爱乐达2020年一季度董事会经营评述

爱乐达（300696）2020年一季度董事会经营评述内容如下：

一、业务回顾和展望

报告期内驱动业务收入变化的具体因素

（一）业务回顾

本报告期，公司实现营业收入4893.96万元，同比增长39.79%；实现归属于上市公司股东的净利润2646.62万元，同比增长10.78%。影响公司业务变化的主要原因是：公司订单持续增长。报告期内，公司在全力做好疫情防控的同时，积极复工复产，收入和利润在去年同期较高基数上保持增长，受产品结算结构和股权激励费用摊销影响，利润增速小于收入增速。

（二）未来展望

公司立足航空制造领域，始终遵循“航空为本”发展理念，把握市场定位。2020年，公司将继续围绕“零件-组件-部件”产业链发展规划布局实施。

在质量管控方面，公司始终秉持“航空产品，质量第一”这一管理理念，围绕年度质量管理工作目标，狠抓研制生产管理，确保质量合格率、计划交付率，并切实做好相应的服务。

在客户合作方面，坚持以客户需求为中心，加强重点客户的维护，积极探索与客户在重点产品、业务工序等方面的纵深合作。积极拓展航发、航天新业务，形成多客户多品种业务经营模式。

在研发创新方面，坚持技术创新是企业发展的驱动力，注重技术研发与生产相结合，持续开展技术创新研发。不断探索产品制造新技术，研究装备效率提升新方法。提升新业务技术开发水平，增强公司核心竞争能力。

在信息技术管理方面，积极开展信息技术的二次开发，通过信息化系统运用和数据分析，进一步优化生产工艺流程，提升产品交付准时率，提高产能利用率，降低成本费用，实现资源优化配置。建立流程化、标准化体系，提高整体管理水平，实现提质降本增效。

在产业升级方面，加快推进“航空智能制造及系统集成中心”项目以及全资子公司项目规划实施，积极推进项目动工建设。着力于提升航空零件数控智能制造能力，扩大零件特种工艺产能，开展零部件智能装配业务，助力产业升级发展。

年度经营计划在报告期内的执行情况公司围绕年度质量管理工作目标，狠抓研制生产管理，确保产品质量合格率、计划交付率。报告期内，公司在全力做好疫情防控的同时，积极复工复产，航空零部件业务订单保持稳定增长，无损检测、阳极氧化、喷漆、镀铬、镀镉、镀锌镍等特种工艺产线陆续投产。本报告期，公司实现营业收入4893.96万元，同比增长39.79%；实现归属于上市公司股东的净利润2646.62万元，同比增长10.78%。

对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施

1、市场竞争加剧的风险

随着国家政策逐步深化实施，以及中航工业社会化协作的推进，更多社会资本进入航空制造领域，进而给包括公司在内的现有行业企业带来更为激烈的市场竞争。公司将充分发挥自身优势，持续加强技术创新能力，提升产品质量和效率，降低生产成本；适时进行产业升级，扩大生产规模，提高生产能力，不断开发新市场，强化公司综合竞争力，巩固市场地位。

2、毛利率下降的风险

公司主要从事航空零部件制造业务，受来料加工模式、公司自身成本控制水平等因素影响，公司目前主营业务毛利率相对较高。但随着人力成本的上升、市场竞争激烈程度的提高，以及良品率波动、产品结构和价格变化，公司毛利率水平存在下降的风险。

3、应收账款回收的风险

随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额较大且周转率较低，大部分应收账款账龄在一年以内，且主要为应收军工客户货款，虽然军工客户信用良好，未曾发生过坏账的情况，但应收账款资金回笼速度较慢，给公司带来一定的资金周转压力。若国际形势、国家安全环境发生变化，导致公司主要客户经营发生困难，进而影响付款进度或付款能力，公司应收账款存在一定回收风险。报告期内，公司部分军工客户逐渐增加票据结算，虽然公司应收票据大部分来自军工客户商业承兑票据，客户信用良好，但应收票据占比加大减缓了公司资金回笼速度，给公司带来一定的资金周转压力，且仍存在应收票据在规定的兑现期内不能兑现货币资金发生坏账的风险。

4、良品率下降导致的风险

公司目前主要采用来料加工模式，加工所用原材料铝合金、钛合金、不锈钢、镍基高温合金、高强度钢等主要为客户提供。由于所用材料为特殊型号，具有领域专用性、订制化特点，价格通常远高于普通铝、钛、钢的价格。加工中一旦产生废品，公司需承担已发生的加工成本和对应的材料损失。公司通过一系列创新的技术工艺、优秀的加工流程管理和严格的质量管控，产品良品率一直保持在99.50%以上，处于行业先进水平，使得公司具有良好的盈利能力和订单获取能力。但由于航空零部件型号繁多，加工难度大，加工过程中稍有不慎即产生废品；同时随着募投项目热表处理和无损检测生产线子项目的逐步投产，在生产过程中可能存在零件批量报废的风险。

公司自2008年开始通过相关航空质量体系认证，已取得AS9100D质量管理体系认证、武器装备质量体系认证，并已通过无损检测、表面处理、热处理特种工艺Nadcap认证。经过十余年的积累，建立了较为成熟的质量管理体系、适应航空零部件生产特点的管理模式、较完善的工艺技术制造规范以及专业的制造技术团队，但仍然存在废品增加、良品率下降，影响公司盈利状况，甚至影响公司订单获取能力的风险。

5、新冠疫情风险

新冠疫情的爆发，对全球民用航空运输业及制造产业均带来不同程度的影响。如果全球疫情持续发展，民用航空运输业短期内难以恢复，空客、波音、GE、罗罗以及法国赛峰等制造单位短期内难以正常复工，将对公司国际转包业务以及国际直接业务短期内造成不利影响。