2022年7月19日，中国证监会披露关于同意中信科移动通信技术股份有限公司（简称：信科移动）首次公开发行股票注册的批复，同意信科移动首次公开发行股票的注册申请。作为当下唯一的无线通信央企，信科移动的上市对移动通信行业意义重大，有助于推动民族移动通信产业进步，进一步加快推进我国5G建设进程。
据招股书披露，信科移动是央企中国信科旗下无线移动通信产业的承载主体和5G产业化的主导企业，是业内为数不多的同时具备移动通信网络全系列设备和移动通信技术服务能力的企业，已为全国省份、近百个城市的用户提供高质量的4/5G移动通信网络解决方案和综合服务。
信科移动还是全球3G、4G和5G移动通信标准的重要专利权人，在全球持有的有效专利超过12,000件，是全国5G技术研究和标准制定的主要参与者和贡献者之一。根据IPlytics于2021年11月发布的专利报告，截至2021年9月30日，信科移动声明的5G同族专利数量及5G技术标准贡献度全球排名第七位和第八位。
综合市场份额排名第三，全球领先5G主设备商
信科移动是全球主要的移动通信网络设备商之一，目前在5G通讯市场，全球只有华为、中兴、信科移动、诺基亚、爱立信以及三星这六家具有5G主设备能力。随着国内5G建设进程的加快，华为、中兴、信科移动国产5G的市场份额迅速提升，通信产业网数据显示、截至目前，运营商四次大规模集采共采购了120.4万个5G无线主设备，其中信科移动在最近一次中综合市场份额排名第三。
信科移动目前已拥有功能完备、序列齐全、形态丰富的4/5G商用产品，开发了覆盖700M、800M、900M、1.8G、2.1G、2.6G、3.5G、4.9G以及毫米波等全频段，包括宏站、小基站等全系列5G基站产品，能够实施“城市+热点+郊区+农村”等全场景组网方案，支持5GNSA/SA组网商用，助力运营商在全国多省进行5G网络部署。
另外，信科移动还在天馈系统、室分设备等5G细分领域取得领先地位。在天馈系统领域，信科移动长期位列行业第一梯队。第一梯队是以信科移动、京信通信和华为为代表的综合能力较强的技术型企业，通过较强的综合能力和技术实力形成竞争优势，具有完备的研发、检测和生产软、硬件条件，具备覆盖全国的销售及售后服务网络。目前第一梯队占据全市场50%-60%的市场份额，其中信科移动与华为具有完整移动通信解决方案的优势，综合实力更强。
在室分设备方面，信科移动深耕室分设备市场二十余年，是业界较早提出了移动通信室内覆盖概念的企业，如1998年成功开通了国内第一个GSM网络室内覆盖系统工程一北京国贸大厦室内覆盖项目，推动了国内室分行业的发展。在4/5G时代，信科移动已具备成熟的室分设备技术能力，能够提供完整且高质量的移动通信室内覆盖解决方案。目前信科移动和京信通信长期占据国内室分设备市场前二的市场份额，在历次运营商组织的针对室分设备集团集采中，信科移动均中标，综合市场份额稳居市场前列。
同时信科移动还是业内为数不多的同时具备移动通信网络全系列设备和移动通信技术服务能力的企业。它是国内较早从事专业移动通信技术服务的主设备厂商之一，具备强大的技术研发和产业化能力，可以为客户提供更高品质和网上的技术服务，尤其是在网络规划、优化这类技术门槛更高的领域。根据行业权威媒体“U学在线”对2018-2021年上半年,各移动通信技术服务企业面向通信运营商与中国铁塔提供无线通信工程建设的业绩统计，在综合市场占有率前20名企业中，非通信运营商系的企业有7家，信科移动排名第三，综合市场占有率约2.31%，仅次于中贝通信的2.44%和润建股份的2.40%。
深度融合垂直行业，已实现多领域“全面开花”
5G最大的应用价值在于产业互联网，只有5G广泛深度融入各行各业，才能真正发挥5G的能力，也将为经济社会的创新发展打开广阔空间。这一点已成为业内共识，成为5G产业链上企业的共同选择。
