文丨快消君
在多方压力冲击之下，乳企之间的业绩正在加速分化。作为行业龙头，伊利今年三季度能在高基数之上，实现业绩的高位数增长，进一步突显了公司基本盘的韧性与活力。
直奔千亿大关
液奶实现超预期增长
三季报披露落下帷幕，从整个消费市场来看，第三季度行业延续了上半年的趋势，喜忧参半。上半年业绩差的，第三季度没有反转。而强者则恒强，譬如乳制品行业的伊利股份（以下简称“伊利”），在复杂的大环境下，依然递交了一份营利双增的三季报成绩单。
根据公司日前披露的三季报数据，今年前三季度，伊利实现总营收974.04亿元，同比增长3.77%；实现净利润93.80亿元，同比增长16.36%。其中，第三季度总营收增长2.66%至312.07亿元，净利润增长59.44%至30.75亿元。
除了几项主要经营数据均创历史新高，伊利的三季报中还有几个值得关注的亮点。
首先是液态的表现，呈现出逐“季”走强的趋势。前三个季度，伊利液奶实现总收入654.32亿元，同比增长2.07%；其中，第三季度增速达8.48%。作为伊利的成熟业务，液奶这个增速实属难得，也证明了伊利业务基本盘的韧性与活力。
从整个市场占有率来看，伊利液奶业务依然占据行业第一，其中，常温白奶的市占率提升至43.4%（尼尔森最新统计数据），稳居第一。作为该板块旗下的王牌单品，金典虽推出市场十几年，今年第三季度依然实现了双位数增长。
呈现出双位数增长的还有冷饮业务。今年前三季度，伊利的冷饮业务收入已突破百亿，实现总营收103.83亿元，保持双位数高速增长，市占份额稳居行业第一。
很显然，在整个行业的传统乳制品增速放缓情况下，冷饮已成为伊利新的增长引擎，近年表现一直不俗。在今年的半年报中，伊利还专门表扬了冷饮业务，“增速远超行业水平，规模、市场份额均位列细分市场第一”。财报显示，2022年全年，伊利冷饮业务板块实现营收95.67亿元，而今年前三季度的收入已超过去年全年的业绩水平，增速“可见一斑”。
除此之外，伊利的奶粉业务也表现不俗，市场份额逆势增长。众所周知，随着中国新生儿出生率的持续下滑，不少乳企的奶粉业务近几年承压明显，各家都在寻求突破之道，其中成人奶粉成为多家乳企争先布局的新赛道。今年前三季，伊利的奶粉及奶制品营收199.22亿元，奶粉市场份额逆势增长领跑行业，成人奶粉保持快速增长，市占率提升至23.9%，稳居细分市场第一。
多点创新打造爆品
数智化应用实现降本增效
增长不是理所当然的，尤其是在今年消费不振的大环境之下，企业每一个增长点的背后，可能都是成倍的努力和付出。今年三季度，伊利能在高基数之下多项指标实现高位数增长，主要在于公司聚焦消费者需求、加大创新力度，推出了一系列贴合市场真实需求的创新产品，并获得十分积极的市场反馈。
比如，针对今年“科学滋补+专业养生”的健康消费趋势，伊利凭借自身领先的技术研发实力，陆续推出了多款功能性产品。
液奶方面，通过全球首创的乳铁蛋白定向提取保护技术，伊利将常温纯牛奶乳铁蛋白保留率由10%提高到超90%，率先打破关键技术壁垒。而以此项技术推出的金典活性乳铁蛋白有机牛奶，为消费者带来高品质的同时，也为公司带来了新的增长点。
除了乳铁蛋白，伊利今年还首次攻克益生菌在常温环境下失活的技术壁垒，实现常温下最大程度保证菌种活性。在此技术突破之上，伊利推出了安慕希活性益生菌酸奶新品，成为市场上首款常温活性益生菌酸奶，后续有望开辟酸奶市场新蓝海。
针对消费者控糖诉求日益强烈的消费趋势，今年4月，伊利推出了全球首款控血糖牛奶——舒化安糖健新品。据悉，该产品GI值仅为20，获得了低血糖生成指数食品认证，既有牛奶的营养属性，又能平稳血糖，推出后获得学界和业界的一致称赞。
奶粉创新方面，伊利针对今年大热的“中式滋补”消费需求，推出了“轻慕”红参焕活配方奶粉。该产品以生鲜牛乳为基底，采用专利红参萃取及冻干技术，更大限度保留人参皂苷、氨基酸类、微量元素等滋养元素，提高消费者的健康活力。由于精准契合了部分目标人群，“轻慕”一经推出，便获得了超预期的市场反响。
乳制品之外，伊利也在积极拓展其他业务增长点，近年开始向矿泉水、宠物食品、牛肉、益生菌保健品等新方向开拓，试图建立更全面的品类结构。
除了营收和产品，伊利三季报的另一个亮点是盈利能力正在加速提升。前三季度，伊利毛利率同比提升32个基点，与此同时，销售费用率和管理费用率却同比分别下滑82个基点和11个基点。一升一降，公司的净利率升到9.62%，净利润水平显著改善。
毛利率、净利率的提升，得益于伊利领先的数智化技术在全产业链维度的应用，有效提升了公司的运营效率，实现降本增效。数智化技术的全链路运用，不仅仅体现在提升效率、降低耗能上，还能促使伊利更精准地洞察消费者需求和场景，并匹配相应的产品和服务，品牌营销效率和新品打造效率都大幅提升。
2023年只剩最后两个月，前三季度的稳扎稳打，给伊利今年的良好收官打下坚实基础。在近日举行的三季度业绩说明会上，伊利表示预计今年四季度将有望继续保持向上增长的势头，这不禁让我们对伊利全年的业绩充满期待。