雅本化学（300261）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2019年，在全球经济增速放缓、中美贸易摩擦的阴云笼罩下，尤其2019年3月发生的“3.21响水化工厂爆炸事故”，引发了全国范围内安全生产整治接力环保督查，开启化工行业的新一轮供给侧改革。在错综复杂背景下，公司坚定执行既定发展战略，在公司管理团队的带领下，全体员工齐心协力，有序推进各项工作。
报告期内，公司实现营业总收入166,442.38万元，比去年同期下降7.82%；营业利润为17,090.04万元，比去年同期下降23.34%；归属于上市公司股东的净利润为8,164.37万元，比去年同期下降49.17%。主要经营情况如下：
（一）生产经营
报告期内，公司农药产品受南通及滨海子公司停产影响营收有所下降。公司南通基地受2月末发生的安全事故影响，意外停产3个多月，是公司农药收入较去年同期下降的原因之一。复产后，南通基地重新制定排班计划，经过合理调配资源全力组织生产，最大限度挖掘产能潜力，开工率快速回升。南通基地停产未影响公司与富美实35亿元订单的履行，再次印证了定制业务领域客户与供应商之间深度绑定、密不可分的合作关系。
受“3.21响水化工厂爆炸事故”影响，滨海基地化学合成生产线自2019年3月起至报告期末均处于停产状态。滨海基地制剂生产线依然在生产及销售，但由于前端原材料以外购替代自主生产，导致成本上升、毛利率下滑。滨海基地现已完成安全隐患排查、整治提升、检修升级的相关工作，盐城市有关部门已于2020年3月起陆续接受化工企业复产申请，公司将积极与相关单位沟通，加快推动滨海基地复产工作。
2、医药产品快速发展
报告期内，公司在医药中间体及原料药领域不断突破，在生物酶领域也奠定了较为良好的基础，叠加公司太仓基地在医药中间体、原料药等方面的联动生产，公司在医药领域的布局逐步成熟；同时，部分管道内布局的新品陆续进入放量生产阶段，为公司医药业务拓展提供支撑。
（1）公司生产的BAZI是基因泰克公司合作研发的维奈托克(Venetoclax)原料药的关键中间体；公司生产的CABP以及TFPC为第一三共公司开发的Turalio（Pexidartinib）原料药的关键中间体。
（2）公司对左乙拉西坦中间体成功完成了技术改造，成本及三废排放均实现大幅降低，提高了生产效率，减少化学合成中的污染，进一步增强产品竞争力。
（3）公司太仓基地通过了江苏省药品监督管理局关于左乙拉西坦原料药GMP认证，有利于进一步提高公司产品质量和生产能力，丰富公司产品结构，打造新的利润增长点。
公司在医药领域布局已逐步成熟，尤其在抗病毒类、心血管类、抗菌类、抗感染类、糖尿病药等多种类药物中间体拥有良好的技术基础和丰富的产品储备，为公司业绩增长提供持续动力。
（二）研发创新
公司秉承公司创新推动发展的核心价值理念，一直重视技术和产品的研发投入，包括人才的培养引进及资源的优先保障。
2017-2018年，公司研发费用分别为8,008.25万元、10,725.05万元，占当年营业收入的比例分别为6.63%、5.94%。报告期内，结合业务长远发展的需要，公司大力推进包括手性合成技术、生物酶催化技术及微通道反应技术等新技术、新工艺的研发，2019年研发费用为10,682.39万元，占营业收入的比例为6.42%，依然保持着较高比例的研发投入。报告期内，公司共有9项发明专利获授权，16项实用新型专利获授权，3项PCT专利获授权，19项专利获受理。
（三）对外投资
1、报告期内，为了推动公司生物酶、高端定制医药中间体及原料药业务的快速发展，公司拟在上虞区杭州湾经济技术开发区投资建设酶制剂及绿色研究院项目、年产500吨左乙拉西坦等原料药项目。其中，酶制剂及绿色研究院项目主要生产酶溶液、固定化酶、酶粉等产品，同时利用上虞绿色化学研究院的生物技术平台积极布局生物技术产品。除此之外，研究院还兼备医药原料药的研发任务。年产500吨左乙拉西坦等原料药项目所布局的产品市场需求逐年增长，公司采用微通道反应技术，三废少、能耗低，预计产品达产后将实现良好的经济效益。
2、报告期内，公司子公司ACL与Wundr.Co合作共同组建合资企业AW Pharma Limited从事医用大麻产品的生产和销售，将公司的资金优势、技术优势与Wundr.Co的医用大麻种植、加工技术相整合，叠加稳定的供应链及强大的销售渠道，有助于迅速提升公司在管制药物领域定制生产业务的发展。2020年2月17日，AW在马耳他完成公司注册登记并取得注册登记证书。
（四）募投项目建设
