上周（7月22日至7月26日），A股市场跌了一天，涨了四天。最终，五个交易日过去之后，沪指涨了20点，日K线四连阳。考虑到科创板在7月22日开市交易，带来一定的资金分流效应，A股市场能有如此的表现，也算强势。
值得注意的是，虽然A股市场近期成交低迷，大资金仍然处于观望态度，但在这种情况下，沪指“四连阳”充分表明做空动能的衰竭。个人认为，当前市场已经处于存量资金不出逃，部分观望资金跟风回流做多的阶段。等待7月末重磅会议（政治局会议、美联储议息会议和高级别经贸磋商）的“靴子”逐一落地，多空平衡或将被打破，市场迎来更大的波动。
科创板首周回顾
7月22日，科创板首批企业上市仪式在上交所交易大厅隆重举行。由于上市前5日无涨跌幅限制，之后的正常交易日涨跌幅在20%（比其它A股幅度高1倍），科创股上市后必然成为市场热点。
从前两个交易日的表现来看，科创板呈现了高涨幅、高换手的特征，25家公司首日平均涨幅达到139.55%，平均换手率达到77.78%。
7月26日，科创股没有涨跌幅限制的多空博弈已经结束。大部分科创股当天低开低走，收盘来看2涨23跌，2股跌幅超过10%。当天，证监会新闻发言人在例行发布会上表示，科创板开市一周以来运行理性，平稳健康。
25只科创股平均发行价29.20元（最低5.85元、最高62.60元），7月26日收盘均价70.75元，较发行价上涨142.3%（最高349.7%、最低67.9%）。
25只科创股上市后最高均价达到94.92元，较发行价最大上涨225.1%（最高520.6%、最低152%相差3.4倍），7股跑赢平均涨幅。
科创板募集资金占A股市值比例仅有万分之六，因此科创板对A股资金产生“分流效应”比较小。从上周A股表现来看，科创板给市场带来更多的正向因素，比如吸引增量资金，带动A股估值水平上升等。
科创板的成交量将会有所降低并趋于平稳，短期股价更多受到投资者情绪和供需关系影响，波动风险仍在。从长期来看，基本面是决定股价的关键因素，尤其是行业的长期景气度、企业发展的生命周期等因素对股价影响更为重要，同时个股分化将成为趋势，基本面具备相对优势的公司将长期胜出。
整体氛围偏向乐观
7月底召开的政治局会议以及美联储议息会议的结果将对市场产生较大的影响。其中，政治局会议或进一步明确逆周期调控政策加码，这对股市来说，会是一个利好消息。
近几个月，海外各国货币宽松政策不断，在稳经济背景下，国内货币政策持续宽松或可期。就在上周，欧洲央行(ECB)召开利率决策会议，维持三大基准利率不变，ECB并于声明中指出，至少会维持当前或更低的利率水平至2020上半年。而市场一致预期7月末美联储议息会议的结果一定是降息。
第十二轮中美经贸高级别磋商将于月底将在上海举行。中美两国元首大阪会晤后，已有数百万吨美国大豆装船运往中国。7月19日以来，一些中国企业就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价。根据市场条件，目前已有一批农产品采购成交。有关企业已申请排除对这部分自美进口农产品加征的关税，国务院关税税则委员会将按程序办理。
同时，美方宣布对110项中国输美工业品豁免加征关税，并表示愿意推动美国企业为相关中国企业继续供货，这显示了双方落实大阪会晤共识的意愿。中国有关企业还将根据国内市场需要，遵循市场化原则，继续就采购美国大豆、棉花、猪肉、高粱、小麦、玉米、乳制品等农产品展开询价。只要美国农产品价格合理、品质优良，预计还会有新的农产品采购成交。
总结
无论是政治局会议、美联储议息还是经贸磋商，当前的市场预期都是较为乐观的，只是等待结果验证罢了。在经历了长达3个月的中级调整之后，A股今年第二轮的上涨行情正在转向深入，本周是7月和8月的承上启下之周，相信机会仍多。