节后第一个交易日，北向资金就马上开启“买买买”模式，半导体板块再度被宠幸。5月6日净流入资金高达34.91亿元。截止收盘，板块涨幅达6.04%，涨停股4只，沪硅产业、安集科技、聚辰股份涨幅均达20%。近3个交易日半导体板块涨幅超13%，这次再度爆发投资者们要不要上车呢？
今日半导体板块的大涨与昨夜晚间一则消息的发布不无关系。5月5日晚间，国内电子元件龙头企业中芯国际正式宣布回归A股。6日下午，公司公布，建议在上海证交所科创板上市，拟发行不超逾16.86亿股人民币股份，惟需取决于市况、股东批准及监管批准等。中芯国际的回归或将直接推动加速半导体的国产化进程。
回过头来了我们看一下半导体行业的业绩情况，截至目前，行业板块公司2019年年报与2020年一季报发布，全年业绩表现良好，一季度受疫情影响呈现下滑态势。2019年电子板块实现营业收入22546.24亿元（+6.76%），归属于上市公司股东净利润859.29亿元（+35.70%），2020年一季度整体实现营业收入4576.05亿元（-3.67%），归属于上市公司股东净利润153.11亿元（-4.87%）。
一季度因受到疫情影响行业整体景气度有所下降，但仍然有公司实现逆周期增长。能够做到业绩增长的公司主要有两点要素：技术突破和并购。前者以安集科技和江丰电子作为代表，其中安集科技2019年净利润为6585万元，同比增长46.45%，2020年一季度净利润为2356万元，同比增长426%，近一个月上龙虎榜2次；江丰电子2109年净利润为6419万元，2020年一季度净利润为1673万元，同比增长55.65%，近一个月上龙虎榜0次。
而并购驱动成长的代表是沪硅产业和南大光电，有研新材则是主业超高纯金属贡献了营收增量。沪硅产业2019年的营收同比增加了47.71%，但是净利润有所下降，2020一季度也如此，不过近一个月上龙虎榜3次；南大光电2019年净利润5501万，同比增加7.36%，2020一季度净利润3487万，同比增加123.5%，近一个月上龙虎榜1次。有研新材2019年净利润达1.06亿，同比增加34.16%,，一季度利润有亏损，近一个月上龙虎榜0次。
通过业绩的统计显示，我们不难发现，虽然我国的半导体材料市占率低、产值偏小，行业整体增量有限，但是通过技术突破和并购同样可以实现逆周期成长。
那么二季度如果想选择半导体板块进行投资，该采取什么样的思路呢？
根据上面的分析，国海证券称，二季度在先进制程和国内需求上，半导体材料或存在结构性需求。但一季度存在的业绩冰火两重天现象可能会继续延续。具体选股逻辑如下：
选股逻辑之一：技术突破类。国内半导体材料各个领域中，技术已经实现较高水平能参与国际竞争的有靶材、特种气体、抛光材料和石英材料，我们重点推荐：江丰电子（300666）、昊华科技（600378）、安集科技（688019）和石英股份（603688）。
选股逻辑之二：并购类。以并购逆周期成长的企业，我们重点推荐沪硅产业（688126）、雅克科技（002409）和南大光电（300346）。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！