受年末时点效应、内外部消息面和基本面等因素共同影响，近期A股市场多空持续拉锯，主要股指延续自今年9月以来的区间震荡格局。截至目前，上证综指自9月至今的最大区间波幅仅为170点(2873点至3043点)，震幅不足6%。
波幅渐趋收敛，成交也相对清淡。在此背景下，市场绝对及相对收益的投资机会均较少。在此期间，白马股整体估值回调较为明显，而稳定增长、业绩优良的优质白马股一向是公募权益基金集中配置的标的。可以预料的是，在近两个月的时间内，公募基金整体持股仓位会发生较大的变化。
根据国金证券最新发布的公募基金股票仓位测算结果统计，较两个月前，股票型基金和混合型基金的整体持股仓位均出现了一定程度的下降，下降幅度分别为3.69个百分点和4.34个百分点。其中，78家基金公司持股仓位均出现不同程度的下降，另外54家基金公司持股仓位有所增加。
持续震荡的市场行情，让公募行业有权益产品的132家基金公司对当前市场的判断出现了一定的分歧。我们可以很明显的看到：一方面，许多基金公司都在逢低布局产品，ETF产品的发行更是密集“撞车”，这样一来新产品成立后的建仓期刚好处于市场估值低位；另一方面，许多投资者表现出“避险”情绪，延长募集期的权益类基金也不在少数，权益基金“好做不好发”。
虽然内资较为谨慎，但外资却在积极的开启“买买买”模式。11月26日MSCI对A股第三次扩容生效，而北向资金也在11月份持续买入创出净流入新高。近期国际知名投行摩根士丹利发布了对2020年中国股市的策略展望，上调了中国股市的预期。可见目前无需太过悲观，我们仍然维持结构性行情的观点不变。
具体的投资机会上，在周五大盘整体低迷的情况下，电子元器件板块却涨幅排名前列。在电子元器件的子行业中，机构建议首选消费电子板块，重点关注业绩预期向好的公司。
截至目前，两市已有25家电子元器件公司披露2019年全年业绩预告，其中22股今年预计业绩大幅增长，其中业绩涨幅靠前的有沃尔核材、科达利、卓翼科技、东晶电子、雄韬股份、新时达、三利谱、天津普林，预计涨幅分别为950.00%、210.00%、163.23%、140.70%、133.49%、130.69%、130.00%、125.31%。
2019年电子元器件行业整体业绩见底反弹，市场走势强劲。今年前三季度的板块涨幅较为显著，1至9月涨幅达到50.3%，1至10月涨幅为50%，在所有一级指数中排名领先。市场上半年在国产化自主可控的主题驱动下，情绪带动行业估值大涨，未来行业基本面和市场需求能否有效支撑市场估值成为主要影响因素。
从细分行业来看，国内半导体设备公司进入成长轨道。半导体设备公司的成长经历初创期、成长期和优势稳定期三个阶段，目前国内半导体设备企业处于初创期。随着国产半导体设备厂商设备营收未来陆续跨过IC设备的盈利拐点，叠加未来多条产线拉动下游需求，国内半导体设备公司将进入快速成长轨道。投资者可择优低吸，持续关注。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！