（IC photo/图）
是清算改制原罪，还是平稳过渡继续发展，已经成为这个案件最核心的关注点。很多人都在等待，他们坚信只有等乔案结束，当年的改制问题才能捋清。不过，遗憾的是，在开庭一年之后，这个注定对剑南春甚至绵竹市都影响深远的案件仍未宣判。
（相关文章《争夺剑南春》首发于2019年11月7日《南方周末》）
很多人可能不知道，2003年曾被称为中国的“MBO年”。
所谓MBO，就是管理层收购模式，管理层出资将国有企业中的国有资产收购，从而成为大股东，这也是当年国企改制中最为常见的一种模式。由于2003年多家大型国企的改制都采用了这种模式，所以那一年被称为“MBO”年。
2019年11月7日，我撰写的《争夺剑南春》一文重新梳理了这么多年来剑南春所遇到的纷争和困扰。剑南春在2003年改制时，采用的正是这种模式，这也成为了它的纷乱之源。
其实，这种MBO模式在当年就受到争议。我在文章中写到，由于出现了大量自卖自买、管理层资金来源不明、低价转让等隐患，该模式在2003年3月就被财政部紧急叫停。
在当年的国企改制中，除了这种模式之外，还有民营企业入主、职工持股、引入战略资本但仍由国企控股等模式。2005年3月时，国务院发展研究中心曾经出了一份《国有企业改制重组调查研究报告》，评估了几种改制模式的效果。
报告指出，在各类国企改制模式中，民营企业入主后的绩效提高最为显著，管理层收购次之，职工持股再次之，仍为国有控股的最不好。
当然，13年后，这份研究报告的结果是否依然适用于今天的现实，则有待确认。
不过，这仍然是一个很多人乐于讨论的话题。他们会说：如果不是管理层收购，而是别的机构收购，结果可能会更好。
我在采访时，一位曾经参与当年改制的老职工对我说，当时改制方案出来时，他就表达了不满。根据方案，管理层可以受让的股权是60%—65%，职工可以受让的股权是10%—15%。他当时就质疑同样是从国家那里买股权，为什么员工们只能最多受让15%的股权？他认为应该谁出得钱多，谁更有能力将公司带好，谁就应该受让更多的股份。
当时，管理层其实并没有太多钱，管理层向绵竹市支付的首笔款项还是从蓝剑集团借来的，而职工们自己一次性支付了1.5亿多。
跟很多改制的国企不同，当年的剑南春其实是一家优质的白酒企业，营收、利润都很不错，剑南春也与茅台、五粮液并称为“茅五剑”，牢牢地占据一线白酒品牌行列。谁拥有了剑南春，谁就拥有了一笔非常大的财富。
不过，并不是所有职工都能像这位老员工一样具有“公平”意识。当时，不少员工乐于接受这种安排。一方面，他们成为了股东；一方面，也能每年从公司分红；还有一些员工将自己所持有的股权私下转让了出去。
如今，当年的改制已成为剑南春的一切“罪恶之源”，同时，所有的问题也都聚焦到了乔天明涉嫌行贿、私分国有资产的案件当中。
是清算改制原罪，还是平稳过渡继续发展，已经成为这个案件最核心的关注点。很多人都在等待，他们坚信只有等乔案结束，当年的改制问题才能捋清。不过，遗憾的是，在开庭一年之后，这个注定对剑南春甚至绵竹市都影响深远的案件仍未宣判。
而剑南春，只能在市场惯性下缓慢前进。这是很多剑南春人、绵竹人最为痛心的事情。
南方周末记者 王伟凯