作为防水行业主要下游客户的房地产企业，由于受国家调控政策的影响，其市场集中度也在不断提高，百强房地产企业合计占据了50%以上的市场份额，而大型房地产商越来越倾向于向优质防水生产企业进行集中采购。上述政策原因和市场原因将推动建筑防水行业的整合与集中，行业竞争环境将趋于规范化。
（4）建筑防水材料的应用范围将越来越广泛
建筑防水材料的应用领域十分广泛，目前主要应用领域包括房屋建筑的屋面、地下、外墙和室内，城市道路桥梁和地下空间等市政工程，高速公路和高速铁路的桥梁、隧道，地下铁道等交通工程，引水渠、水库、坝体、水利发电站及水处理等水利工程等等。随着社会的进步和建筑技术的发展，建筑防水材料的应用还会向更多领域延伸，而应用领域的延伸将进一步扩大建筑防水材料的市场规模。
（二）公司发展战略
公司致力于成为国际领先的功能性建材制造商。公司重在高质量的成长，在可预见的未来，牢固树立“高品质”和“绿色生产”定位，以稳健的步伐，成为行业细分产品领域的领导者。公司将避开或淡化低附加值、低质量、低识别度的品类和市场领域，聚焦自身定位，通过对公司已有的优势产品和销售领域的持续推广和延伸，不断打造和提升公司的核心竞争力。
（三）2020年经营计划
1、加快生产基地建设，完善产业布局
公司现已投产的沥青生产基地有苏州和唐山生产基地，为应对销售规模的快速增长，公司将加快推进黄岗、南充、贵港、咸阳四大个生产基地的建设，完善沥青基防水材料产业布局，改善服务响应速度，满足华中、西南、华南和西北地区的市场需求。在高分子防水材料领域，公司将加快推进苏州高分子产业园项目建设，力争年内投产，满足高分子防水卷材快速增长的市场需求。
2、持续强化研发创新
公司将产品技术持续创新作为公司不断发展的推动力，公司自成立之初就非常注重研发投入，投入大量资金及人力持续进行新产品研发、产品配方优化及生产工艺改进，2020年，公司将继续加大在高分子防水卷材、防水涂料方面研发投入，开发出更多满足需求的新产品。
3、构建多层次培训体系，加快形成自我培育机制
4、全面强化内部管理，提升集团化管控水平
随着公司业务规模的进一步扩大，以及子公司不断增加，资产规模的扩张及管理跨度的增加对公司管理能力和管理效率提出了更高的要求。2020年，按照集团化管控制度要求，加强对各子公司业务的统一规划和资源调配，完善内部控制流程，进一步提高公司整体运营效率；继续推进全面预算管理，优化预算管理流程，加强成本管理，合理控制各类费用的增长，强化预算执行监督，全面有效地控制公司经营风险，保持高质量快速发展；继续推进信息化建设工作，通过信息化手段持续提升公司的内部管理能力，在现有基础上，力争使公司信息化管理涵盖各核心业务、各管控流程与环节，实现核心业务系统的信息化全覆盖。
5、深耕渠道，聚焦百强地产
2020年，深耕渠道，继续推进“百家千万”防水精英培育计划，增强渠道招商和拓展力度，在现有基本覆盖全国销售网络的基础上，提高网络覆盖的深度和广度，加强产品在国内市场的渠道渗透能力，推动市场占有份额的稳步提升；聚焦百强地产，公司目前仅与20多家百强房地产开发企业开展长期战略合作，随着公司的品牌知名度逐步提高，公司在产品质量、售后服务、市场反应速度、产品结构、生产基地全国布局等方面逐步获得越来越多百强地产商的认可，公司在百强地产商的市场占有率将会快速提升。
（四）可能面对的风险
1、市场需求波动风险
建筑防水材料主要应用于工业民用建筑、公共设施和其它基础设施建设工程。因此，建筑防水行业受房地产业和基础设施建设的影响较大。从长期来看，随着未来中国经济的增长，房地产业和基础设施建设投入仍将持续发展。从短期来看，房地产业和基础设施建筑业可能因各种原因发展减慢，年初突发的新冠肺炎疫情，各地复工复产有所延迟，对房地产和基础设施建设产生一定程度影响。
公司将加大研发投入、提升品牌影响力、积极开拓海内外市场、强化管理和精细化运营，同时加大产品和技术创新力度，增强核心竞争力，提升产品质量，实现公司盈利的可持续增长，以防范宏观经济波动风险给公司带来的不利影响。
2、原材料价格波动风险
公司生产的建筑防水产品所需的原材料主要包括沥青、基础油、SBS、HDPE粒子、聚醚等，主要原材料属于石油化工产品，受国际原油市场的影响较大。全球新冠肺炎疫情蔓延带来的原油需求下降，以及主要产油国提高原油产量带来的供应上升的双重影响，国际油价大幅波动，主要原材料价格的大幅波动可能对公司的盈利水平产生较大影响。
公司将根据原材料价格走势保证合理库存，通过提升管理水平、提高生产效率等方式合理控制成本，通过优化产品配方、开发高附加值产品、拓宽新应用领域等方式提升公司盈利能力，保持公司持续稳定的经营效益。
3、应收账款增加的风险
随着公司销售规模的扩大，公司应收账款随之增加。未来可能受国内外宏观经济的不确定性和国内产业政策的变化，导致部分客户资金紧张，公司可能面临应收账款增加的风险。
公司将通过积极调整销售策略、加强信用风险管控、加大应收账款回款催收力度等措施保障资产安全，降低应收账款增加的风险。