文章开头先给大家看一组数据：有一个人在近60年的投资生涯中，只有2001年和2008年收益率为负，剩余的年份都是正收益。并且累计40年复合收益率22.03%；近20年复合收益率21.70%；近5年的收益率是9%。他通过复利，用小资本，最终成为世界首富。
没错，他就是股神巴菲特，在股市里赚的盆满钵满，也成为众所周知的风云人物。
然而大多数普通人，炒股之路就没那么顺利了，尤其是在中国，在股市里赚钱的永远是那么一小撮人。投资要向最成功的的人学习，很多人挖空心思跟投巴菲特的重仓股，但也是收效甚微，另一部分人却实现了投资的正收益。
真相是什么呢？
这部分在股市里赚钱的人不只看到了巴菲特历年重仓股名单等一些表象，而且通过研究巴菲特的持股数据，背后的选股逻辑、思想等， 总结出巴菲特选股的一个重要指标，那就是ROE。
什么是ROE?
ROE指的是净资产收益率。是净利润与平均股东权益的百分比。计算公式：ROE=净利润/净资产。是公司税后利润除以净资产得到的百分比率（具体的数据可以在公司的财报中查到），该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
简单来讲，该公司的ROE越高，说明投资这家公司的收益就会越高，公司自有资本获得净收益的能力越强。
ROE也是坚持价值投资的人必看的指标之一。因为和其他单一的财务指标相比，ROE更能反映出公司的基本面。
巴老爷子也曾经说过：如果只能选择一个指标来衡量公司的经营业绩的话，我就选净资产收益率。而且巴菲特选中的公司，多是净资产收益率超过20%的公司，依靠这个指标，巴菲特找到了很多价格便宜、估值低、盈利能力强、成长空间大的公司，且收益颇丰。
ROE如何计算才有参考价值？
ROE的简单计算方式就是净利润和净资产的比率，那为什么大多数人还是处于亏损状态呢？我们理解的净资产收益率和巴菲特的有什么差别？
首先从公式看，如果一个公司ROE提升了，无非是净资产（分母）下降了或者净利润提高了。如果是净资产下降导致的净资产收益率上升，这样即使ROE上升，也不能称之为好公司。反而该公司有资产缩水的风险，所以普通人仅仅看绝对值是远远不够的。
那从哪方面计算ROE才有价值呢？其实除了净利润比上净资产以外, ROE还可以变形为：
ROE=（净利润 / 销售收入）*（销售收入/ 总资产）*（总资产/净资产）。
所以ROE还等于销售净利率*资产周转率*杠杆比率。这样看来ROE的高低还取决于销售利润，资产效率以及是否加了杠杆。如果利润高、资产周转率高，公司有充足的资产，不需要举债，这样杠杆率就低。但是如果公司资金周转不灵，且缺钱严重，就会被迫加杠杆，这样杠杆率就高, ROE也会变高。
解释了这些，大家是否明白了？就是公司的净资产收益率取决于很多因素，不仅仅是净利润和净资产，上述的其他变量，也会对ROE的高低产生影响。所以要综合考虑，谨慎选择和计算指标，才能有机会选择出来一个便宜且具有巨大成长价值的公司哦。
计算方式有了，那对于大多数普通人来说，最关心的就是什么时候下手（买股）比较好，也是小编接下来要讲的了。
ROE是多少时比较合适？
前文有提到被巴菲特看上的股票，大多是ROE在20%以上的。一般投资者会把ROE分为三档，区间在10%到30%之间。10%-15%的公司属于正常经营，护城河一般；15%-20%之间，在行业中已经是佼佼者，具有一定的投资价值；如果处于20%以上，就是很优秀的公司了。所以参考巴菲特的选股标准，他能连年获得高收益也不无为怪了。
上述参考值是“一般情况”，也有一些行业处于起步阶段，ROE低于10%，但是未来是否成为好公司，要看你的投资眼光了，另外具体行业和公司要具体分析，比如奢侈品、珠宝和白酒等中高端消费等行业品牌力较高，整体ROE就高于其他行业。所以分析具体公司的时候要放到行业中。
最后小编想说一句：炒股有风险，投资需谨慎哦，虽然投资不能单看ROE这个单一指标，但以这个指标为参考可以增加我们的胜算。还有什么想了解的股票知识，欢迎在下方讨论哦~