近年来，我国在大气污染、水污染、固体废弃物的治理方面已经积累了大量经验，然而介于水污染治理与固体废弃物治理之间的高含水废弃物处理与利用，目前治理难度较大，监管也相对空白。
治理难度较大，意味着市场空间大。而能够把握机遇的只有那些技术过硬的公司，正如获准在科创板的上市路德环境，其自主研发的泥浆脱水固结一体化技术体系用于处理河湖淤泥等高含水废弃物，通过大幅提升处理效能，解决了河湖底泥疏浚清淤行业的难点。
自主研发＋模式创新，解决行业难点
路德环境是一家致力于先进环保技术研发及产业化应用的高新技术企业，公司业务主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等领域，目前已在长三角、长江中游、赤水河流域进行战略布局，并逐步向其他重要市场区域拓展。
公司创始人季光明毕业于河海大学，从事三十多年软土、淤泥、污泥、渣泥等环境岩土工程领域的设计、治理工作，是高含水废弃物治理领域的专家。
我国的环保产业一直是上市企业或者说大公司的天下。因为节能环保有公共事业属性，并且属于资金密集型和政策密集型行业，体量规模大的公司占据优势。新兴企业有没有本事入局分天下，主要看三个点：
首先是专注细分赛道，建立独有的护城河。
路德环境一直专注于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处理，运用自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系，形成特有的创新型环保技术装备与系统，以工厂化方式高效能地实现了高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。
其次坚持“科创”属性，打造真实的“硬科技”。
路德环境经过多年自主研发，形成了泥浆脱水固结一体化核心技术体系。该技术体系通过对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥等高含水废弃物进行浆体分选、浓缩聚沉、调理调质，同步快速实现机械脱水及化学固化，余水达标排放，达成减量化、无害化、稳定化的目标，最终实现资源化利用。
河湖淤泥和工程泥浆的处理技术包含自然脱水干燥法、直接搅拌固结法、真空预压法、土工管袋法、带式机脱水法、离心脱水法、板框压滤机脱水法、脱水和固结一体化法等。脱水和固结一体化法由于综合性价比最高，已经逐渐成为行业主流技术。
路德环境的泥浆脱水固结一体化技术体系处理河湖淤泥等高含水废弃物，通过大幅提升处理效能，解决了河湖底泥疏浚清淤行业的难点。
以武汉市青山北湖项目为例，5个月疏浚河湖底泥100万立方米，产出的泥浆量超过600万立方米，日均处理泥浆约4万多方。以采用市政污泥板框压滤深度脱水技术日均处理市政污泥体积为对照，公司日均处理河湖淤泥体积为污泥处理体积的10余倍。
目前公司拥有专利59项，另有18项发明专利和16项实用新型专利已经取得受理通知书或进入实质性审核阶段。2017-2019年，公司营业收入主要来自于核心技术的运营服务收入和核心技术产品的销售收入。
核心收入情况
路德环境“泥水分离和淤泥固化处理成套技术”通过湖北省科学技术厅科技成果鉴定，根据鉴定结论，该技术达到了国际领先水平。而“清淤泥浆脱水固结一体化处理系统”和“湖泊河涌淤泥脱水固结一体化处理系统”分别被科技部认定为“国家重点新产品”和“国家火炬计划产业化示范项目”。
最后在商业模式上，须要与时俱进。
一直深耕高含水废弃物处理与利用行业的广阔市场，依赖于行业内部技术的持续创新、运营模式的不断优化和产业政策的有效执行。
将回收物质以具有竞争力的市场价格出售给工业企业，获得核心技术溢价的同时，实现长期稳定投资收益，达到公司、工业企业、政府三方共赢。
路德环境的泥饼利用形成了研发成果和丰富的技术储备，脱水后泥饼可以用作工程土、绿化种植土壤、新型墙体材料等资源化利用产品。
紧跟“长江大保护”，布局沿线城市
2018年11月，国家明确要求充分发挥长江经济带横跨东中西三大板块的区位优势，以共抓大保护、不搞大开发为导向，以生态优先、绿色发展为引领，依托长江黄金水道，推动长江上中下游地区协调发展和沿江地区高质量发展。
长江经济带覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等11个省市，路德环境总部就在长江中游的武汉。
为推动长江经济带发展，2019年6月5日由中国长江三峡集团牵头发起组建长江生态环保产业联盟，汇集了产业链上下游70多家龙头企业，路德环境成为产业联盟会员单位，公司创始人季光明被聘为长江生态环保集团有限公司科学技术委员会委员。
目前，路德环境主要市场在长三角、长江中游和赤水河流域。2014年，路德环境在绍兴市柯桥区齐贤镇建立了河湖淤泥固化处理中心，成功解决了当地瓜渚湖、三江大河等约70万水下方河湖淤泥的处理处置难题，被浙江省政府誉为“柯桥模式”，并在全省推广。
