【盘面解读】
沪指今天金针探底，半日即完成反转。虽然午后涨幅有所回落，但一举扭转了上周的颓势。从技术面来看，沪指反弹被上面的多条均线压制，虽然今天回补缺口后迅速收回，但相较于创业板指的反弹力度，逊色许多，仍然没有离开震荡区间。造成这种差异的是沪指内部的成分股多是机构抱团的业绩蓝筹，对中报披露的敏感性高，短期压力偏大。
开盘的下跌属于避险，一方面贵州茅台、东阿阿胶业绩不及预期引发恐慌，另一方面是对10点要公布的6月经济数据的担忧。盘中央行紧急释放2000亿流动性，而6月经济数据又全面超预期，两大重磅利好叠加才导致了今天的深V。
个股方面，在流动性增加以及6月经济数据超预期两大利好的加持下，两市涨停仅47家。且大多数还是国产软件板块，显然市场资金心有余悸，在中报业绩未出尽的情况下还是谨慎为主。个股涨跌比接近3:1，市场情绪激昂，赚钱效应极好，表现为个股的普涨。
题材方面，金融搭台，科技唱戏。金融接过护盘的大旗，科技打出了赚钱效应。
1）军工 | 板块全天强势。主要催化剂是中方日前宣布将对参与本次售台武器美企实施制裁，同时解放军宣布近日将在东南沿海等海空域组织例行演习。在这个节骨眼上举行演习，意味颇深。船舶板块叠加重组预期，同时演习也在海上，领涨军工。
2）国产软件 | 板块全天强势上行，也是提供涨停最多的板块。中小板和创业板所有上市企业的中报预告已经在周末全部披露完毕，相对于主板，此时中小创显得更加安全。板块盘中传来利好消息，中国Top 100超算已实现百分百国产。板块前期调整颇深，后续上涨动能强劲，值得跟踪。
3）磷化工 | 板块周五高潮，今天分化。周末澄星股份公告称，黄磷下游产品磷酸、磷酸盐价格虽跟随黄磷价格上涨，然而其上涨幅度却远低于黄磷。从而判定黄磷价格的上涨属于阶段性，持续时间存在较大的不确定性。适合低吸，不宜追高。
北向资金上演惊天大回转，全天流出11.28亿元，盘中一度流出超40亿元。北向资金早盘因白马蓝筹业绩证伪而大幅流出，随后因为央行释放2000亿流动性以及6月经济数据超预期而大幅回流。贵州茅台、中国平安、格力电器净卖出居前，分别遭净卖出3.23亿元、3.13亿元、2.6亿元，温氏股份逆市获净买入1.64亿元。
【焦点解读】
每次到业绩披露期，就是股民们怀疑人生的时候。总有几个浓眉大眼的白马搞叛变，这次关注度比较高的是贵州茅台和东阿阿胶。周末二者都公布了半年业绩快报，前者增长不到30%，后者则下降80%明显低于预期。东阿阿胶又被称为“药中茅台”，和贵州茅台同属于传统意义中的核心资产。老生常谈的问题来了，核心资产业绩都能暴雷，那还能继续持有吗？
1）从经济上来看，6月经济数据全面超预期，企业盈利或将加速见底。
上午，国家统计局公布了截止2019年二季度中国经济运行的主要数据。6月工业增加值增速6.3%，预期5.2%，前值5%；6月社会消费品零售总额9.8%，预期8.5%，前值8.6%；1-6月固定资产投资同比5.8%，预期5.6%，前值5.6%。无论从供给侧的生产来看，还是从需求侧的投资和消费增速来看，六月的数据都大幅超市场预期，增速反弹明显，企业盈利或将加速见底。
2）从市场风格上来看，中小创短期占优，不改核心资产长期投资逻辑。
中小创由于周末中报业绩预告披露期已经截止，风险释放得较为彻底，短期资金选择“利空出尽”的中小创避险。而核心资产过去、现在和未来最重要的驱动力并非来自存量机构的仓位调整，而是来自外资、社保养老、险资、银行理财等增量资金的增量配置，其与A股的机构化进程几为一体、密不可分。MSCI加速纳入中盘股和创业板、科创板正式实施，新增量资金跑步入场。
3）从投资行为上看，外资底部吸筹，内资抱团核心资产。
海外机构投资者对于核心资产标的操作手法整体可概括为三步：底部吸收大量优质底仓筹码。浮动筹码会随着股价上涨，估值较高，适当做一部分盈利兑现。待股价、估值等回归合理性，再度吸收筹码。
内资抱团的需要则体现为：科创板打新申购，需要增加资金配置这些核心资产作为底仓。2016-2019年，业绩表现较为优异的基金经理，大多数重仓配置此类核心资产。2019 年上半年新发基金规模1000多亿元，而大部分基金经理会继续配置这些重仓股。
因此，笔者的答案是，对于持仓时间短、较灵活的投资者，在握住核心底仓的同时，可以关注中报超预期的个股或板块；对于长期投资者，建议继续坚守核心资产统一战线。
【龙虎动向】
最后，附上今日龙虎榜数据，看看大佬们的动向：
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