报告期内，受“3.21响水化工厂爆炸事故”影响，江苏省对于化工行业安全监管要求较严格，部分化工园区停产整治，公司非公开发行股票募投项目之“南通基地新增生产线项目”及“滨海基地新增生产线项目”建设进度放缓，无法在计划时间内达到预定可使用状态。公司经过谨慎研究，为了维护全体股东和企业利益，决定将“滨海基地新增生产线项目”延期至2020年5月，将“南通基地新增生产线项目”延期至2020年7月。
（五）产业并购基金
报告期内，公司投资的美丽境界欧洲并购基金（一期）新增彤程新材（603650）料集团股份有限公司和苏州中方财团控股股份有限公司两名有限合伙人，新增认缴规模1.5亿元。在整体募资环境较为困难的情况下，基金引入橡胶添加剂行业龙头企业为基金增强资本实力、强化投后管理和拓展募资渠道夯实了基础。基金对被投企业Cordenka开展了如下投后工作，主要包括：加强Cordenka中国的业务布局，引入中国经销商，拓宽Cordenka在国内的销售渠道；帮助其与国内行业龙头在业务层面与Cordenka开展代加工、欧洲市场销售等业务合作，并计划投资波兰工厂；梳理Cordenka的碳纤维、莱赛尔等新材料业务，推动其与欧洲上市公司成立合资公司，并探讨该类业务在中国落地。
（六）产业投资基金
报告期内，公司投资3,000万元设立产业投资基金，通过该基金投资于公司主营业务领域高度相关的精细化工、生物医药制造领域中具有先进技术和工程特色，并具有良好发展潜力的公司。2019年11月，该基金与襄阳市裕昌精细化工有限公司签署合作协议，投资额1,000万元，持有裕昌精化18%股权。裕昌精化为公司提供农药高级中间体的定制生产服务。裕昌精化位于湖北省襄阳市，工厂生产场地总面积2万平方米，建有高标准的防止交叉污染的隔离车间以及二个达到十万级的空气净化系统，是一家专门研制生产各类医药化工中间体以及高分子材料添加剂的高科技企业。
二、核心竞争力分析
一、技术优势
公司自上市以来坚持以研发创新为企业核心竞争力，高度重视对新产品、新技术的研发投入和自身研发综合实力的提升，针对行业发展趋势，积极做好新产品的研发和技术储备工作。公司核心技术人员均有十年以上的研发经验，搭建了一支专业过硬的技术研发队伍。公司不断加大对主营业务的研发投入，成立了上海研发中心，并通过收购朴颐化学、颐辉生物，形成三大研发中心，仅上海张江研发中心就具备约5,000平米的研发面积，总研发面积超过10,000平米。通过持续研发创新形成了完整的自主知识产权体系，并且强调研发与业务结合，重视研发成果产业化，快速响应下游需求，形成适应企业发展及满足市场需求的技术开发体系。
二、客户优势
公司是国内精细化工行业的领军企业，尤其在CDMO业务领域，公司深耕多年，积累了丰富优质的客户资源，是富美实、科迪华、拜耳等跨国公司的战略供应商，上市后通过不断拓展新客户，陆续与罗氏制药、艾伯维、诺华制药、日本第一三共制药、UCB公司等国际医药龙头企业建立合作关系。对这些跨国公司而言，中间体产品的质量能否满足要求十分重要，因此对生产商的技术控制、流程控制等方面的要求十分严格，这一方面导致其供货商的选择非常慎重，往往需要经过较长时期的考察；另一方面，跨国公司通常会对供货商的生产设备、研发能力、生产管理和产品质量控制能力进行长达数年的严格考察和遴选，一旦建立起业务关系，就会在相当长的时间内保持稳定，而且在与客户建立信任后，双方的合作关系会不断加深。
三、产品优势
公司主要为跨国农化或医药巨头提供专利期内产品和服务，在行业内已经形成了一定的品牌知名度和美誉度，为公司带来了产品优势。多年来持续高水平的研发投入为公司储备了大量管道产品，经过科学的产品生命周期管理，不断有新产品输出。公司“大客户”策略及CDMO业务模式有效规避了与同行业竞争对手在低端产品上的激烈竞争，在客户产品研发期进行介入并联合研发，待产品推出时实现销售绑定，进一步夯实了公司在产品方面的优势。
四、管理优势
公司管理团队均有着十年以上管理经验，现任高管人员均在公司成立时或成立不久即加入公司，管理团队稳定，具有丰富的企业管理、技术研发及市场拓展经验。公司产品研发、生产、销售等各个环节均拥有高效率的管理体系，管理水平日益提升，在行业内赢得了较好的口碑。同时，公司通过管理体系的优化，提高了公司的生产效率并降低了生产成本，提高了公司的综合竞争力，推动公司全面可持续发展。
三、公司未来发展的展望
一、2020年度公司发展战略规划
公司将继续贯彻“井”字形发展战略，充分把握精细化工行业供给侧改革的良好机遇，快速发展公司主营业务，在保障农药业务稳步增长的同时，利用自身在生物技术领域的优势和积累，通过滚动推进的方式逐步强化公司现有的医药业务布局，快速实现产业化、规模化发展，为公司再添增长动能，实现长久发展。