在河湖淤泥和工程泥浆领域，路德环境累计运营了二十余个固化处理中心，在浙江、湖北、江苏、安徽、广东、河北等地共处理河湖淤泥、工程泥浆超过2000万立方米；在工业糟渣领域，公司在赤水河畔建成了酒糟资源化利用工厂，酒糟年处理能力6万吨以上。
主要项目集中在长江经济带
路德环境在长江沿线的业务规划和布局面向国家重大的环境保护治理需求，服务于国家发展战略。
公司已与中国三峡集团旗下的长江生态环保集团签订框架合作协议，并于2020年7月成立了合资公司：武汉三峡路德环保有限公司，该注册资本20001万元（路德环境出资10001万元，占股50.002%）。该公司将与长江大保护水环境治理项目协同配套，服务品类以河湖底泥、工程泥浆、通沟淤泥、市政污泥、工业渣泥等高含水废弃物为主，实现其减量化、无害化处理与资源化、能源化利用。
与长江生态环保集团的合作加持，将推动路德环境实现固废综合处置业务在长江经济带沿线城市全面布局。
A股稀有品种，经营活动现金流充裕
目前，国内专门从事高含水废弃物处理与利用的公司较少，未形成全国性的竞争市场，市场集中度较低。其中，路德环境是国内率先进入高含水废弃物处理与利用领域的科技型专业化环保企业之一，在行业内树立了具有一定知名度和影响力的品牌形象，是A股稀有品种。
行业内涉及河湖淤泥处理业务的主要企业为从事流域水环境治理等业务的国企和上市公司，与路德环境所从事业务不具备直接可比性；行业内从事工程泥浆处理、白酒糟工厂化处理与利用的企业更少，A股市场目前尚无可比上市公司。
目前，与路德环境从事河湖淤泥、工程泥浆业务相近的企业，主要为国企和上市公司的下属公司。比如，中国电建（601669.SH）的控股子公司中电建生态环境集团有限公司以及兴源环境（300266.SZ）的控股子公司浙江省疏浚工程有限公司等。
2017-2020年上半年，路德环境净利润分别为2505.55万元、2379.29万元、5051.77万元和718.95万元。盈利规模不算很大，但是现金流量比环保行业内大多数公司要好。相比于净利润，经营活动现金流量净额能够更好反映公司的盈利情况和议价能力。
同期，路德环境经营活动产生的现金流量净额分别为4949.84万元、6925.74万元、3049.91万元和1627.00万元，经营活动产生的现金流量良好。
经营活动产生的现金流量良好
2017-2020年上半年，路德环境经营活动产生的现金流量净额合计1.66亿元，净利润合计1.07亿元，二者比例为155.34%，同期中证指数环境治理成分50家公司该指标平均数只有60.68%。
公司工厂化运营模式，能够有效解决河湖淤泥出路难、减量难、计量难和监管难等市场需求痛点，并且根据淤泥实际处理量和合同约定的综合单价向客户收取河湖淤泥处理费用，能够准确有效地计量工作量，从而确保了销售收现能力。
拓展新领域新市场，行业发展空间大
随着“绿水青山就是金山银山”的发展理念深入人心，环境保护投资持续增长。生态环境部和住建部2016年联合下发的《全国城市生态保护与建设规划（2015-2020年）》明确提出环境保护投资占GDP的比重不低于3.5%。
2018年GDP为90.03万亿元，对应环境污染治理总投资额应为3.15万亿元，目前不足1万亿元的市场规模仍有较大发展空间。
同时，国家发改委、环保部联合印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》指出：
预计到2020年，我国环保产业产值超过2.8万亿元，年均增长保持在15%以上；培育形成50家以上产值过百亿的环保企业，打造一批国际化的环保公司；建设一批聚集度高、优势特征明显的环保产业示范基地和科技转化平台。
为了不断推动技术升级，路德环境拟在科创板募资3.5亿元，主要用于技术研发中心升级和信息化建设项目。
募投项目
在现有的湖北省企业技术中心、高含水废弃物处理与利用技术湖北省工程研究中心、武汉市企业研究开发中心基础上，路德环境将致力于打造国家级高含水废弃物处理与利用工程研究中心和研究实验室建设。
通过技术研发中心升级建设募投项目的实施，路德环境纵向打通河湖淤泥、工程泥浆的处理与利用产业链条；横向拓展工业糟渣、工业渣泥等技术研究方向，实现废弃物资源再生利用、零排放和长期可持续的发展。同时将增加与科研院校、研究所的交流合作，并引进相关研发人才，保持自身技术的先进性。
针对尚未实现产业化应用的市政污泥和工业渣泥等业务领域，路德环境已进行了大量的技术储备，为达到产业化条件奠定了基础。在工厂化运营模式的基础上，进一步向能够处理各种类型高含水废弃物的综合化处理产业园发展。
此外，科创板上市将为路德环境补充营运资金。公司的河湖淤泥处理服务业务，已于长三角、长江中游、雄安新区、粤港澳大湾区等地区进行项目前期接洽、投标，已中标常州金坛二期、三期和武汉东湖水质提升、云南个旧大屯海水库等项目，并签订了运营合同。
长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。
通过技术升级和运营模式创新，路德环境的业务将以长三角、长江中游、赤水河流域等区域布局为依托，逐步向雄安新区、粤港澳大湾区等其他重要市场区域拓展。巩固公司在高含水废弃物处理与利用领域“硬科技”企业的地位。