巴菲特是我们再熟悉不过的投资者了，他有哪些投资的秘诀呢？巴菲特致股东信中，哪些经验我们能够学习，哪些又是学不会的呢？

浮存金模式

巴菲特通过购买保险公司这类能够提供现金流的公司，比如Geico保险公司、喜诗糖果、可口可乐等建立自己的浮存金。浮存金是一种低成本可以短时间内获得自由支配现金一种负债模式，比如巴菲特最早投资的蓝筹印花公司 。

蓝筹印花公司的客户是超市和加油站，他们需要到蓝筹印花公司预存一部分钱，或者提前购买礼券，但是实际的交易是在礼品兑换，或者供出货物之后，这就意味着蓝筹印花公司账上会有一大笔可以自由支配的现金，而且还不用付利息。

在1968年巴菲特和芒格投资蓝筹印花公司的时候，公司账上已经有6000万美金的浮存金，而蓝筹印花公司却没有好好利用这笔钱，只是把它们放在银行里，赚取一点利息。同样巴菲特投资的保险行业也是产生大量浮存金的行业，我们提前把钱交给保险公司，理赔总是在多年后发生，于是巴菲特可以利用这部分现金进行投资。

蓝筹印花公司虽然处于高速发展期，但是管理层过于保守，导致这个公司股价低迷。于是巴菲特和芒格就大量买入蓝筹印花公司的股票，很快有足够股权进入董事会。进入董事会后两人就接管了蓝筹印花公司的投资部门，开始利用存在银行的这些浮存金进行投资。

具有讽刺意味的是，蓝筹印花公司在巴菲特接管以后，主业实际上一直衰落的。在1970年销售额12亿美金，但是到了1982年，销售额只有900万美元，在1990年甚至只有几十万美元的销售额。而此时蓝筹印花公司已经成功转型成为一家投资公司，蓝筹印花公司这个实体实际上已经趋近零。

绝对控股

我们看巴菲特投资的很多公司，都是占据很大一部分股份，或者进行整体收购。这是巴菲特这种浮存金模式必要条件，因为你要调动这么多流动资金，是需要大股东同意的。但是一些大的公司就做不到控股，比如可口可乐，但是可口可乐会给巴菲特分红，截止到2017年，可口可乐给巴菲特的分红超过40亿美元。

巴菲特购买股票和我们这些二级市场散户不同，巴菲特是要实际参与经营的。比如重整桑伯恩地图公司，当巴菲特进入董事会后，对桑伯恩地图公司管理层开刀，巴菲特要求把公司的投资组合分给各股东，否则就赶出董事和管理层。而且巴菲特要求桑伯恩公司把股票兑换成各类组合的股票，相当于回购了公司的股票，让股价回升，在此次交易中，巴菲特大赚一笔。

我们觉得炒股炒成了股东是最大的悲哀，但是巴菲特却要控制他所投资的公司，他不但和董事会正面交锋，甚至不惜清除管理层，或者对公司进行大裁员来保证公司的股价。虽然现在我们看巴菲特成了甩手掌柜的，让自己的团队来管理旗下公司，但是关键时刻他还是非常心狠手辣的。

巴菲特拥有的资源

我们现在做投资，貌似都能够通过互联网了解很多信息，但是我们和巴菲特能够获得信息质量是完全不在一个等级上的。比如巴菲特投资Geico保险公司的案例，1970年Geico保险公司业绩下滑，股价下跌近90%，于是新上任的拜恩充当救火员。

巴菲特想了解这位新上任的CEO，于是让当时还是《华盛顿邮报》的瑟琳·格雷厄姆把拜恩给约了出来，通过几个小时的长谈，巴菲特详细了解了Geico保险公司运营情况，同时他也对拜恩有了详细了解。他判断拜恩是一个能够力挽狂澜，而且非常专业的CEO。

于是巴菲特就捡起了这个“烟屁股”，大量买入了Geico保险公司的股票。当监管部门调查Geico保险公司，准备让它们关门大吉的时候，又是巴菲特给当时监管部门负责人马克西米利安·沃勒克打电话，告诉他这家公司不需要关闭。并且巴菲特还说服了当时的大投行，购买了Geico保险公司股票。当时Geico保险公司流动资金非常缺乏，如果不是巴菲特出面帮助帮助融资，Geico公司可能真的关门了。

试想一下，有多少人有这个能力，能够力挽狂澜于不倒。不仅仅是中国市场讲究人脉，美国市场也是一样，巴菲特多年在市场上积累的这些资源，是很多人很难达到的。

那么我们应该向巴菲特学习什么呢？首先是终身学习，巴菲特阅读量有多大呢？他每天的阅读时间在7小时以上；其次是专注，巴菲特最为有名的投资格言就是只投资自己熟悉的，而且每年只做少量的投资。

其实每个人的生活都是不完美的，巴菲特每天坚持七八个小时的阅读，而且大量的时间花费在与人打交道上，其实他生活自理方面表现的非常差，完全依靠他妻子来照顾。并且他自己也承认，自己不是一个好父亲，自己关心经济的时间要比关心孩子的时间要多很多。