今天最大的风口依旧在科创板，早盘开盘大部分低开，尾盘几乎全部翻红 ，而沃尔德更是大涨14%。正如之前预计的主板指数在2950-2960区域再次遇阻，最近除了科技股和军工题材外，其他基本全部卧倒，持续性非常差，主板短线生态的恶劣与科创板的赚钱效应形成跷跷板。
那么为什么科创板中的许多个股明知被大大高估，却始终能得到资金的青睐呢？
这主要是由于短期资源的稀缺性和交易制度的不同所形成的格局，具体来说：
第一：政策强烈支持，包括昨天政治局会议也再次提到科创板。
第二：短期物以稀为贵（目前只有25家，第二批到目前也只有3家申购）。25只新股对应近400万开通的股民，对应市场最活跃的超短大资金。跌下去就会有大把的资金低吸。这也是为何短期表现强的原因。
第三：科创新股虽然不以业绩盈利为考核指标，但能获得证监会和保荐机构的层层审查，烂公司或作假公司根本上不去，保证了质地不至于很差。也就意味着短期不会像主板经常趟雷（今天白马股中涪陵榨菜和花园生物再次业绩不及预期，纷纷跌停）。但不是说科创板没雷（别忘了注册制），科创个股的雷在半年内遇到概率不大。
第四：人气其实就是赚钱效应。人气在哪赚钱效应在哪。7月主板短线生态不是很好，之前也分析过趋势不好，而科创板的赚钱效应却很明显。
第五：制度优势。T+1下的新的挂单制度，涨跌停20%制度设计优于主板10%。新的20%的涨跌停制度，基本把主板10%的涨停板惯性获利概率淘汰掉了。
但该板块我认为在短期也要注意随时会出现一次类似上周五的集体大跌，这点在今天午后盘面已经开始试水，如再次遇大跌则还会有资金对其进行布局，理由上面已列，因此目前不要再追高。
另外对于大盘的表现我在上周五文章和中午节目中都给大家进行过分析，本周大事件共有三件，昨天政治局会议召开，定调下半年经济工作。
相关的分析大家已经看了很多，我就挑几点来和大家聊聊。
第一：这次会议重点提到，当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。
这里已经非常明确的指出，“新的风险挑战”和“国内经济下行压力加大”这两大问题，这两个问题对市场而言，最重要的还是第一点，主要是宏观经济基本面的不确定性（包括今天的PMI，中午也分析过虽然出现环比小反弹，但依旧在50以下）。
而国内经济下行压力加大的问题会成为新常态（真正的拐点从目前来看要等到明年），核心原因是靠投资拉动发展、以量取胜的年代已经过去了，现在追求的是质的发展，任泽平之前也提出过新5%优于旧10%的观点（大概是这意思），所以衡量经济状况的指标名义GDP比实际GDP更具参考价值，说到底就是要保证质量而不是以往量的追求。
对于股市而言，经济下行和市场好坏其实并不是完全相关。就拿最近的2015年牛市来说，这期间经济也处于从7%向6%下滑的阶段，但不妨碍市场走出牛市，关键在于政策对于资本市场的定位（这点最重要，如金融供给侧结构性改革）和是否具备充裕的流动性。而对于“国内经济下行压力加大”的认同，也将促使高层在政策端发力，施行逆周期调节，有利于市场稳定。但要出现大涨，这点在三季度目前来看也不具备条件。
第二：这次会议强调，做好下半年经济工作意义重大。要坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线。要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。
在宏观调控政策方面，4月份出现的“坚持结构性去杠杆”这次没有出现。财政政策与之前变化不大，都是要加力提效，并且继续落实落细。这里面最重要的是货币政策提法的变化，也就是“松紧适度，保持流动性合理充裕”，四月份的提法是“稳定，松紧适度”，我们再往前看会发现，这次年中的提法和去年年末的提法是一致的，即“松紧适度，保持流动性合理充裕”。
这个就很有意思，大家应该都记得今年一月份的情况，高层为市场提供了非常充足的流动性，从而有了2月那波3200的行情，这次会议之后，高层会采取怎样的货币政策呢？我们拭目以待。这才是接下来是否有行情最为重要的一环。
当然对于房地产也谈的比较多（首提房地产不作短期刺激经济手段），这里我就不展开分析了，具体内容可关注明天行业挖掘机中对房地产行业的最新政策解读。
总的来说我认为高层对于当前的经济形势判断非常清晰，而且相应的对策也适当、合理、可行，我们只要按部就班地去执行，最终无论是我们的经济，还是我们的市场，结果一定不会差，但对于资本市场而言还是要在我反复强调的控制好仓位的前提下关注科技、军工或两者叠加概念，当然如出现我上面分析的两大点条件都满足则可加大仓位，但目前来看条件并不具备。
作者：蒋衍
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