以信科移动为例，在4G时代，公司已能够为石油、矿山、轨道交通等特定行业客户提供小型化核心网设备、工业网关设备等定制化设备，连同BBU、RRU、天馈等通用网络设备，为客户组建定制化的4G行业专网。
面向5G专网，信科移动以5G核心网设备、边缘计算MEC、各类定制化5G系统设备和工业智能网关设备等为核心产品可打造5G虚拟企业专网，不仅可提供支持生产现场可视化、工业AR等高带宽类业务，还能提供工业协同操作、生产进度实时调度、工业自动控制等低时延高可靠的业务，服务于工厂各环节的数字化应用。目前，信科移动已在智能制造、矿山能源、轨道交通等领域赋能行业客户。
市场需求与容量大爆发，信科移动有望突破竞争壁垒
在全球5G快速迭代建设的周期下，通讯设备商迎来市场需求与容量大爆发时期。机构预估国内5G的大规模建设将一直持续到2030年。根据前瞻产业研究院预计，我国四大通信运营商(中国移动、中国电信、中国联通和中国广电)与中国铁塔5G总投资规模有望超过1.8万亿元，相较于4G时代增长超过60%。基站建设规模方面，结合国内运营商的业务发展和投资规划，预计2025年实际建设的5G宏基站和小基站数目约在400-500万，到2030年，预计5G宏基站和小基站新建数量合计可达800-1,000万站。
对于信科移动而言，未来国内5G市场商用部署和行业应用稳步推进及未来的市场成长空间将给公司扩大市场份额带来巨大的机遇。一方面公司在国内5G市场份额上升趋势明显，在天馈、室分和服务市场稳居行业前列，另外随着5G技术的渐进式发展，公司在TDD技术、行业应用等领域的技术优势将逐步体现，有望突破竞争壁垒，进入行业第一梯队。
从全球来看，海外市场潜力同样巨大。根据Dell'OroGroup和前瞻产业研究院的数据，2020年全球通信设备市场规模达到925亿美元，2021-2027年全球通信设备市场规模年均复合增速预计为4%左右，预计到2027年将达到1,217亿美元。
国内企业已在跃跃欲试，中兴通讯、海宇通讯信已率先走出国门，信科移动也紧随其后。2021年信科移动在印度尼西亚设立海外全资子公司信科移动印尼，借助控股股东中国信科在“有线侧”通信业务多年的海外销售资源和经验，与中国信科旗下烽火通信充分合作，承接了印度尼西亚通信与信息建设工程局网络覆盖工程项目，其中无线网络覆盖部分合同总金额预计超过9亿元，实现了公司在东南亚市场的规模突破。
PS估值法尚不能完全展现价值信科未来成长空间巨大
需要注意的的是，信科移动至今还未实现盈利，2019年至2021年，信科移动营业收入分别为44.88亿元、45.27亿元、56.66亿元，归母净利润分别为-16.37亿元、-17.52亿元、-11.84亿元。并且未来，有持续亏损的风险。
科创板允许亏损企业上市，目前科创板有38家在IPO时尚未盈利。面对亏损上市的科创板企业，如何估值是重点，若没有足够的安全垫，很容易产生估值陷阱。市场有观点认为，相比其他同业企业不足2倍的市销率，信科移动的市销率高达4倍，严重高估。这样的理解方式，未免有些片面。
短期来看，需要正视，目前二级市场通信行业确实存在低估现象，但长远来看，在政策、产业和市场的合力推动下，5G2B市场有望从产业孵化阶段加速演进至产业复制阶段，这是一个完全不同于4G时代的单一消费者市场，通信行业有望迎来新一轮大发展时期。
因此用目前短期的行业市场的状态来评价一家新兴企业是不公平的。信科移动现在是还未实现盈利，但我们也应看到其营收逐年增长，亏损规模在逐步缩小，并且随着5G网络建设推进，公司业务不断拓展，规模效应逐步显现，信科移动预计，2022年上半年实现营业收入23.35亿-26.35亿，同比增长60.30-80.89%；归母净利润-2.79亿至-3.08亿，同比增长50.27%至54.98%。
5月16日，信科移动向证监会提交注册，距离成功上市仅一步之遥。信科移动聚焦移动通信网络的技术创新和产业化应用，符合国家未来战略布局要点，是一家真正的“硬科技”企业。