（一）加强安全环保管理
响水事件后全国范围内化工行业的安全整治行动相继高规格展开，安全生产整治接力环保督查，加速倒逼化工行业的供给侧改革和产业转型升级。公司一直将安全环保作为生命线，也一直视为公司可持续发展的基石。公司定期开展设备自主保全活动，建立保全体系，强化本质安全教育，提高全员安全意识。通过岗前培训和持续学习，提高员工对工艺安全的认识和对危险源的辨识能力；通过员工对设备的自觉维护和改善，实现了设备稳定运行；对各设备严格设定方法标准，定点、定周期的对定点部位进行检查、巡查，及时找出设备的隐患和潜在缺陷，将安全隐患消灭于萌芽状态；有针对性的对设备进行维护保养，不断改善设备运行状态，杜绝“跑冒滴漏”等现象的发生，确保设备安全稳定运行和环保水平的提升。
(二）加强信息披露管理
伴随新证券法落地施行,针对上市公司信息披露监管力度正在显著加强。公司作为公众公司，未来将进一步增强政治意识、大局意识、法规意识、责任意识、发展意识，做好信息披露管理工作。加强对信息披露法律法规的学习培训，确保按照监管要求规范运作，提高信息传递效率，保证重大事项披露的及时性，强化业务沟通衔接，保障业务操作符合上市公司的法定程序，共同维护好上市公司平台，保护广大投资者特别是中小投资者的利益。
（三）深化客户合作
2020年是公司与富美实签订的35亿重大合同的第二年，合同产品为客户专利期核心产品氯虫苯甲酰胺的关键中间体。氯虫苯甲酰胺是全球杀虫剂重磅品种，2020年国家农业农村部推荐的用于草地贪夜蛾防治的杀虫剂。公司将合理调配资源保障该订单的正常履行。合同的执行将保证公司2020年农药产品的稳定销售收入增长、合理的营业利润、充分的设备利用率和充足的现金流。同时，公司将继续深化与科迪华、拜耳等跨国农化巨头的合作，推动管道内多个高附加值的农药新品加速落地，实现产业化生产，提高公司盈利能力。
（四）医药资源整合
公司在医药中间体、生物酶领域奠定了良好的基础，未来将充分利用在生物技术领域的优势和积累，逐步强化公司现有的医药业务布局。下一阶段，公司将滚动推进上虞医药基地项目落地，并结合公司朴颐化学、颐辉生物、ACL、太仓基地现有产品和产线布局，实现多基地联动，开发新产品；同时积极引进商业开发人才，加大海外市场开发力度，做强做大公司医药板块业务。
（五）布局合作工厂
公司借助产业投资基金等方式布局新的合作生产基地，凭借原有企业良好的生产基础，快速导入公司的品种和技术，实现项目快速落地，拓展公司生产能力。在解决公司现有的产能瓶颈的同时，保证下游供货稳定，为下游客户长久合作提供良好基础。在解决产能瓶颈的同时，分散单一基地的生产集中风险，最大限度保证供给稳定性和持续性。
二、面临的风险与措施
（一）新冠肺炎疫情风险
2020年初以来，新冠肺炎疫情在全球陆续爆发，各国纷纷采取不同措施抗击疫情，但疫情的未来发展、持续时间以及对全球经济、外贸出口、资本市场的影响难以预测。公司产品以出口欧美为主，若欧美国家的疫情在未来长期无法得到有效控制或消除，存在业务经营运转受到不同程度影响的风险。
措施：公司主要客户为全球前五大农化巨头及跨国医药集团，基础稳固，实力雄厚，抵御风险的能力较强；公司将加强与产业链上下游企业的沟通，推动产业链正常运行；加大技术研发投入，降低生产成本，提高综合盈利能力，实现公司可持续健康发展。
（二）行业风险
近年来国内化工行业开启新一轮供给侧改革，环保督查、安全整治、化工园区改造升级等诸多因素增加了企业经营发展的不确定性。
措施：公司将加强行业研究，及时掌握行业政策动向与发展趋势；加强公司安全管理，提高公司管理人员和员工的安全意识，强化本质安全管理，努力杜绝安全隐患；加强环保设施运行管理，保证达标排放；加强对三废的分类处置和规范化管理；严格落实环境风险防范体系，有效化解环境风险，杜绝环境污染事故和突发环境事件的发生。
（三）原材料价格波动风险
公司产品原材料受市场供求变化、宏观经济形势波动等因素的影响会出现一定的价格波动。当原材料价格出现快速上涨趋势时，可能对公司经营业绩带来一定的不利影响。
措施：公司将完善供应商管理体系，拓宽原材料进货渠道，根据原料价格的走势对供应链进行动态管理，保证原材料的合理库存。同时，通过技术开发、工艺改进降低原材料在产品成本中所占的比重。
（四）汇率风险
公司产品以出口为主，主要结算货币为美元，容易受到汇率波动的影响，若人民币相对于美元出现大幅升值，则公司可能产生汇兑损失，若人民币相对于美元出现大幅贬值，则可能产生汇兑收益。
措施：公司持续关注汇率情况，积极使用外汇衍生品等金融工具降低汇率风险影响，加强境外客户应收账款管理，降低汇兑损益带来的不利影响。